Супертиждень на порозі: торги Трампа щодо тарифів та ситуація в Ірані посилюються, важливі економічні дані та звіт NVIDIA(NVDA.US) порушують ринок

Додаток Zhitong Finance дізнався, що минулого тижня політика домінувала в увазі ринку, а в п’ятницю було оголошено довгоочікуване рішення Верховного суду, яке відхилило масову тарифну систему президента США Дональда Трампа. Згодом Трамп швидко підписав 10% глобальний тариф, щоб протистояти рішенню Верховного суду, і 21-го опублікував у соцмережах, що ставка «глобального імпортного тарифу», оголошена напередодні, буде підвищена з 10% до 15% на товари, експортовані до США. Глобальна торговельна система також стикається з багатьма викликами стабілізації політики та зростання, і підґрунтя постійно змінюється.

Минулої п’ятниці, підкріплені рішенням Верховного суду, усі три основні фондові індекси зросли і завершили на впевненій ноті. Індекс S&P 500 відновився, закрившись на 0,7% з сумарним зростанням на 1,1% минулого тижня; Dow Jones Industrial Average, який зосереджений на «блакитних фішках», зріс на 0,5% у п’ятницю і минулого тижня піднявся на 0,3%; Технологічно орієнтований Nasdaq Composite Index зріс на 0,9% у п’ятницю та на 1,3% минулого тижня.

Ціни на нафту минулого тижня зросли приблизно на 5,5%, головним чином через те, що трейдери оцінили ризик перебоїв постачання на Близькому Сході у разі удару США по Ірану, що довело енергетичний продукт до приблизно 11% цього місяця.

Економічні дані та важливі фінансові звіти

У центрі уваги цього тижня календар економічних даних зосереджений на п’ятничному Індексі цін виробника (PPI), який надасть інвесторам дані про витрати на вхідні ресурси на тлі вперто перевищує цільову ставку ФРС у 2%.

Останні дані індексу особистих споживчих витрат (PCE), опубліковані раніше, показали, що загальні ціни та «основний» показник PCE (пріоритетний індикатор інфляції ФРС) без урахування продуктів харчування та енергетики зросли на 0,4% у грудні, що є більше, ніж у листопаді.

Інвестори також отримають показники споживчої впевненості від Всесвітньої конференційної федерації у віторник і більше даних про зайнятість у середу через щотижневі початкові та триваючі заявки на допомогу по безробіттю, оскільки ринок намагається розібратися зі станом ринку праці. Крім того, президент США Дональд Трамп у вівторок виголосить звернення про стан держави.

У корпоративному світі всі звертають увагу на Nvidia (NVDA. US), який буде опублікований після робочого часу в середу. Звіт про прибутки найбільшого у світі гіганта з виробництва чипів за ринковою капіталізацією стане ключовим показником для вимірювання стану торгівлі штучним інтелектом (ШІ).

У середу FTSE (CRM. Результати у США) також нададуть орієнтир для вимірювання розпродажу в програмному секторі, який сильно вдарив по всій галузі у лютому. Home Depot (HD. US) і Lloyd’s (LOW. US) надасть інвесторам альтернативні індикатори для спостереження за ринком нерухомості; та Constellation Енергія (CEG. США) та Dominican Resources (D.US) допоможуть глибше зрозуміти стан ринку електроенергії США.

Динаміка тарифного управління

Інвестори та Білий дім нарешті чекали майже річного рішення минулої п’ятниці, хоча незабаром зазнали ще однієї «великої зміни» від Трампа. Верховний суд США у п’ятницю проголосував 6-3 за відхилення значної частини масштабної тарифної системи президента США Дональда Трампа, постановивши, що Закон про міжнародні надзвичайні економічні повноваження (IEEPA) не надає президенту повноважень запроваджувати широкі тарифи для інших країн, що є ударом по економічній та зовнішній політиці уряду.

За кілька хвилин після рішення фондовий ринок скасував початкові втрати у п’ятничній торговій сесії і трохи піднявся, при цьому ринок позитивно відреагував на це рішення.

