#RangeTradingStrategy

Ринок криптовалют напружено налаштований на цей уікенд, оскільки він несе один із найважчих макроекономічних фонів за останні пам’яті, і дані сьогоднішнього дня роблять цю напругу неможливою ігнорувати. Біткоїн наразі торгується приблизно за $66 927, що на 1,05% більше за останні 24 години, після того, як більшу частину тижня коливався в діапазоні від приблизно $66 118 у мінімум до $67 290 у максимум протягом дня. Ethereum тримається біля $2 012, також зростаючи приблизно на 1,09%, хоча раніше короткочасно опустився нижче за рівень $2 000 і піддавався тривалому тиску продажу, якого мало інші активи за аналогічною інтенсивністю. Загальний індекс страху та жадібності становить 9, що цілком потрапляє у зону екстремального страху, і ця цифра сама по собі більше говорить про психологію ринку, ніж майже будь-яка цінова динаміка.

Головна історія, яка керує всім цим у вихідні, — конфлікт у Близькому Сході, який триває вже майже місяць і не має ознак швидкого розв’язання. Ізраїльські сили завдали ударів по іранських ядерних об’єктах і військових базах, тоді як підтримувані Іраном сили відповіли цілеспрямованими ударами по американських військових позиціях у Саудівській Аравії, з повідомленнями про поранених американських солдатів. Протока Ормуз залишається порушеною, ціни на нафту зросли понад $114 за барель, а ціни на бензин у США за три тижні підскочили більш ніж на 30%. Прямий наслідок для крипто і фондового ринку — різка зміна траєкторії інфляції, яку раніше закладали у ціни ринки. Федеральна резервна система, яка широко очікувала початку зниження ставок, тепер опинилася у ситуації, коли стійка інфляція, викликана енергетичними чинниками, ускладнює будь-яке короткострокове зниження ставок з політичної та економічної точок зору. S&P 500 вже п’ять тижнів поспіль закривається з втратами і знаходиться на рівнях, яких не було з серпня минулого року. Ризикова активність по всьому спектру впала, і криптовалюти відчувають це разом із кожним іншим спекулятивним активом.

У межах самого криптовалютного простору дані про потоки показують тривожну картину. Спотові ETF на Bitcoin у США за два послідовні торгові дні зафіксували чистий відтік у розмірі $225,5 мільйонів, а загальний тижневий відтік склав $296,18 мільйонів, завершуючи чотиритижневу серію чистих приток. Спотові ETF на Ethereum тепер зафіксували вісім поспіль торгових днів чистого відтоку, і лише вчора з них вийшло $48,5 мільйонів. Поєднання виходу інституцій з ETF-продуктів і активних продажів великих гравців створює явний обмежувач для будь-яких спроб відновлення. Дані моніторингу ланцюга показують, що NYDIG перевів приблизно 4 500 BTC, вартістю близько $295,5 мільйонів, через великі OTC-дески у вигляді організованої програми продажу. Окремо, ранній власник Bitcoin, який придбав 5 000 BTC за середньою ціною $332 ще у 2013 році, перевів ще 500 монет на біржу вдруге за тиждень, продовжуючи систематичну кампанію з фіксації прибутку з одного з найстаріших активних гаманців. Великий власник Ethereum, який купив 7 008 ETH приблизно за $2 075 на початку лютого, закрив цю позицію з збитком цього тижня, продавши за середньою ціною $2 041 і зафіксувавши реалізований збиток приблизно у $239 000. Це не ті типи он-чейн-патернів, що свідчать про ринок, готовий негайно розвернутися.

Незважаючи на переважно медвежий потік даних, є кілька справді цікавих контрпунктів, які варто врахувати, розмірковуючи про наступний тиждень. Аналітик Goldman Sachs Джеймс Яро опублікував цього тижня нотатку, в якій зазначив, що зниження Bitcoin від його циклічного максимуму вже досягло приблизно історичного середнього для корекцій від піку до дна, що він описав як потенційну зону стабілізації. Однак він попередив, що обсяги торгівлі зараз надто низькі, і за умов тонкого ринку будь-яке ралі навряд чи зможе тривати без справжнього зростання участі. Індекс BCMI наразі становить близько 0,27, що все ще вище за історичний нижній діапазон 0,12–0,15, що свідчить про те, що з структурної точки зору ринок ще не повністю капітулював, хоча цінова динаміка була болісною. Майкл Сейлор знову висловив оптимізм у публічному пості сьогодні, а Трамп зробив помітну промову у Маямі, назвавши Сполучені Штати «неоспорюваним супердержавою у сфері Bitcoin і криптовалют», продовжуючи послідовний ритм прорекламування крипто-підтримки з боку Білого дому, що створює політичний сприятливий фон навіть у умовах макроекономічних викликів.

