Adobe і Salesforce: чому ці знецінені технологічні акції налаштовані на сильне відновлення у 2026 році

Технологічний сектор домінував у заголовках інвестицій протягом 2025 року, з штучним інтелектом, що підживлював оптимізм на початку 2026 року. Однак не всі учасники цього простору взяли участь у зростанні. Adobe (ADBE) та Salesforce (CRM), два програмні гіганти, обидва знизилися приблизно на 20% протягом року — вражаюче недопрацювання в порівнянні з більш широким технологічним ландшафтом. Проте нові свідчення вказують на те, що ці недооцінені акції можуть бути готові до потужного відновлення цього року, з останніми квартальними результатами, які натякають на відновлену динаміку під поверхнею.

Прискорення зростання Adobe на основі штучного інтелекту

Провідний набір продуктів Adobe — Photoshop, Illustrator, Premiere Pro та Acrobat — вже давно визначає творчі робочі процеси в підприємствах та професіоналів по всьому світу. Те, що змінює наратив, — це агресивний перехід компанії до хмарної доставки та можливостей, насичених штучним інтелектом, які вбудовують автоматизацію та генеративні функції безпосередньо у робочі процеси клієнтів.

Фактор «липкості» не можна ігнорувати. Клієнти Adobe стають глибоко вбудованими в екосистему компанії, створюючи природний бар’єр, що робить витрати на зміну надто високими. Ця лояльність клієнтів стала очевидною в останніх квартальних показниках Adobe, які продемонстрували рекордні доходи за Q4. Протягом повного фінансового року 2025 компанія продемонструвала широкомасштабну динаміку у своїх бізнес-сегментах, що призвело до значного зростання річного повторюваного доходу (ARR).

Найбільш помітним є постійність: Adobe показала двозначне зростання продажів у річному вимірі протягом дев’яти поспіль кварталів. Ця серія підкреслює тривалу привабливість її пропозицій на основі штучного інтелекту на все більш автоматизаційно-орієнтованому ринку. З точки зору оцінки, ADBE торгується за 14,2x прогнозованих прибутків за наступні 12 місяців — майже на 40% дешевше відносно S&P 500 — що свідчить про те, що ринок ще не повністю врахував потенціал зростання компанії.

Консенсус-прогнози для фінансового року 2026 прогнозують 12% зростання скоригованого EPS, з прогнозом на 2027 рік на рівні 13,4%, що надає реальну підтримку для значного відновлення акцій Adobe.

Сильні фундаментальні показники Salesforce сигналізують про потенціал відновлення

Salesforce є домінуючою платформою управління взаємодією з клієнтами на основі штучного інтелекту у світі, що дозволяє організаціям управляти даними клієнтів, автоматизувати продажі та маркетингові операції, а також поглиблювати взаємодію з клієнтами в масштабах. Як і Adobe, Salesforce отримує вигоду від значної «липкості» клієнтів — як тільки бізнеси інтегрують робочі процеси CRM у свою діяльність, відхід стає операційно руйнівним.

Останні квартальні результати виявляють зростаючу динаміку. Залишкове зобов’язання компанії (RPO) — показник, що попереджає про підтверджені доходи від клієнтів — зріс на 12% у річному вимірі до $59,5 мільярда, сигналізуючи про сильний попит. Генерація операційного грошового потоку також прискорилася, зросла на 17% у річному вимірі до $2,3 мільярда. Дружня до акціонерів позиція керівництва стала очевидною через $3,8 мільярда викупів акцій та $395 мільйонів дивідендів протягом цього періоду.

Найбільш помітно, що Salesforce підвищила свої прогнози продажів на фінансовий 2026 рік після публікації звіту про прибутки, що є значним сигналом, який розвернув негативну тенденцію до перегляду продажів. Оновлений прогноз передбачає 9,5% зростання продажів у річному вимірі для поточного фінансового року — свідчення того, що сприйнятий песимізм щодо акцій CRM може бути надмірним. Це підвищення прогнозу історично корелює з потенціалом тривалого позитивного сюрпризу, надаючи додаткові причини уважно стежити за CRM на початку 2026 року.

Нова можливість для відновлення акцій у 2026 році

Після того, як вони зазнали труднощів протягом 2025 року, Adobe та Salesforce демонструють саме ті характеристики, які історично передують значному відновленню цін на акції. Обидві компанії значно виграють від мегатренду штучного інтелекту, але ринкові настрої ще не встигли наздогнати — класичний розрив, який передує реверсуванню акцій.

Докази накопичуються. Сильні квартальні прибутки, амбітні корпоративні прогнози, щедрі програми повернення капіталу та чіткі конкурентні переваги на основі штучного інтелекту — все це зливається воєдино. Ці акції заслуговують на пильну увагу у 2026 році як переконливі можливості для відновлення для інвесторів, які пропустили ширше технологічне зростання. З оцінками, які все ще є розумними, і фундаментальними показниками, що зміцнюються, відновлення цих акцій технологічного сектору, які зазнали падіння, могло б винагородити терплячих інвесторів, готових подивитися за межі недопрацювання 2025 року.