Продаж золота прискорюється, поки Пауелл зберігає агресивну позицію

Продаж золота отримала імпульс цього тижня, оскільки глобальні інвестори коригують свої портфелі у відповідь на більш жорсткі сигнали від Федеральної резервної системи. Одночасно срібло, сирий нафтовий ф’ючерс та промислові метали зазнали значних втрат, створюючи сценарій масової ліквідації на товарних ринках, що відображає повну переоцінку ринкових очікувань щодо траєкторії монетарної політики США.

Координований крах дорогоцінних металів під впливом перспективи тривалої монетарної політики

Дорогоцінні метали зазнали спільного обвалу разом із американськими акціями, що свідчить про суттєву зміну у сприйнятті інвесторами Джерома Пауелла та його готовності зберігати стриману позицію протягом невизначеного часу. За словами стратегa з товарів CBA Вівека Дхара, опублікованими Jin10, ринок нещодавно переосмислив сигнали голови Федеральної резервної системи як ознаки більш агресивного та послідовного підходу.

«Ми спостерігаємо цілеспрямоване переорієнтування, коли інвестори одночасно продають дорогоцінні метали та американські облігації, підтверджуючи, що Пауелл сприймається дедалі більш стриманим», — пояснив Дхар. Ця синхронізація між падінням дорогоцінних металів і акцій свідчить про те, що учасники ринку закладають у ціну більш довгий і складний монетарний цикл.

Сильніший долар посилює тиск на глобальні товарні ринки

Ключовим компонентом цієї динаміки є посилення долара США, яке додатково тисне практично на всі товарні ринки, від базових металів до енергетичних похідних. Зміцнення долара робить товари дорожчими для міжнародних покупців, зменшуючи попит і прискорюючи процес ліквідації, який уже тривав на ринках золота і срібла.

Азіатські фондові ринки слідували за цією негативною тенденцією, з різким падінням ф’ючерсів на американські акції, що відлунювало у глобальних фінансових центрах. Це середовище загальної ризик-аверсії було посилено повторними крахами дорогоцінних металів, створюючи складний контекст на початку тижня, що відзначений корпоративними прибутками, рішеннями центральних банків і важливими економічними даними.

Тактичне коригування чи структурна зміна? Аналіз Вівека Дхара

Попри різкі рухи ринку, Дхар застеріг від поспішних висновків. Він ретельно розрізняв тимчасову корекцію і можливий фундаментальний спад цін на товари: «Головне питання — чи ознаменовує це початок структурного спаду цін на товари або ж це лише короткострокове технічне коригування.»

Стратег з CBA пропонує збалансовану перспективу, характеризуючи цей рух як тактичну можливість, а не ознаку руйнування базових фундаментів. «Ми сприймаємо цей рух як корисне коригування і стратегічну точку входу для довгострокових покупців, а не як зміну основ, що підтримують ціни», — зазначив Дхар.

Оптимістичні довгострокові прогнози щодо золота залишаються незмінними

Вражаюче, що впевненість Дхара у довгостроковій траєкторії золота залишається незмінною попри поточну волатильність. Він підтвердив свою оптимістичну тезу, прогнозуючи, що ціни на золото досягнуть 6000 доларів США у четвертому кварталі цього року. Цей прогноз відображає бачення, що незважаючи на короткострокові виклики, пов’язані з монетарною політикою США та силою долара, структурні фундаментальні чинники для дорогоцінних металів залишаються сприятливими.

Дихотомія між негайною волатильністю і середньостроковими перспективами ілюструє складність сучасних товарних ринків, де існують суперечливі сигнали: короткостроковий політичний тиск проти довгострокової підтримки. Для уважних інвесторів періоди продажу золота, подібні до цього, можуть стати можливістю стратегічного переорієнтування перед потенційними подальшими відновленнями.