Інституційна картина також не є односторонньою. Дані обсягів OTC-трейдингу за перші два місяці 2026 року показують, що великі угоди купівлі відбуваються тихо, навіть коли ціни на публічних ринках падають. Частка BTC у OTC-транзакціях різко зросла з менш ніж 5% у січні до понад 45% у лютому, а потоки стабількоінів і фіатних активів також значно зросли, що свідчить про те, що великі гравці накопичують активи на слабкості, а не залишають цей клас активів повністю. Coinbase, згідно з недавнім звітом Arkham, тепер тримає близько 982 000 BTC під управлінням, перевищуючи 738 000 BTC, про які повідомляє Strategy, і є найбільшим інституційним власником Bitcoin у світі. GameStop, улюбленець роздрібних трейдерів, яке перетворилося на компанію з казначейства Bitcoin, також зробило новини, пообіцявши більшу частину своїх $325 мільйонів BTC у заставу на Coinbase для реалізації стратегії отримання доходу з покритими колами без необхідності продавати жодну монету. Це ті структурні зміни, що свідчать про ринок, де великі та досвідчені гроші орієнтуються на довгострокову перспективу, навіть якщо короткостроковий настрій руйнується.

Що стосується Ethereum, настрої тут розділилися. Приблизно 32% від загальної пропозиції ETH зараз застейковано, що створює структурний рівень підлоги, блокуючи обіг, але водночас створює повільний потенційний тиск продажу через нагороди за стейкінг. Пов’язаний гаманець співзасновника F2Pool вивів 9 000 ETH з біржі і безпосередньо депонував їх у Aave, що свідчить про те, що деякі великі власники обирають використовувати свої ETH через DeFi-кредитування, а не продавати. Спільнота у соцмережах залишається майже порівняно розділеною щодо короткострокового напрямку, з 21 голосом за бичачий сценарій і 19 — за медвежий за останні 24 години, що робить ETH однією з найбільш суперечливих монет у плані короткострокових перспектив перед виходом у вихідні.

Solana залишається досить стабільною у просторі альткоїнів, торгуючись приблизно за $83, зростаючи приблизно на 0,42%. Настрій навколо SOL значно переважно бичачий у порівнянні з її ціновою динамікою, з 21 бичачим акаунтом проти лише 7 медвежих у соціальних обговореннях сьогодні. Solana досягла 780 днів безперервної роботи з початку цього ранку, що є технічним досягненням, яке активно просуває спільнота, і вона продовжує отримувати вигоду від позиціонування як переважної мережі для мем-коінів і додатків для споживачів. Якщо Bitcoin знайде стабілізацію і повернеться широка ризикова активність, SOL історично демонструвала одне з найрізкіших відновлень серед топ-10 активів, що, ймовірно, пояснює, чому настрої спільноти там тримаються краще, ніж це показує ціна.

Запитання, яке ставить кожен учасник цього уікенду, — чи розвиватиметься геополітична ситуація так, щоб зменшити негайний тиск на нафту і, відповідно, на інфляційні очікування, або ж конфлікт поглиблюватиметься і закріплюватиме поточний макроекономічний максимум. Без суттєвого руху у цьому напрямку важко побудувати сценарій, за якого BTC чітко прорве рівень у $68 000–$70 000 на стабільній основі протягом наступних 48–72 годин. Реалістичний тактичний сценарій для активних трейдерів — це продовження діапазону приблизно від $65 000 до $67 500, а реакція на будь-які новини вихідних у Близькому Сході стане основним драйвером. Для тих, хто дивиться довгостроково, патерни накопичення на ланцюгу та позиціонування великих інституційних рахунків свідчать про те, що наступні шість–дванадцять місяців можуть виглядати дуже інакше, ніж зараз, але для досягнення цього знадобиться терпіння, яке цей ринок, здається, прагне випробувати.