Китайський бум штучного інтелекту запалюється, оскільки інвестори ігнорують страхи глобальних потрясінь

Investing.com

Неділя, 22 лютого 2026 року, 14:08 за місцевим часом +9 2 хвилини читання

У цій статті:

0100.HK

+14.52%

2513.HK

+42.72%

BABA

+0.12%

0700.HK

-2.06%

Investing.com – У той час як Уолл-стріт наразі охоплена “страхом штучного інтелекту”, коли інвестори продають акції програмного забезпечення та управління багатством через побоювання руйнувань, китайський ринок рухається у протилежному напрямку. Замість боязні того, що може знищити ШІ, інвестори материкового Китаю та Гонконгу активно шукають потенційних переможців.

Цей оптимізм зумовлений потенціалом ШІ проникнути на нові ринки та знизити витрати для кінцевих користувачів. Це створило різкий розрив між двома найбільшими економіками. Місцеві фаворити, такі як MiniMax Group Inc. (HK: 970) та Knowledge Atlas Technology JSC Ltd. (Zhipu) (HK: 725), побачили, як їхні оцінки вибухнули.

Лише у лютому ці акції більш ніж подвоїли свою вартість. Це було викликано перерозподілом капіталу від традиційних інтернет-гігантів, таких як Alibaba та Tencent, у “чисті” назви ШІ. Стратегічна ізоляція, завдяки регуляторним бар’єрам, що обмежують іноземні моделі, такі як OpenAI, дала цим внутрішнім гравцям чіткий, безконкурентний простір на місцевому ринку.

Домінування всередині країни та “ореол” продуктивності

Ейфорія навколо китайського ШІ підтримується “ореол-ефектом” від масштабних глобальних раундів приватного фінансування. З повідомлень, OpenAI нібито оцінює свою вартість понад 850 мільярдів доларів, а Anthropic залучає кошти за оцінкою у 380 мільярдів доларів, китайські компанії проходять через значне переоцінювання.

Аналітики Jefferies стверджують, що у вартості китайського ШІ ще є значний потенціал зростання, особливо коли місцеві лабораторії досягають нових показників продуктивності. Остання модель Zhipu, GLM-5, нещодавно посіла перше місце у рейтингах відкритих моделей на Artificial Analysis. Це найвищий світовий рейтинг, коли-небудь досягнутий китайською лабораторією ШІ.

Цей технічний прогрес у поєднанні з високою ціновою конкурентоспроможністю моделей від компаній, таких як DeepSeek, прискорює впровадження у сферах кіно, медіа та підприємств. Це навіть спричинило вторинні ралі у галузях, які можуть отримати вигоду від використання цих нових інструментів.

Підтримка інституцій та ризики сталості

Важковаговики Уолл-стріт додають додаткову довіру до буму. Morgan Stanley, Jefferies та UBS всі почали висвітлювати MiniMax з рейтингами, еквівалентними “Купівлі”. Morgan Stanley зробив особливо агресивні прогнози, прогнозуючи, що до 2027 року дохід MiniMax може досягти 700 мільйонів доларів.

Ця інституційна підтримка підкріпила наратив, що Китай все ще перебуває у “фазі проникнення” циклу ШІ. На відміну від цього, багато вважають, що США перейшли у “фазу тривоги”.

Однак досвідчені спостерігачі ринку попереджають, що поточне переоцінювання може бути важким для підтримки, якщо зростання прибутків не наздожене ажіотаж. Зростає занепокоєння, що інвестори ігнорують ті самі ризики руйнувань, які переслідують ринки США. На даний момент, однак, динаміка залишається на боці чистих гравців у галузі.

Продовження історії  

Репортаж від Саймона Мугo _

Пов’язані статті

Китайський бум штучного інтелекту запалюється, оскільки інвестори ігнорують страхи глобальних потрясінь

JPMorgan окреслює десять стратегічних тем, які можуть сформувати перспективи на 2026 рік

Цей сектор “готовий до великого, красивого року”: Truist

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації