Огляд ринку за лютий 2026 року: комплексний аналіз коливань активів у умовах множинних ризиків

Вищі керівники Федеральної резервної системи змінюють кадровий склад, металеві цінності зазнають різких коливань, криптовалюти проходять корекцію — цього тижня світові фінансові ринки пережили важливий момент глибокої ретроспективи. Від макроекономічних сигналів до мікроактивів — рухи на ринках на різних рівнях заслуговують уваги інвесторів. Цей огляд ринку допоможе вам розібратися у ключових змінах останнього часу та їх потенційних наслідках.

Макроекономічна ситуація: перетворення ринку під впливом політичних сигналів

Нещодавно уряд Трампа висунув кандидатуру Кевіна Воша на посаду голови Федеральної резервної системи, що викликало широкий обговорення на ринку. Вош виступає за скорочення балансу ФРС, що потенційно суперечить прагненням Трампа знизити вартість позик. Його колишній наставник, Друкміллер, захищав його, підкреслюючи двоякість його монетарної позиції та важливість узгодження з майбутнім міністром фінансів.

Тим часом Сенат США схвалив законопроект про витрати на суму 1,2 трильйона доларів, але через те, що члени Палати представників повернуться до Вашингтона лише у понеділок, тимчасова зупинка уряду стала новим джерелом невизначеності для ринку. Ці політичні події підтримали індекс долара та викликали нові роздуми щодо незалежності ФРС.

Огляд ринку товарних активів: металеві цінності відновлюються після історичного дна

Цього тижня ринок металів зазнав значних змін у рамках ретроспективи. Чикагська товарна біржа підвищила маржу для ф’ючерсів на золото і срібло, що відображає різке зростання волатильності. Після історичного обвалу минулого тижня ціни на золото і срібло відновилися: спотове золото знизилося на 2,14%, спотове срібло — на 1,27%, що свідчить про поступове відновлення від екстремальних емоцій.

Аналітики Bank of America вважають, що для завершення “бичячого” тренду золота потрібно чекати “більшої події”. Goldman Sachs прогнозує, що ціна на золото може піднятися до 4900 доларів, тоді як UBS більш обережно оцінює ціль у 4200 доларів. Ці думки свідчать про збереження оптимізму щодо довгострокових перспектив металів. На відміну від них, ринок нафти залишається під тиском — ціна WTI знизилася на 2,41% до середнього рівня 59 доларів через структурне перевищення пропозиції над попитом.

Глобальні показники фондового ринку: технологічний сектор лідирує у падінні, Tesla — у зростанні

На американському ринку індекс Dow Jones знизився на 0,36%, S&P 500 — на 0,43%, а найбільше падіння зафіксовано у Nasdaq Composite — на 0,94%. Технологічний сектор зазнав тиску, що свідчить про зниження ризикової активності інвесторів.

Проте акції Tesla зросли на 3,32%, ставши винятком у загальній картині. За чутками, Ілон Маск переглядає структуру капіталу своїх компаній, зокрема розглядає можливість первинного публічного розміщення SpaceX або його інтеграції з Tesla та xAI. Ці потенційні “імперські” реорганізації підтримують ціну акцій Tesla.

Сектор пам’яті — внутрішньо диференційований: Western Digital знизився на 10,12%, тоді як акції SanDisk упродовж торгів зросли більш ніж на 25%, а наприкінці — на 6,85%. Аналітики Bernstein підвищили цільову ціну SanDisk до 1000 доларів, що на 85% вище за поточну. За квартальними доходами і прибутком на акцію компанія перевищила очікування, а валова маржа зросла з 52,1% до 65–67%, що ознаменувало “суперприбутковий період”.

Глибокий аналіз у технологічній та енергетичній сферах

Розширення хмарної інфраструктури Oracle: компанія Oracle планує у 2026 році залучити 45–50 мільярдів доларів через випуск облігацій і акцій для розширення хмарних обчислювальних потужностей. Це свідчить про високий попит на хмарні рішення та нагальну необхідність співпраці з AMD, Meta, Nvidia, OpenAI та xAI. Інституційні інвестори позитивно оцінюють цю ініціативу, але також наголошують на ризиках зростання вартості позик для прибутковості.

Мільярдне фінансування Waymo: автопідрозділ Google — Waymo — залучив близько 1,6 мільярда доларів, оцінюючи компанію у 11 мільярдів. У фінансуванні беруть участь материнська компанія Alphabet (13 мільярдів доларів) і венчурні фонди, зокрема Sequoia Capital. Очікується, що угода завершиться у лютому, що додатково зміцнить позиції Waymo у сегменті автоматичних таксі.

Тиск на прибутки ExxonMobil: у четвертому кварталі ExxonMobil отримала прибуток на акцію 1,71 долара, що перевищує очікування, але річний прибуток склав 28,8 мільярда доларів, менше за 33,7 мільярда у 2024 році. Без урахування знецінення активів, прогноз на 2025 рік — 30,1 мільярда доларів. Це зниження відображає коливання цін на нафту і зміни у попиті на енергоресурси, що чинить тиск на традиційні енергетичні компанії.

Огляд ринку криптовалют і оцінка ризиків

Цього тижня ринок криптовалют зазнав значних корекцій. Біткоїн короткочасно опустився нижче 76 000 доларів, але за останніми даними відновився до 66 320 доларів, зростаючи за 24 години на 4,23%. Ethereum піднявся до 1980 доларів, що на 6,67% більше за добу.

За даними Trend Research, ціна ліквідації позик на Ethereum опустилася до близько 1830 доларів, що спричинило збитки на суму 562 мільйони доларів. Це свідчить про вразливість ринкових леверидж-позицій. Засновник Formula, побоюючись впливу падіння американського ринку на криптовалюти, продав свої ранні позиції ETH, куплені на зниженнях. Майкл Сейлор знову опублікував дані щодо відстеження Bitcoin, натякаючи на можливе розкриття нових закупівель цієї тижня.

Ринок цього тижня стикається з кількома великими розблокуваннями токенів: HYPE — близько 30,5 мільярдів доларів, а також значні розблокування для BERA, XDC тощо, що створює додаткові ризики для ринку.

Графік подій і інвестиційні перспективи на тиждень

Ключові економічні дані:

• Індекс PMI виробничого сектору США (січень)
• Дані щодо будівельних витрат у США (листопад)
• Композитний PMI США (січень)

Важливі зустрічі:

• Засідання OPEC-JMMC відбудеться цього тижня, слідкуйте за змінами у політиці щодо постачання

Загальна оцінка ринку: недавні коливання переважно зумовлені ліквідацією позицій, але фундаментальні фактори залишаються незмінними. Goldman Sachs попереджає інвесторів не перебільшувати значення початкового зростання і не посилювати страхи щодо падінь. У ретроспективі металів, нафти і долара вже проявляється здатність ринку адаптуватися до політичних змін. Однак ризики кредитного левериджу і геополітичної нестабільності залишаються актуальними. У короткостроковій перспективі ринок продовжить балансувати між сигналами політики, економічними даними та ризиковими подіями.