Аналіз опціонів Greeks: недостатня сила бичачого відскоку, на тлі послаблення ринку домінує тенденція до зниження

Згідно з останнім оглядом ринку Greeks.live, незважаючи на очікуване зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів і оголошення про відновлення купівлі короткострокових казначейських облігацій США на суму 4 мільярди доларів для підвищення ліквідності, ринок криптовалют у кінці року все ще стикається з численними викликами. Нещодавно аналітики Greeks.live у соцмережах зазначили, що наразі ще зарано говорити про відновлення бичачого тренду, оскільки умови ліквідності та ринковий настрій вказують на можливе подальше зниження.

М’яка політика ФРС і проблеми з ліквідністю

Рішення ФРС знизити ставку та програма купівлі активів безперечно надали позитивний сигнал фінансовому ринку. Однак, у період святкування Різдва та завершення фінансового року, ринок криптовалют стикається з традиційним сезоном зниження ліквідності — активність учасників ринку значно зменшується, а механізми відскоку працюють слабко. Хоча м’яка політика має підтримувати цінові рівні активів, сезонні фактори зменшують її ефективність.

Дані Greeks та волатильність: ключові точки болю та тренди

З погляду опціонного ринку, понад 50% позицій закінчуються у грудні, а аналіз Greeks показує, що максимальний рівень болю (max pain) для BTC знаходиться біля рівня $100 000, а для ETH — близько $3 200. Важливо відзначити, що імпліцитна волатильність (IV) цього місяця явно знижується — трейдери очікують менших коливань цін у найближчому майбутньому, що свідчить про зменшення впевненості учасників у ринкових рухах.

Skew та ринковий настрій: домінування стратегії захисту Put

Дані Skew додатково демонструють захисний характер поточного ринку — опціони Put цього місяця мають явну премію порівняно з Call з однаковим Delta. Це негативне відхилення зумовлене двома факторами: по-перше, ринок залишається відносно стабільним, і стратегія покритого колу (covered call) домінує, штучно знижуючи ціну Call; по-друге, останнім часом ринок криптовалют слабкий, і трейдери частіше купують Put для захисту від падінь. Це свідчить про оборонну позицію учасників.

Ліквідність наприкінці року та можливості реверсу

Загалом, ринок криптовалют демонструє тенденцію до зниження активності, а рівень ліквідності наприкінці року залишається низьким, що сприяє песимістичним настроям. За даними Greeks та ринкових показників, зниження цін стає домінуючим сценарієм — більшість учасників очікують подальшого падіння або стабілізації на низьких рівнях. Водночас слід враховувати, що раптові позитивні новини можуть викликати швидкий реверс ринку. Хоча ймовірність таких подій невелика, їхній вплив на чутливі позиції може бути значним.