Щойно дізнався про щось, що справді шокувало банківський сектор. Трамп просуває ідею обмежити відсоткові ставки за кредитними картками на рівні 10% на рік, і чесно кажучи, це прямий удар по одному з найприбутковіших сегментів кредитного бізнесу.

Ми говоримо про ставки, що вже роками тримаються вище 20%. За даними Федеральної резервної системи, середня ставка коливається навколо 21%. Щоб поставити це в перспективу, якщо у вас борг у 10 тисяч доларів і ви погашаєте його протягом трьох років, то платите понад 3,5 тисячі доларів чистих відсотків. Тим часом, 30-річна іпотека зараз становить трохи більше 6%. Контраст досить очевидний, коли подивитися так.

Очевидно, що банківська індустрія не в захваті. Групи, такі як Інститут банківської політики та Асоціація споживчих банкірів, виступили проти, кажучи, що так, вони хочуть зробити кредити більш доступними, але жорстке обмеження у 10% фактично знищить доступність кредитів. Вони попереджають, що це може змусити мільйони сімей і малих бізнесів повністю відмовитися від кредитних карток, що змусить людей звертатися до кредиторів швидких позик, які беруть 300% річних. Їхні аргументи мають певну логіку, навіть якщо не погоджуватися з кінцевим результатом.

Однак тут стає цікаво. Кредитне кредитування через картки стало справжньою прибутковою статтею для цих установ. Лише JPMorgan минулого року повідомив про чистий дохід у 9,73% на свій портфель карток вартістю 200 мільярдів доларів, і це їхній найголовніший джерело доходу навіть після врахування 7 мільярдів збитків. Це той рівень маржі, який пояснює, чому вони так наполегливо борються.

Банки виправдовують високі ставки тим, що борг без застави — це високий ризик. Після 2008 року рівень списань за картками перевищив 10%, тоді як за іпотекою — менше 3%. Це справедливо, але не змінює факту, що це справжня «молочна корова».

Головне питання — це виконання. Як саме Трамп реально зможе це зробити? Попередні спроби Конгресу нічого не дали. Якби щось подібне все ж запровадили, банки ймовірно посилять критерії для отримання кредитів, скоротять програми винагород, скасують промо-ставки або додадуть нові збори. За даними Інституту банківської політики, обмеження у 10% могли б позбавити кредитних ліній понад 14 мільйонів домогосподарств за старими даними.

Спеціалізовані кредитори, такі як Capital One і Synchrony Financial, які обслуговують клієнтів з нижчими кредитними профілями, постраждають найбільше. Вони фактично залишаться без маржі. Деякі консультанти стверджують, що лише люди з відмінним кредитним рейтингом зможуть претендувати на картки з такою ставкою.

Що дивно — це те, як це налякало акції банків, незважаючи на те, що сектор виріс майже на 40% з листопада завдяки зусиллям Трампа щодо дерегуляції капітальних вимог і стрес-тестів. Інвестори явно зважують потенційні вигоди від послаблення регуляцій проти ризиків обмежень ставок. Це нагадує, що політична невизначеність у ринках може працювати обидва боки.