Стратегія Saylor’s Strategy (MSTR) озброюється $44.1 мільярдами ATM-місткості для розширення казначейства Bitcoin

Стратегія перейшла до рішучого розширення своєї спроможності залучати капітал через угоди з акціями на умовах at-the-market та через випуски привілейованих акцій, додавши нових агентів зі Врул-стріт і переформатувавши своє схвалення на випуск привілейованих акцій, щоб надати перевагу ключовій серії з плаваючою ставкою.

Кроки, розкриті в формі 8-K від 23 березня, дають компанії можливість продати до додаткових $44.1 млрд цінних паперів понад великі чинні програми.

У поданій заяві Strategy зазначила, що уклала спільні угоди з Moelis & Company LLC, A.G.P./Alliance Global Partners та StoneX Financial Inc., додавши їх як агентів з продажу за її Omnibus Sales Agreement від 4 листопада 2025 року.

Ця угода вже називала TD Securities (USA), The Benchmark Company, Barclays Capital, BTIG, Canaccord Genuity, Cantor Fitzgerald, Clear Street, Compass Point, H.C. Wainwright, Keefe Bruyette & Woods, Maxim Group, Mizuho Securities USA, Morgan Stanley, Santander US Capital Markets, SG Americas Securities і TCBI Securities, що ведуть бізнес як Texas Capital Securities, як агентів.

Згідно з приєднаннями, кожна з Moelis, Alliance та StoneX стає агентом на такому самому договірному підґрунті, як і початкові банки, з правом і обов’язком розміщувати цінні папери Strategy в операціях at-the-market, або «ATM».

НЕВІДКЛАДНО: Strategy Майкла Сейлора оголошує новий план на $42 млрд для купівлі більшого обсягу Bitcoin 🚀 pic.twitter.com/w2WA2YIzHl

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) 23 березня 2026

Нові програми ATM Strategy та розмір

Поряд із доданими агентами Strategy та синдикат виконали три «Additional Program Addenda», які встановлюють нові програми ATM для її звичайних акцій класу A (тикер MSTR), для Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock (STRC) і для 8.00% Series A Perpetual Strike Preferred Stock (STRK).

Ці додатки діють у межах Section 8(i) Omnibus Sales Agreement і структуровані таким чином, щоб не скасовувати або не обмежувати права за базовою рамковою угодою.

Після цього компанія подала нові додатки до проспекту (prospectus supplement) у межах своєї автоматичної декларації про реєстрацію «shelf», яка набула чинності 27 січня 2025 року.

Ці додатки уповноважують здійснювати пропозиції в режимі at-the-market на:

• До $21.0 млрд нових звичайних акцій класу A (The “New Common ATM Shares”).
• До $21.0 млрд нових привілейованих акцій STRC (The “New STRC ATM Shares”).
• До $2.1 млрд нових привілейованих акцій STRK (The “New STRK ATM Shares”).

Іншими словами, Strategy створила нові програми ATM для продажу до $21 млрд звичайних акцій, $21 млрд привілейованих STRC і $2.1 млрд привілейованих STRK.

Ці програми доповнюють наявні авторизації: стара програма STRK замінена новою пропозицією на $2.1 млрд.

Ці нові можливості працюють паралельно з чинними «shelf» авторизаціями. Раніше Strategy зареєструвала продаж приблизно на $15.85 млрд звичайних акцій і $4.2 млрд привілейованих STRC за попередніми додатками та базовим проспектом, і має намір продовжувати використовувати ці попередні проспекти, доки ці можливості не будуть повністю продані.

Натомість компанія припинила свою попередню програму ATM для привілейованих STRK, чинну з 22 березня 2026 року, а новий додаток на $2.1 млрд STRK замінює попередню ініціативу.

Стратегічний зсув у структурі привілейованих

Щоб підтримати цю комбінацію варіантів фінансування, Strategy також внесла зміни до свого статуту двома цільовими діями щодо привілейованих акцій. Сертифікат про збільшення підняв кількість дозволених до випуску привілейованих акцій STRC з 70,435,353 до 282,556,565, тобто більш ніж утричі збільшив пул, доступний для емісії. Окремий Сертифікат про зменшення скоротив дозволені акції привілейованих STRK з 269,800,000 до 40,270,744.

Обидва сертифікати були ухвалені Pricing and Financing Committee ради за повноваженнями, наданими у Другому Перезатвердженому сертифікаті про створення компанії та Section 151(g) Делаверського загального закону про корпорації.

Strategy також заявила, що вони отримали юридичні висновки, які підтверджують, що її нові акції в межах ATM — як звичайні, так і привілейовані — будуть належно емітовані, повністю оплачені та такими, що не підлягають додатковим нарахуванням (non-assessable).

У 8-K уточнюється, що наразі жодних пропозицій чи продажів не відбувається, і будь-які фактичні емісії залежатимуть від ринкових умов, попиту інвесторів та внутрішніх рішень.

Загалом розширені програми ATM і перерозподілені привілейовані акції дають Strategy гнучкість для залучення капіталу, віддаючи пріоритет випуску привілейованих акцій із плаваючою ставкою над серією STRK зі ставкою 8.00%.