Як вище за норму опади впливають на ціни на каву сьогодні

Ринок кави переживає період суперечливих тисків, оскільки глобальна динаміка виробництва та погодні умови створюють нові виклики для цін. Сьогоднішні коливання цін на каву відображають складну взаємодію між прогнозами надлишкових запасів, зростанням інвентаризацій та регіональними порушеннями виробництва — з надзвичайними дощами в Бразилії в центрі уваги.

Ціни на арабіку та робусту демонструють різні тенденції

Ф’ючерси на арабіку на березень (KCH26) зросли на 0,39% (+1,30), оскільки ринок балансував між побоюваннями щодо глобального перенасичення. У той час як ціни на березень ICE робусти (RMH26) знизилися на 2,24% (-92), опустившись до найнижчого рівня за чотири тижні. Це розходження підкреслює різні тиски, з якими стикаються два види кави в сучасних умовах. Хоча ціни на арабіку отримали підтримку від технічних покупок після невдачі прорвати ключові рівні, ціни на робусту зазнали більш гострого тиску через зростаючий експорт В’єтнаму та зростаючі побоювання щодо попиту.

Підвищення кількості опадів у Бразилії створює перешкоди для цін на каву

Найзначущим чинником зниження цін на каву сьогодні є погодні умови у Бразилії, провідного виробника арабіки у світі. За даними Somar Meteorologia, регіон Мінейра-Жерайс — відповідальний приблизно за половину виробництва арабіки в Бразилії — зазнав надзвичайно сильних опадів, отримавши 69,8 мм дощу за сім днів, що закінчилися 30 січня. Це на 117% вище за історичну норму для цієї важливої зони вирощування. Така рясна волога, ймовірно, суттєво підвищить врожайність, посилюючи очікування глобального надлишку пропозиції та тиснучи на ціни.

Ця погодна ситуація посилила побоювання щодо перенасичення ринку, які вже існували до появи нових даних про опади. Учасники ринку вже готувалися до рекордного виробництва, і прогноз опадів лише посилив ці песимістичні очікування.

Збільшення пропозиції посилює тиск на ціни

Глобальна динаміка пропозиції є важливим чинником, чому ціни на каву сьогодні залишаються під тиском. Урядова агенція Conab у Бразилії 4 грудня підвищила оцінку врожаю кави 2025 року на 2,4%, тепер прогнозуючи 56,54 мільйона мішків порівняно з попереднім вересневим прогнозом у 55,20 мільйона мішків. Це свідчить про впевненість у високому виробництві, незважаючи на сезонні труднощі.

Додатковим фактором надлишку пропозиції є вибуховий експорт В’єтнаму. Національне статистичне управління країни повідомило, що експорт кави у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з попереднім роком до 1,58 мільйона метричних тонн. Як провідний виробник робусти у світі, зростання поставок В’єтнаму створює особливий тиск на ціни робусти. Прогнози виробництва на сезон 2025/26 свідчать про можливе зростання на 6% до 1,76 мільйона метричних тонн (29,4 мільйона мішків), що може стати найвищим рівнем за чотири роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму (Vicofa) у жовтні зазначила, що сприятливі погодні умови можуть підвищити врожайність на 10% порівняно з попереднім сезоном — що стримує глобальні ціни на робусту.

Запаси на ICE підривають цінову підтримку

Зростання запасів на складах є ще одним песимістичним фактором, що тисне на ціни на каву сьогодні. Запаси арабіки під контролем ICE, після зниження до 1,75-річного мінімуму у 398 645 мішків 20 листопада, відновилися до 2,5-місячного максимуму у 461 829 мішків до середини січня. Аналогічно, запаси робусти на ICE зросли з однорічного мінімуму у 4 012 лотів (зафіксованого 10 грудня) до 4 609 лотів наприкінці січня. Зростання запасів сигналізує про покращення доступності та зменшує терміновість для покупців, що природно знижує ціни на каву.

Спад експорту з Бразилії обмежує підтримку цін

Не всі показники вказують на зниження цін. Експорт зеленої кави з Бразилії у грудні знизився різко, що частково компенсує песимістичний настрій. За даними Cecafe, експорт кави з Бразилії у грудні зменшився на 18,4% до 2,86 мільйона мішків. Зокрема, поставки арабіки знизилися на 10% у порівнянні з минулим роком до 2,6 мільйона мішків, тоді як експорт робусти впав на 61% до всього 222 147 мішків. Це слабке зростання може бути зумовлене логістичними збоїми або сезонними коливаннями, але воно все ж надає певну підтримку цінам кави, зменшуючи короткостроковий тиск пропозиції.

Прогноз світового виробництва вказує на тривалі труднощі

Що стосується глобальної перспективи цін на каву, вона залишається складною. Міжнародна організація кави (ICO) у листопаді повідомила, що світовий експорт кави у маркетинговому році 2025/26 (жовтень — вересень) очікується на рівні 138,658 мільйона мішків, що майже не змінюється порівняно з попереднім роком.

Однак більш вагомим індикатором є прогноз USDA (Міністерства сільського господарства США) від 18 грудня, який передбачає світове виробництво кави у 2025/26 на рекордному рівні 178,848 мільйона мішків — зростання на 2,0% у порівнянні з минулим роком. Це розширення виробництва приховує важливу зміну у структурі: прогнозується зниження виробництва арабіки на 4,7% до 95,515 мільйона мішків, тоді як виробництво робусти має зрости на 10,9% до 83,333 мільйона мішків. Ця тенденція пояснює, чому ціни на робусту зазнають більшого тиску порівняно з арабікою.

Щодо Бразилії, FAS прогнозує зниження врожаю 2025/26 на 3,1% до 63 мільйонів мішків — скромне скорочення, яке потенційно може підтримати ціни. Навпаки, виробництво В’єтнаму очікується зросте на 6,2% до 30,8 мільйона мішків — найвищого рівня за чотири роки, що посилить тиск на ціни кави, особливо робусти.

Глобальний прогноз кінцевих запасів на 2025/26 зменшиться на 5,4% до 20,148 мільйона мішків із 21,307 мільйона у 2024/25, що свідчить про те, що незважаючи на короткострокове надлишкове пропозицію, довгострокове звуження може з часом підтримати ціни на каву. Однак наразі короткостроковий прогноз залишається під впливом накопичення запасів і сприятливих умов врожаю, що формують цінову ситуацію сьогодні та в найближчі місяці.