Цього тижня зовнішні події в центрі уваги丨Трамп виступить з посланням до нації Як фінансовий звіт NVIDIA та ситуація між США і Іраном вплинуть на ринок?

上週 міжнародний ринок зазнав змін, напруженість у відносинах між Іраном і США тримала ціни на нафту на високому рівні, а Верховний суд США скасував рішення адміністрації Трампа щодо тарифів, що підхопило ринок.

Що стосується ринку, американські акції закрилися з невеликим зростанням: індекс Dow піднявся на 0,25% за тиждень, Nasdaq — на 1,51%, S&P 500 — на 1,07%. Три основні європейські фондові індекси показали хороші результати: FTSE 100 у Великій Британії виріс на 2,30%, DAX 30 у Німеччині — на 1,39%, CAC 40 у Франції — на 2,45%.

Цього тижня багато цікавого: напружена ситуація між США та Іраном залишатиметься у центрі уваги інвесторів, а також вплив рішення Верховного суду США щодо скасування тарифів Трампа. Одночасно, інвестори уважно стежитимуть за економічними даними США, щоб визначити час наступного зниження ставки ФРС. Важливим стане виступ президента Трампа з посланням до нації 24-го числа. У Європі основними темами стануть дані щодо інфляції та опитування довіри. Азійські ринки після святкового періоду знову відкриються, і Корея з Таїландом оприлюднять важливі економічні дані та приймуть рішення щодо монетарної політики.

Фінансові результати NVIDIA

Останні протоколи засідань ФРС показали, що чиновники не дуже схильні до зниження ставок, і кілька з них навіть заявили, що за умов високої інфляції можливе подальше підвищення ставок. Дані свідчать, що індекс інфляції PCE, який ФРС вважає ключовим, у грудні минулого року несподівано прискорився, а у січні зростання зайнятості було сильним.

З іншого боку, зростання економіки США у четвертому кварталі 2025 року сповільнилося більше, ніж очікувалося: з сезонною корекцією річний темп зростання склав лише 1,4%. Дані Лондонської фондової біржі (LSEG) свідчать, що ринок вже заклав у ціни дві знижки по 25 базисних пунктів у цьому році, але перше зниження очікується лише в липні. Аналізатор LBBW вважає, що протокол засідання ФРС збільшує ризик того, що зниження ставки відбудеться лише один раз цього року.

27 січня буде оприлюднено індекс цін виробників (PPI) за січень, що дасть додаткові підказки щодо інфляційних очікувань. Економісти HSBC прогнозують, що PPI може підвищитися на 0,3% у місячному вимірі, а річне зростання сповільниться з 3,0% у грудні до 2,8%. Також важливими даними є індекс споживчої довіри від Консультативної ради у лютому та індекс цін на житло S&P Case-Shiller за грудень минулого року.

Звертає на себе увагу, що цього тижня США проведуть аукціони 2-, 5- та 7-річних державних облігацій. Інвестори зосереджені на рівні міжнародного попиту, оскільки коливання доходності американських облігацій свідчать про зацікавленість ринку у цінних паперах США.

Завершується сезон фінансових звітів, і безперечно, найбільший інтерес викликає NVIDIA. Також увагу привернуть результати Citigroup, Home Depot, Lowe’s та Berkshire Hathaway. Китайські компанії, зокрема Alibaba, також оприлюднять фінансові звіти.

Нафта та золото

Геополітична напруженість підвищила ціни на нафту: контракти WTI зросли на 5,57% за тиждень, до 66,39 доларів за барель, Brent — на 5,92%, до 71,76 доларів за барель.

Обидва контракти у четвер досягли найвищих за шість місяців рівнів закриття через постійний інтерес учасників енергетичного ринку до ризиків постачання з Близького Сходу. За минулий тиждень США та Іран провели переговори у Швейцарії, намагаючись розв’язати кризу навколо ядерної програми Ірану. Однак перші ознаки прогресу швидко були затьмарені звинуваченнями з боку США — Вашингтон заявив, що Іран не відповідає на основні вимоги. Президент Трамп заявив, що розглядає можливість обмеженого військового удару по Ірану, щоб змусити його піти на поступки у ядерних переговорах, і ринок залишився стабільним. Він додав, що протягом найближчих 10 днів світ дізнається, чи досягнуть США та Іран угоди або чи буде застосовано військові заходи.

Головний стратег по сировинних товарах Morgan Stanley Мартін Лац зазначив, що, незважаючи на надлишок пропозиції на світовому ринку нафти, три фактори підтримують зростання цін. “Перший — це побоювання щодо ситуації з Іраном. Другий — масштабні закупівлі клієнтів, і цікаво, як вони зберігатимуть ці запаси. Третій — високі транспортні витрати. Найбільш важливий з цих факторів — іранська проблема,” — підкреслив він.

Стратеги Barclays вважають, що, хоча фондовий ринок поки що майже не реагує на геополітичний шум, зростання напруженості після звинувачень віце-президента США Ванса щодо Ірану та повідомлень про посилення військових розгортань у регіоні підсилює напруженість. “Будь-які удари можуть бути обмеженими за часом і цілеспрямованими (на ядерні об’єкти, балістичні ракети), як минулого літа,” — йдеться у звіті. “З огляду на вибори у другій половині року та пріоритети уряду щодо захисту купівельної спроможності американських споживачів, ми вважаємо, що США не дуже схильні до тривалого зростання цін на нафту або до людських втрат, і конфлікт швидше буде короткочасним, якщо взагалі станеться.”

Ринок дорогоцінних металів зростає. Ф’ючерси на золото з поставкою у лютому на COMEX зросли на 0,74%, до 5059,30 доларів за унцію, срібло — на 5,69%, до 82,283 доларів за унцію.

Через урядову часткову зупинку та слабкий споживчий попит економіка США у четвертому кварталі зросла лише на 1,4% у річному вимірі, тоді як ціни на золото підскочили наприкінці торгів. Водночас, інвестори врахували рішення Верховного суду щодо тарифів і повідомлення Трампа про нову хвилю глобальних тарифів. Незалежний металевий трейдер Дей Хуан зазначив: “Важко уявити, що Трамп зупиниться на цьому; він спробує ввести додаткові тарифи через інші нормативи, що посилить волатильність ринку.” Він додав, що середньострокова невизначеність не злякає бичачий настрій щодо золота.

Крім того, індекс інфляції — особливо важливий для ФРС — показник особистих споживчих витрат (PCE) у грудні минулого року зріс на 0,4% у місячному вимірі, перевищивши очікування у 0,3%. Старший стратег RJO Futures Боб Хаберкоен зазначив: “Дані свідчать, що інфляція все ще присутня на ринку, але слабке зростання ВВП вказує на те, що економіка ще не досягла поворотної точки. В США залишається багато невизначеності, що підтримує золото.”