Goldman Sachs оцінює "робота на весняному вечорі": значний прогрес у апаратному забезпеченні, сприяє поширенню застосувань, у майбутньому ключовим є базовий AI

高盛 заявляє, що виступ людомобілів на Цзюаньчжунському весняному вечорі 2026 року ознаменував значний прогрес у апаратному забезпеченні китайських роботів, але справжні можливості штучного інтелекту ще потребують перевірки.

За повідомленнями TuiFeng Trading Platform, у своїй найновішій аналітичній доповіді від 21 лютого, високопоставлений аналітик зазначив, що весняний вечір у році коня став важливою платформою для демонстрації технологій людомобілів у Китаї. Роботи компаній Unitree, Noetrix, Magic Lab і Galbot продемонстрували значний прогрес у апаратному забезпеченні та повному контролі рухів. Однак, через складну постановку виступів важко повною мірою оцінити їхні базові можливості штучного інтелекту.

Голдман Сакс зберігає прогноз щодо глобального обсягу поставок людомобілів у 2026 році на рівні 51 тисячі одиниць, а у 2027 році — 76 тисяч, що у кілька разів перевищує 15-20 тисяч у 2025 році. У короткостроковій перспективі акції, пов’язані з ланцюгами постачання, можуть отримати вигоду, але інвесторам слід бути обережними через можливий тиск на квартальні показники та зростання цін на сировину. У довгостроковій перспективі швидкість розвитку універсальних можливостей штучного інтелекту визначатиме потенціал зростання галузі, а технологічний шлях “світової моделі” заслуговує особливої уваги.

Весняний вечір: концентрована демонстрація апаратних можливостей

Голдман Сакс вважає, що весняний вечір року коня є яскравим прикладом концентрації можливостей китайських роботів.

Роботи Unitree демонстрували координацію між кількома машинами та синхронність рухів, мають плавний рух і динамічну рівновагу, у різних сценах показали здатність швидко відновлюватися після збоїв, схожих на людську рухливість. Роботи Magic Lab і Galbot вразили своєю спритністю та здатністю точно виконувати складні операції. Ноттрікс підкреслив безшовну співпрацю біомімічних роботів із людьми та виразні рухи.

Аналітик Jacqueline Du зазначила: “Ці роботи у складних постановках демонструють швидке покращення технологій виконавчих механізмів, інтеграції сенсорів і передових алгоритмів управління, що підтверджує їхню високий рівень стабільності та координації.”

Проте, виступи на весняному вечорі зазвичай є заздалегідь запрограмованими та ретельно репетированими, щоб показати максимальні можливості роботів у контрольованих умовах. Вони часто базуються на заздалегідь визначених траєкторіях і реакціях, а не на реальному автономному прийнятті рішень у непередбачуваних ситуаціях. Тому, хоча фізичне виконання ідеальне, справжні когнітивні можливості, здатність адаптуватися та навчатися у нерегульованих середовищах залишаються невизначеними."

Весняний ефект: поширення суспільного сприйняття та застосувань

Незважаючи на сумніви щодо можливостей штучного інтелекту, Голдман Сакс вважає, що високий рейтинг телепередачі створює цінну можливість для підвищення суспільної обізнаності та розширення розуміння людомобілів. Для багатьох це може бути перший досвід близького знайомства з такою передовою технікою, що допомагає розвінчати міфи та зменшити тривогу щодо роботів.

Голдман Сакс зазначає: “Показ людомобілів у розважальному та захоплюючому контексті сприяє формуванню більш позитивного сприйняття та прийняття цих технологій.” Зростання видимості є важливим для розширення потенційних застосувань за межами традиційних промислових сфер. Зі зростанням обізнаності та прийняття роботів у суспільстві відкриваються можливості їхнього впровадження у сфери обслуговування, розваг, освіти та особистої допомоги.

Голдман Сакс прогнозує, що у 2026 та 2027 роках глобальні обсяги поставок людомобілів становитимуть відповідно 51 тисячу та 76 тисяч одиниць, що у кілька разів перевищить 15-20 тисяч у 2025 році.

Це зростання зумовлене переважно комерційними застосуваннями, зокрема у громадських місцях для охорони та патрулювання, а також у сфері обслуговування клієнтів (готелі, банки, музеї, виставкові центри, автодилери, супермаркети). Ці застосування ефективно використовують існуючі можливості планування завдань, мобільності та взаємодії, одночасно уникаючи складностей високоточної маніпуляції.

Ключове у довгостроковій перспективі: універсальні можливості штучного інтелекту та “світова модель”

Голдман Сакс прогнозує, що у найближчі кілька торгових днів ринок може позитивно відреагувати на основні акції ланцюгів постачання людомобілів, очікуючи значного зростання застосувань у найближчі роки.

Однак, інвесторам слід бути обережними, оскільки у першому кварталі 2026 року (оголошення у березні-квітні) результати для акцій, що залежать від китайського ринку електромобілів, можуть бути складними.

Крім того, інфляція цін на сировину, зокрема мідь, срібло, золото та мікросхеми, створює потенційні ризики для прибутковості. Інвесторам потрібно враховувати ці фактори при гонитві за трендами.

Голдман Сакс підкреслює, що у довгостроковій перспективі швидкість розвитку універсальних можливостей штучного інтелекту є вирішальною, оскільки вона залежить від ефективних даних і моделей, що визначатимуть потенційне зростання від базової оцінки у 138 тисяч одиниць до 2035 року.

Особливу увагу приділяє концепції “світової моделі”, яка передбачає внутрішнє навчання та моделювання навколишнього середовища. Це дозволяє штучним агентам розуміти, як працює світ, прогнозувати майбутні стани та планувати дії без необхідності безпосередньої фізичної взаємодії. Така модель сприяє розумінню причинно-наслідкових зв’язків і відкриває шлях до створення більш універсальних, здатних і безпечних машин.

Ризики та застереження

        Ринок має ризики, інвестиції — обережні. Цей матеріал не є інвестиційною рекомендацією і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувачі мають самостійно оцінити відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків своїй ситуації. За інвестиції відповідальність несе сам.