3 Прогнози для Alphabet у 2026 році

Алфавіт (GOOG +3,66%) (GOOGL +3,95%) увійшов у 2026 рік із рекордними доходами, прискорюючи зростання Google Cloud та агресивними планами інвестицій у штучний інтелект (ШІ). Однак інвестори все більше ставлять питання, чи буде ШІ драйвером подальшого зростання або ж підривати його.

Джерело зображення: Getty Images.

На цьому тлі наведено три прогнози, підтверджені даними, які можуть відіграти ключову роль у формуванні траєкторії Alphabet у 2026 році.

Пошук Google створює сильну конкурентну оборону

Протягом останніх кількох років інвестори побоювалися, що відповіді, згенеровані ШІ, можуть зменшити кількість кліків у пошуку Google, тим самим послаблюючи його основний рекламний бізнес. Однак ранні дані свідчать про протилежне.

Розгорнути

NASDAQ: GOOG

Alphabet

Сьогоднішня зміна

(3,66%) $11,11

Поточна ціна

$314,67

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,8 трлн

Діапазон за день

$304,57 - $316,77

Діапазон за 52 тижні

$142,66 - $350,15

Обсяг торгів

1,5 млн

Середній обсяг

24 млн

Валовий маржін

59,68%

Дохідність дивіденду

0,26%

У своїй звітності за четвертий квартал Alphabet підкреслила, що пошукові досвіди на основі ШІ, такі як AI Overviews та AI Mode, сприяють більшому використанню та довшим, більш складним сесіям запитів. Родина великих мовних моделей (LLMs) Gemini також сприяє кільком покращенням, які допомагають краще відповідати рекламі намірам користувачів, зменшують кількість нерелевантних оголошень і дозволяють монетизувати довші, більш складні запити, раніше важкі для монетизації.

Крім того, компанія експериментує з додатковими каналами монетизації в рамках AI Mode, включаючи тестування оголошень під відповідями, згенерованими ШІ, та пілотну програму під назвою Direct Offers, яка дозволяє рекламодавцям показувати ексклюзивні пропозиції продавців покупцям, готовим до покупки в AI Mode. Також компанія заявила, що користувачі незабаром зможуть завершувати покупки безпосередньо в AI Mode, без перенаправлення на зовнішні сайти.

Щоб підтримати цей перехід до агентського комерції, Alphabet також співпрацює з партнерами для впровадження універсального протоколу комерції у своїх споживчих продуктах. Універсальний протокол комерції — це відкритий стандарт, створений для безперебійної взаємодії ШІ-агентів із каталогами продавців, системами ціноутворення та системами оформлення замовлень.

Якщо цей перехід вдасться, монетизація пошуку все більше залежатиме від результатів покупок, а не лише від кліків.

Зростання Google Cloud залежатиме від темпів розгортання інфраструктури

Доходи Google Cloud зросли на 48% у порівнянні з минулим роком і склали 17,7 мільярда доларів у четвертому кварталі 2025 року. Бізнес у хмарі також завершив 2025 фінансовий рік із залишком замовлень майже на 240 мільярдів доларів, що на 55% більше порівняно з попереднім кварталом.

Однак траєкторія зростання Google Cloud у 2026 році залежить менше від попиту і більше від швидкості розширення інфраструктури ШІ. Компанія планує інвестувати від 175 до 185 мільярдів доларів у капітальні витрати у 2026 році, значна частина яких піде на розширення серверів, дата-центрів і мережевої інфраструктури.

Зі зростанням цієї додаткової потужності Google Cloud може зазнати швидших темпів зростання, ніж історично. Alphabet повідомила, що клієнти Google Cloud, орієнтовані на ШІ, вже використовують у 1,8 разів більше продуктів, ніж клієнти без ШІ. Ця динаміка підвищить дохід і створить лояльну базу клієнтів.

Alphabet може зазнати тиску на маржу, незважаючи на сильні фундаментальні показники

Фінансовий директор Alphabet Анат Ашкеназі попередила, що зростання капітальних витрат може спричинити вищу амортизацію та операційні витрати дата-центрів у 2026 році. Це може тиснути на операційні маржі та короткострокову прибутковість у 2026 році.

Однак керівництво також повідомило, що витрати на обслуговування Gemini AI значно знизилися у 2025 році завдяки підвищенню ефективності. Alphabet також зафіксувала рекордний операційний і вільний грошовий потік у 2025 році, що дає їй високу гнучкість для фінансування майбутніх інвестицій у ШІ.

Отже, хоча маржа може зазнати тиску у 2026 році, прибутковість може покращитися завдяки подальшому зростанню впровадження ШІ у пошуковий і хмарний бізнеси.