Модель першого покупця Meritage Homes стикається з вищими ставками через вихід Dendur Capital

2026-02-22 04:44:58

Що сталося

Dendur Capital LP повідомила у документі Комісії з цінних паперів і бірж (SEC) від 17 лютого 2026 року, що вона продала всю свою позицію у 891 000 акцій компанії Meritage Homes Corporation (MTH +0,03%). Оцінна вартість транзакції становила 64,54 мільйона доларів, розрахована за середньою квартальною ціною. Чисті зміни у позиції за квартал склали зменшення на 64,54 мільйона доларів, що відображає як продаж, так і рух цін.

Що ще потрібно знати

Фонд повністю вийшов із своєї частки у Meritage Homes Corporation, яка становила 6,7% активів під управлінням у попередньому кварталі; після операції ця частка становить 0% активів під управлінням.

Основні активи після цієї заяви:

NYSE:ATI: 234,03 мільйона доларів (24,3% активів під управлінням)
NYSE:DIS: 117,41 мільйона доларів (12,2% активів під управлінням)
NYSE:COF: 82,40 мільйона доларів (8,6% активів під управлінням)
NYSE:FLUT: 82,15 мільйона доларів (8,5% активів під управлінням)
NYSE:FUN: 75,99 мільйона доларів (7,9% активів під управлінням)

На 16 лютого 2026 року акції оцінювалися у 80,60 доларів, що на 12,4% більше за минулий рік, перевищуючи індекс S&P 500 на 0,59 відсоткових пунктів.

Огляд компанії

Показник	Значення
Доходи (TTM)	5,86 мільярда доларів
Чистий прибуток (TTM)	453,01 мільйона доларів
Дохідність дивідендів	2,47%
Ціна (на закритті ринку 20/02/26)	77,83 долара

Загальний огляд компанії

Meritage Homes Corporation — провідний американський забудовник житла, який зосереджений на створенні односімейних будинків для покупців початкового рівня та тих, хто прагне підвищити житловий статус. Компанія проектує, будує та продає односімейні будинки, а також надає додаткові послуги у сфері страхування титулів та оформлення угод для покупців житла.

Компанія орієнтується на перших покупців та покупців, які прагнуть перейти на більш високий рівень житла, у швидкозростаючих ринках США, таких як Техас, Арізона, Каліфорнія та кілька південно-східних штатів.

Meritage Homes отримує доходи переважно від будівництва житла, придбання та розвитку земельних ділянок, зведення будинків і надання відповідних фінансових послуг.

Що означає ця транзакція для інвесторів

Високі ставки за іпотекою ускладнили покупцям початкового рівня можливість дозволити собі житло, що впливає на основний ринок Meritage Homes. Компанія зосереджена на перших покупцях та покупцях, які прагнуть перейти на більш високий рівень житла у швидкозростаючих районах Sunbelt, де зростання робочих місць і міграція сприяють високому попиту на житло.

За минулий рік Meritage використовувала стимули для підтримки інтересу покупців і перетворення резервів у угоди. Зниження ставок і підтримка у покритті витрат на закриття допомагають покупцям управляти щомісячними платежами, що дозволяє зберігати стабільний потік замовлень попри зростання вартості позик. Керівництво залишалося дисциплінованим у витратах на землю та розширенні спільнот, уникаючи агресивних кроків, які могли б тиснути на прибутковість. Обмежений обсяг перепродажу у ключових ринках також стимулює покупців обирати нове будівництво, що підтримує доходи та грошовий потік.

Для інвесторів найочевиднішим сигналом буде здатність Meritage підтримувати попит без значного зниження цін. Якщо стимули продовжать зростати, прибутки можуть зменшитися навіть за стабільних продажів. Зростання кількості спільнот і стратегія купівлі земельних ділянок покажуть, наскільки керівництво впевнене у майбутньому попиті. Процентні ставки залишаються найважливішим фактором, але фокус Meritage на Sunbelt і його міцний балансний звіт стануть ключовими для проходження цього циклу без шкоди для довгострокової прибутковості.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.

2 лайків