Отримуйте пасивний дохід з ліквідністю майнінгу: повний посібник DeFi

Хочете використовувати свої криптовалюти без активної торгівлі? Майнинг ліквідності став одним із найзручніших шляхів для власників криптовалют отримувати стабільний дохід через децентралізовані фінанси. На відміну від традиційного майнингу, що вимагає спеціалізованого обладнання та обчислювальної потужності, майнинг ліквідності відкриває двері до пасивного заробітку для будь-кого, хто тримає цифрові активи та має сумісний гаманець. Ось що потрібно знати про цю зростаючу можливість у DeFi.

Чим відрізняється майнинг ліквідності у DeFi

Загалом, майнинг ліквідності — це система заохочень, закладена у децентралізовані біржі (DEX), щоб залучити користувачів. Ці платформи для торгівлі peer-to-peer не можуть покладатися на централізованих посередників для підтримки роботи ринку — натомість вони залежать від щоденних трейдерів, готових депонувати криптовалюту та виступати в ролі постачальників ліквідності. За внесок у пул ліквідності ці постачальники отримують винагороди пропорційно своїй частці.

Уявіть так: коли хтось обмінює токени на DEX, він використовує спільний пул криптовалют, підтримуваний кількома учасниками. Кожна операція генерує комісії, які повертаються постачальникам ліквідності відповідно до їхньої частки. Якщо ви внесете 1% загальної ліквідності у пул ETH та USDC на Uniswap, ви будете отримувати приблизно 1% усіх торгових комісій з обмінів ETH/USDC.

Ця модель змінила спосіб роботи протоколів DeFi, залучивши мільярди доларів у децентралізовані додатки та фундаментально переосмислила ландшафт торгівлі цифровими активами.

Як працює майнинг ліквідності на DEX

За більшістю можливостей майнингу ліквідності стоїть складна, але елегантна система — автоматизований маркет-мейкер (AMM). Замість ордерних книг і посередників, моделі AMM використовують самовиконуючі смарт-контракти для автоматичного забезпечення peer-to-peer торгівлі.

Коли ви стаєте постачальником ліквідності, ви фактично блокуватимете свої криптоактиви у так званий пул ліквідності — віртуальний сейф у блокчейні, що містить усі депозити від кількох учасників. Ці пули працюють цілком на смарт-контрактах, усуваючи централізованих посередників і ризик контрагента, характерний для традиційних фінансів.

Практичний процес такий: депозити потрапляють у пул, трейдери платять комісії за обміни криптовалют у цьому пулі, і ці комісії автоматично розподіляються між усіма постачальниками ліквідності. Винагороди зазвичай надаються у вигляді відсотка від торгових комісій або у вигляді додаткових токенів управління та DeFi-токенів від протоколу. Деякі DEXи підсилюють привабливість, роздаючи бонусні токени, NFT або права управління активним майнерам як додатковий стимул.

Реальні прибутки і реальні ризики: розуміння компромісів майнингу ліквідності

Майнинг ліквідності здається безпрограшним шляхом до пасивного збагачення, але реальність полягає у важливих ризиках, які кожен учасник має усвідомлювати.

Плюси: Майнинг ліквідності пропонує легітимний пасивний дохід без передачі контролю над своїми активами централізованим посередникам. Оскільки транзакції відбуваються цілком через смарт-контракти у блокчейні, ви зберігаєте повний контроль над своїми коштами. Не потрібно мінімальних обсягів або великих капіталовкладень — будь-хто з криптоактивами та цифровим гаманцем може почати заробляти.

Крім базових торгових комісій, багато протоколів пропонують бонуси. Uniswap, Lido Finance та подібні платформи часто винагороджують лояльних майнерів ліквідності управлінськими токенами та іншими нагородами. Ви також безпосередньо підтримуєте екосистему DeFi, забезпечуючи інфраструктуру для функціонування децентралізованих бірж.

Мінуси: Коли ціни на криптовалюти різко коливаються, структура вашого пулу ліквідності змінюється разом із ними. Іноді ці коливання можуть зменшити ваші доходи порівняно з просто утриманням токенів — явище, яке називається імперманентною втратою. Чим більший рух цін, тим більше потенційних збитків.

Хоча смарт-контракти постійно вдосконалюються, вони залишаються вразливими до помилок у коді та зломів. Зловмисник, який знайде вразливість, може вивести кошти з пулу з обмеженими можливостями для страхування або компенсації. У просторі DeFi також багато шахраїв, які маскують шахрайські схеми під легітимні можливості майнингу ліквідності.

Крім того, торгівля у пулах з низькою ліквідністю може спричинити непередбачувані цінові розриви, так званий скіппінг. Коли менше учасників торгує парою криптовалют, фактична ціна виконання значно відрізняється від котируваної, що зменшує передбачуваність доходів і може зменшити ваші заробітки.

Майнинг ліквідності проти стейкінгу та фермерства доходів: у чому різниця

Майнинг ліквідності — не єдиний шлях до пасивного заробітку у криптовалюті, і розуміння різниць між цими стратегічними підходами допоможе обрати правильний.

Стейкінг працює принципово інакше. Замість забезпечення ліквідності для торгівлі, стейкери блокують криптовалюту у смарт-контрактах для підтримки протоколів із механізмом proof-of-stake (PoS). Коли валідатор обробляє транзакції, блокчейн винагороджує стейкерів нативною криптовалютою. Це про забезпечення безпеки мережі, а не про facilitation торгів. Зазвичай валідатори потребують значних депозитів і технічних знань, хоча багато власників криптовалют делегують свої токени професійним сервісам стейкінгу.

Фермерство доходів — це ширший термін, під який підпадає майнинг ліквідності. Фермери активно шукають найвищі доходи у всій екосистемі DeFi, поєднуючи майнинг ліквідності з кредитуванням, позиками та ліквідним стейкінгом. Вони використовують метрики, такі як річна відсоткова ставка (APY) та річна відсоткова ставка (APR), а також власні алгоритми для оптимізації доходів. Майнинг ліквідності — лише один із інструментів у їхньому арсеналі.

Головна різниця: майнери ліквідності підтримують інфраструктуру торгів у DEX, стейкери забезпечують безпеку блокчейну, а фермери доходів оптимізують прибутки за кількома стратегічними напрямками одночасно.

Як почати: що далі

Майнинг ліквідності вимагає обдуманого підходу до ризиків і потенційних доходів. Перед тим, як вкладати кошти у будь-який пул ліквідності, досліджуйте історію безпеки протоколу, шукайте сторонні аудити смарт-контрактів і перевіряйте прозорість команди та її репутацію.

Платформи, такі як dYdX, пропонують зручні інтерфейси для дослідження стратегій DeFi, а освітні ресурси від dYdX Academy детально пояснюють механізми. Чи стане майнинг ліквідності частиною вашої криптостратегії — залежить від вашої толерантності до ризику, капіталу та часових рамок — але важливо розуміти цю можливість як один із найзручніших шляхів до пасивного доходу у децентралізованих фінансах.