«Млява реакція ринку на рішення Верховного суду щодо тарифів епохи Трампа свідчить про те, що це значною мірою було враховано ринком», — сказала Джина Болвін, президент Bolvin Wealth Management Group, у коментарі електронною поштою. «Оскільки тарифи IEEPA становлять близько 60% від загального обсягу тарифів, це рішення має обмежений економічний вплив.»

Однак питання потенційних повернень податків не було вирішене. За однією оцінкою, загальне повернення податку може сягати 175 мільярдів доларів. Тепер це питання буде розглядатися у Торговому суді у Вашингтоні, округ Колумбія, але компанії, які покладаються на імпорт, можуть негайно почати подавати ці заяви на повернення до Митної та прикордонної служби США.

На пресконференції минулої п’ятниці Трамп заявив, що Білий дім негайно запровадить «10% глобальний тариф» відповідно до розділу 122 Закону про торгівлю 1974 року, оскільки адміністрація звернеться до інших заходів для заміни накладених вето тарифів IEEPA… вище за звичайні тарифи, які були запроваджені».

«Ми применшимо значення короткострокового відновлення після рішення Верховного суду, оскільки адміністрація Трампа швидко перейде до іншої правової бази для запровадження альтернативних тарифів, під час яких фіскальний дефіцит ще більше збільшиться», — заявила LPL Джефф Бухбіндер, головний стратег з акцій у Financial, написав у коментарі електронного листа.

«Однак, якщо нижчі тарифи допоможуть охолодити інфляцію, це може закріпити ринкові очікування щодо зниження процентних ставок ФРС пізніше цього року», — додав він.

Варто зазначити, що після того, як Верховний суд США минулої п’ятниці виніс рішення щодо масштабної тарифної політики Трампа, президент США Дональд Трамп швидко видав новий виконавчий указ, оголосивши, що з 24 лютого 2026 року він запровадить 10% імпортне мито на товари з усіх країн і регіонів, а наступного дня оголосив, що новий рівень «глобального імпортного тарифу» буде підвищено з 10% до 15%.

«Масштаб і наслідки» ситуації в Ірані

Ціни на нафту, які стабільно знижуються у 2025 році, зросли на 15% з початку 2026 року. Це значною мірою пов’язано з напруженістю в Ірані.

Протягом останнього місяця Вашингтон і Тегеран вели переговори щодо нової ядерної угоди, спрямованої на обмеження здатності іранського режиму створювати ядерну зброю. Трамп заявив минулого четверга, що Іран має 10 днів, щоб досягти угоди зі Сполученими Штатами, що підвищило ймовірність військових дій.

Повідомляється, що Трамп у п’ятницю за східним часом заявив, що розглядає «початковий обмежений військовий удар» по Ірану, щоб змусити Іран прийняти вимогу США щодо ядерної угоди. Останні події свідчать, що очікується, що переговорники США та Ірану зустрінуться в Женеві цього четверга. Трамп схильний завдати початкових ударів по Іраку в найближчі дні, а в найближчі місяці може здійснити масштабніші атаки.

Хоча Іран має третє за величиною доведені запаси сирої нафти у світі та входить до десяти найкращих виробників нафти, ринок нафти найбільше турбує Ормузька протока — ключовий судноплавний завал, де щодня через його води проходить близько 20 мільйонів барелів нафтових продуктів.

Рістад Хорхе Леон, керівник геополітичного аналізу в Енергетичному департаменті, заявив, що якщо дії США будуть незначними і цілеспрямованими, ціни на нафту можуть тимчасово злетіти приблизно на $10 за барель, а потім швидко ребалансуватися для ребалансування.

Якщо Сполучені Штати перейдуть до тривалих військових дій — особливо якщо це спровокує серйозні відповіді з боку Ірану, наприклад, напади на нафтову інфраструктуру регіону — ринок може зазнати стійкого зростання цін (приблизно на $15 за барель), сказав Леон.

«Якщо ринок почне серйозно враховувати можливість удару США по Ірану в найближчі тижні, реакція ринку більше залежатиме від масштабу та наслідків дії, ніж від самого політичного наративу», — сказала аналітик Capital Даніела Хасхорн у коментарі електронного листа.

Навіть за відсутності негайних військових дій, «одна лише довгострокова невизначеність достатня для підтримки геополітичного ризику», — сказав Хасхорн. "