Glassnode цей дані вперше за 6 років показують зниження квартальної обчислювальної потужності, що само по собі є ненормальним. Навіть у минулому, під час ведмежого ринку, майнери продовжували нарощувати машини, бо ще можна було ставити на ціну криптовалюти, але цього разу ситуація інша — витрати вже не витримують.

Зараз для добування одного BTC приблизна вартість становить близько 9 тисяч доларів, тоді як ринок — трохи більше 6 тисяч, і цей розрив не можна подолати вірою, багато майнінг-ферм просто зазнають збитків: або вимикають обладнання, або шукають інші шляхи. Тому зниження обчислювальної потужності — це не песимізм, а неможливість витримати.

Ще цікавіше — цей наступний тренд: майнери починають “жити не за рахунок криптовалюти”. Раніше вони обмінювали електроенергію на BTC, тепер — на готівковий потік, і хто пропонує стабільніші гроші, той отримує обчислювальну потужність.

Дані центри AI якраз задовольняють цю потребу, і логіка тут дуже проста — ти майниш, ставлячи на ціну, а в AI — отримуєш орендний дохід.

Один варіант — високі коливання і непередбачуваний дохід, інший — стабільний грошовий потік у доларах. До того ж AI зараз підтримується політикою, капіталом і нарративом, тому перехід майнерів у цю сферу цілком логічний.

Але багато хто схильний до неправильних порівнянь, питаючи, чи не стане AI/Token тим самим BTC, що був раніше, — тут вже йде штучне порівняння.

Тоді як у минулому зростанні BTC — це був консенсус від 0 до 1, — криптовалютний нарратив; зараз AI — це більше промисловий попит, бізнес з обчислювальною потужністю, це не одне й те саме.

Більш точно — нинішні зміни не про те, хто кого замінить, а про те, що:

Майнери, які раніше “жили за рахунок криптовалюти”, поступово перетворюються на тих, хто “продає обчислювальну потужність”.

BTC був їхнім найбільшим клієнтом, а тепер AI став більш стабільним клієнтом.

Тому краще сказати, що це не просто “вхід у AI”, а те, що:

Той, хто може забезпечити стабільний грошовий потік, — туди і йде обчислювальна потужність. $BTC