Коефіцієнт ліквідності: основний інструмент фінансового аналізу

Ликвідністьний коефіцієнт — це критичні фінансові показники, які використовують інвестори, кредитори та фінансові менеджери для оцінки здатності компанії виконувати свої короткострокові зобов’язання. Значення цих коефіцієнтів дають чітке уявлення про фінансовий стан організації та її здатність керувати грошовими потоками у кризових ситуаціях. На відміну від інших фінансових показників, що зосереджуються на довгостроковій стійкості, ликвідністьні коефіцієнти надають негайну, реальну інформацію про платоспроможність у найближчому майбутньому.

Три основні типи ликвідністьних коефіцієнтів та їх застосування

Фінансові аналітики зазвичай використовують три різні показники ликвідності для отримання цілісної картини про стан ліквідності організації. Кожен коефіцієнт фокусується на різних компонентах активів і дає різний погляд на рівень ризику.

Співвідношення оборотних активів і короткострокових зобов’язань

Перший і найпоширеніший ликвідністьний коефіцієнт — це коефіцієнт покриття короткострокової заборгованості, який вимірює, чи здатні оборотні активи компанії покрити всі короткострокові борги. Формула розрахунку цього коефіцієнта проста:

Коефіцієнт покриття короткострокової заборгованості = оборотні активи / короткострокові зобов’язання

Чим вищий цей показник, тим сильніше ліквідність організації. Цей коефіцієнт широко використовується, але іноді критикується, оскільки враховує також менш ліквідні активи, такі як запаси.

Швидкий ликвідністьний коефіцієнт — коефіцієнт платоспроможності

Другий коефіцієнт, який часто називають швидким або коефіцієнтом платоспроможності, є більш консервативним підходом. Він враховує лише найліквідніші активи: готівку, торгівельні цінні папери та дебіторську заборгованість.

Коефіцієнт платоспроможності = (готівка + торгівельні цінні папери + дебіторська заборгованість) / короткострокові зобов’язання

Запаси виключаються, оскільки їх продаж потребує часу, а отримання грошей може бути непередбачуваним. Цей ликвідністьний коефіцієнт дає більш реалістичне уявлення про швидкість, з якою компанія може виконати свої зобов’язання.

Грошовий ликвідністьний коефіцієнт — найжорсткіший тест

Найконсервативніший ликвідністьний коефіцієнт — це коефіцієнт готівки, який враховує лише грошові засоби компанії:

Коефіцієнт готівки = готівка / короткострокові зобов’язання

Хоча цей коефіцієнт є найжорсткішим, він дає найчіткіше уявлення про те, які ресурси доступні компанії для негайних платежів.

Інтерпретація значень ликвідністьних коефіцієнтів та їх практичне застосування

Розуміння чисел ликвідністьних коефіцієнтів так само важливе, як і їх розрахунок. Кожен коефіцієнт несе конкретне повідомлення про фінансовий стан.

Якщо значення коефіцієнта дорівнює одному, це означає, що активи і зобов’язання збалансовані — компанія теоретично здатна виконати свої борги, але не має додаткових резервів для важких часів. Значення менше за один сигналізує про ризик недостатньої ліквідності. За оцінками більшості дослідників і фінансових аналітиків, ідеальний ликвідністьний коефіцієнт має бути в межах від 1,5 до 2,0 — це свідчить про достатність ресурсів не лише для покриття зобов’язань, а й для підтримки операційної діяльності.

Однак важливо розуміти, що один лише ликвідністьний коефіцієнт недостатній для прийняття фінансових рішень. Стандарти галузі, тип компанії, економічне середовище і історичні тренди впливають на інтерпретацію всіх показників. Найкраща практика — використовувати всі три ликвідністьні коефіцієнти разом — вони доповнюють один одного і дають більш повну картину фінансового стану і перспектив розвитку організації.