Перший торговий день року Коня вже близько. Які сектори стануть "темною конячкою" у розподілі активів на рік Коня?

Зустрічаючи рік Коня, у 2026 році, напередодні весняних свят, Ф’ючерсний щоденник запрошує провідних експертів великих інституцій проаналізувати поточну ситуацію на ринку основних активів, виявити ключові можливості для розподілу капіталу та перспективні інвестиційні напрямки на новий рік.

Перший торговий день року Коня вже близько, і виникає питання: які сектори слід активізувати, щоб стабільно отримувати прибуток? Головний макроекономічний аналітик Національної інвестиційної компанії Лі Ерші пропонує свої рекомендації щодо логіки розподілу активів, потенційних секторів та операційних стратегій у рік Коня, враховуючи ринкові тенденції останніх років.

Внутрішній ринок входить у фазу повторної інфляційної торгівлі

Лі Ерші зазначає, що з 2024 року внутрішній ринок увійшов у фазу повторної інфляційної торгівлі.

«Минулого року завдяки активізації макроекономічної політики всередині країни та зміні монетарної політики Федеральної резервної системи, ринок переоцінює вартість основних активів у Великому Китаї. Для основних активів це означає ускладнення торгівлі державними облігаціями, сильне зростання ринку акцій та поширення логіки повторної інфляційної торгівлі», — каже Лі Ерші. За його словами, у минулі роки різні сектори товарного ринку демонстрували різну динаміку, без загального зростання. На тлі високої макроекономічної ліквідності металургійний сектор показував сильні результати, а технологічний сектор лідирував на ринку акцій.

Лі Ерші вважає, що у році Коня ринок має два чітко визначені напрямки: по-перше, з урахуванням закріплення тренду на зростання юаня, внутрішній активний клімат залишається актуальним; по-друге, через значне зростання цін на фінансово-орієнтовані активи, структура ринку, ймовірно, перейде до процесу ребалансування, тобто «зростання прибуткових торгів та поширення повторної інфляційної торгівлі».

«З погляду ринку акцій, після значного зростання технологічного сектору та сектору кольорових металів, зростає привабливість для інвесторів у великі споживчі компанії нижчих рівнів. На товарному ринку, після кількох років сильних результатів металургійного сектору, інші сектори, пов’язані з внутрішнім економічним циклом, або реагують на зміни політики, або демонструють активність, а цінність дорогоцінних металів поступово зменшується у порівнянні з енергетичним сектором», — додає він.

Які сектори можуть стати «темною конячкою» у розподілі активів?

«У 2026 році формується нова структура ринку, і деякі раніше стабільні сектори мають шанс виділитися та стати «темною конячкою» у розподілі активів року Коня», — говорить Лі Ерші.

Він зазначає, що у період між кінцем 2025 та початком 2026 року ринок зберігатиме свою сильну структуру — металургійний сектор продовжить лідирувати, а технологічний та ресурсний сектори будуть демонструвати високі результати. Основним драйвером є «ліквідність»: з одного боку, Федеральна резервна система наприкінці 2025 року забезпечила достатню кількість ліквідності, з іншого — юань зміцнився на тлі зовнішніх валютних операцій, що разом покращило ринкове середовище та сприяло зростанню відповідних секторів. Водночас, волатильність цих секторів вже починає зростати, і на ринках акцій та товарів з’являються нові структурні особливості. Враховуючи макроекономічний контекст і логіку секторів, Лі Ерші прогнозує, що у році Коня три сектори можуть стати «темними конячками» у розподілі активів.

Перший — енергетичний сектор: за останні роки співвідношення золота та нафти досягло високих рівнів, що потребує корекції, і ця тенденція тісно пов’язана з геополітичною ситуацією. У разі зростання геополітичної напруженості ціни на дорогоцінні метали залишатимуться підтриманими, а ціни на кольорові метали залишатимуться сильними, хоча ціни на енергоносії довгий час були пригнічені. Однак при зміні геополітичної ситуації можливе руйнування старих ринкових моделей і відновлення енергетичного сектору.

Другий — сектор сільськогосподарської продукції: останні роки його показники були слабкими через високий рівень пропозиції, але зараз його оцінка знаходиться на низькому рівні і має позитивну кореляцію з енергетичним сектором. У разі реверсії тренду в енергетичному секторі, сільськогосподарський сектор також може отримати вигоду. Крім того, напружена геополітична ситуація може спричинити коливання цін на зернові, що створить потенційні можливості для довгих позицій.

Третій — чорний сектор: у минулі роки через спад у будівельній та нерухомості він був слабким. Однак, якщо у майбутньому політика щодо «зміцнення внутрішнього попиту» зазнає суттєвих змін, і внутрішня економіка почне зростати, чорний сектор може отримати новий поштовх і прорватися завдяки потенційним очікуванням.

«З точки зору інфляції, раніше макроекономічні індекси цін залишалися на низькому рівні, і для пошуку «темної конячки» у році Коня потрібно аналізувати ключові ланцюги, що впливають на PPI та CPI», — додає він.

У 2026 році трейдерам слід оптимізувати стратегії розподілу активів. Лі Ерші дає рекомендації для різних груп інвесторів: високоприбуткові трейдери можуть витримувати високі коливання та диверсифікувати портфель, щоб зменшити ризики та отримати вигоду від поширення ринкових трендів; звичайним трейдерам слід уникати покупки на високих рівнях у популярних активів і зберігати терпіння щодо активів із запасом безпеки, очікуючи появи драйверів для зростання.