Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Оголошення -

Останній ринковий звіт Grayscale припускає, що Bitcoin може входити в нову структурну еру — таку, де звичний 4-річний ритм буму й краху більше не визначає поведінку ціни.

Замість параболічних піків із глибокими скиданнями компанія стверджує, що більш зрілий ринок, керований ETF, переформатовує довгострокову траєкторію Bitcoin.

Цикл, що втрачає свій вплив

За даними Grayscale, кілька ключових факторів послаблюють традиційний патерн, прив’язаний до халвінгу. Перший — відсутність класичного параболічного «переливу». У попередніх циклах були круті вертикальні ралі до ейфоричних вершин, після чого слідували жорсткі корекції. У нинішньому середовищі немає жодних ознак такої поведінки. Натомість Bitcoin підіймається в більш стійкому, контрольованому темпі, що відображає ширшу базу інвесторів і ефективніше ціноутворення.

Другий фактор — зростання біржових продуктів і компаній, що зберігають цифрові активи в казначействі (DAT). Ці інструменти створюють безперервні припливи та коригують динаміку попиту й пропозиції, яка історично підживлювала агресивні підйоми після халвінгу. Grayscale зазначає, що участь ETF стискає волатильність і стабілізує довгострокові тренди, спрямовуючи Bitcoin до багаторічного «поступового руху», а не до різкого буму.

Третя опора їхнього аргументу — макроекономічний фон. За умови прискореного інституційного впровадження та того, що Bitcoin дедалі частіше поводиться як проксі світової ліквідності, актив нарощує структурні «хвостові вітри», які не узгоджуються з простим чотирирічним циклом скидання.

                Через п’ятнадцять років: Згадуючи останню публічну появу Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, уміщений у звіті, підкреслює різкий контраст між минулими експоненційними періодами та більш стриманим нахилом нинішнього циклу. У попередні епохи траєкторія ціни драматично вигиналася вгору поблизу піків циклу, формуючи чіткі параболічні дуги. Поточний цикл, показаний у логарифмічному масштабі, натомість іде вздовж висхідного каналу — без швидкого вертикального розширення, яке було характерним для попередніх раундів.

Відсутність надзвичайної висхідної кривизни є центральною в тезі Grayscale: профіль волатильності Bitcoin вирівнюється, і ринок, можливо, вже переходить до наступної фази зростання, а не готується до колапсу або вибухового «здування» верхів.

Дорога попереду

Grayscale прогнозує, що Bitcoin у 2026 році буде готовий до нових максимумів, підкреслюючи, що фундаментальні рушії сильніші й різноманітніші, ніж у попередніх циклах. Оскільки інституційний капітал надходить через регульовані канали, а впровадження Bitcoin сягає глибше в традиційні фінанси, звіт очікує, що актив рухатиметься структурно бичачим трендом, а не патерном, що залежить від халвінгу.

Висновок однозначний: ринковий ландшафт, який колись визначав ритм Bitcoin, більше не той самий. Якщо Grayscale правий, інвесторам, можливо, доведеться скоригувати очікування, адже наступна глава Bitcoin може не бути схожою взагалі на цикли минулого десятиліття.