Grayscale стверджує, що 4-річний цикл Біткоїна зникає: ось чому

• Реклама -

Останній ринковий звіт Grayscale припускає, що Біткоїн може входити в нову структурну еру, де знайомий 4-річний ритм буму та краху більше не визначає поведінку цін.

Замість параболічних вершин, за якими слідують глибокі корекції, компанія стверджує, що більш зрілий ринок, що керується ETF, формує довгострокову траєкторію Біткоїна.

Цикл, що втрачає свій вплив

Згідно з Grayscale, кілька основних факторів послаблюють традиційний шаблон, закріплений за халвінгом. Перший — відсутність класичного параболічного перевищення. Раніші цикли містили стрімкі вертикальні зростання до ейфорійних вершин, після яких слідували жорсткі корекції. Поточне середовище не демонструє такої поведінки. Натомість Біткоїн піднімається більш рівномірно, контрольовано, що відображає ширшу базу інвесторів і більш ефективне виявлення цін.

Другим фактором є зростання продуктів, що торгуються на біржі, та компаній з цифровими активами (DAT). Ці інструменти створюють безперервні вливання та коригують динаміку попиту та пропозиції, які історично сприяли агресивним зростанням після халвінгу. Grayscale зазначає, що участь ETF зменшує волатильність і стабілізує довгострокові тенденції, підштовхуючи Біткоїн до багаторічного зростання, а не різкого буму.

Третім стовпом їхнього аргументу є макроекономічний фон. З прискоренням інституційного прийняття та з тим, що Біткоїн все більше веде себе як глобальний проксі для ліквідності, актив отримує структурні вітрила, які не узгоджуються з простим ритмом чотирирічного скидання.

                П’ятнадцять років потому: згадуючи останній публічний виступ Сатоші Накамото

Що показує графік

Графік, включений до звіту, підкреслює різкий контраст між минулими експоненціальними періодами та більш помірним схилом поточного циклу. У попередніх епохах траєкторія ціни різко піднімалася вгору поблизу вершин циклу, формуючи чіткі параболічні арки. Поточний цикл, показаний на логарифмічній шкалі, натомість слідує за зростаючим каналом, без швидкого вертикального розширення, яке характеризувало ранні зростання.

Ця відсутність екстремальної верхньої кривини є центральною для тези Grayscale: профіль волатильності Біткоїна вирівнюється, і ринок, можливо, вже переходить у наступну фазу зростання, а не готується до колапсу чи вибухового зростання.

Дорога вперед

Grayscale прогнозує, що Біткоїн готовий до нових максимумів у 2026 році, підкреслюючи, що фундаментальні рушії сильніші та різноманітніші, ніж у попередніх циклах. З інституційним капіталом, що входить через регульовані канали, і прийняттям Біткоїна, що проникає глибше в традиційні фінанси, звіт очікує, що актив слідуватиме структурно бичачій тенденції, а не залежному від халвінгу шаблону.

Висновок очевидний: ринковий ландшафт, який колись диктував ритм Біткоїна, більше не є таким. Якщо Grayscale праві, інвесторам, можливо, доведеться коригувати свої очікування, оскільки наступна глава Біткоїна може не нагадувати цикли минулого десятиліття.