Розуміння витрат на замовлення: що потрібно знати перед торгівлею перпетуальними контрактами

Вартість розміщення ордера — одна з найбільш неправильно зрозумілих концепцій у безперервній торгівлі та ф’ючерсах. Чи ви новачок, чи досвідчений трейдер, розуміння того, з чого складається ця вартість, може заощадити вам значні гроші та допомогти приймати кращі торгові рішення. Давайте розглянемо детально, що означає вартість розміщення ордера і як вона впливає на вашу торгову стратегію.

Що таке вартість розміщення ордера і чому це важливо?

Коли ви розміщуєте ордер на платформі для торгівлі безперервними контрактами або ф’ючерсами, ви платите не лише за саму позицію — ви покриваєте кілька витрат, які складають вашу загальну вартість розміщення ордера. Ця сума включає всі необхідні кошти для виконання вашого ордера — від відкриття до закриття.

Розглядати вартість розміщення ордера можна як повну фінансову картину. Вона включає початковий капітал, необхідний для утримання позиції, плату за відкриття торгівлі та навіть плату за її закриття. Зрозумівши це заздалегідь, ви зможете точно розрахувати свої реальні торгові витрати перед тим, як вкладати капітал.

Як складається вартість розміщення ордера: початковий маржин та комісії

Вартість розміщення ордера складається з трьох основних компонентів:

Початковий маржин: Це заставу, необхідну для відкриття позиції. Він розраховується на основі розміру позиції, ціни входу та рівня кредитного плеча. З більшим кредитним плечем потрібен менший початковий маржин, але це збільшує ваш ризик.

Комісія за відкриття: Щоразу, коли ви подаєте ордер (зазвичай ринковий), платформа стягує комісію за тейкера. Вона розраховується від повної вартості контракту і залежить від вашого рівня облікового запису або статусу VIP.

Комісія за закриття: Аналогічно відкриттю, закриття позиції також супроводжується комісією. Однак розрахунок цієї комісії може трохи відрізнятися залежно від того, чи ви ліквідуєте довгу чи коротку позицію — вона враховує ваше кредитне плече для урахування різних профілів ризику.

Разом ці три елементи визначають вашу загальну вартість розміщення ордера, яка резервується з балансу вашого рахунку в момент подання ордера.

Розрахунок вартості розміщення ордера для різних типів контрактів

Не всі контракти працюють однаково щодо вартості розміщення ордера. Основна різниця полягає у способі їх розрахунку та валюти розрахунку.

Контракти USDT та USDC: Це найпоширеніші типи контрактів. Вартість розміщення ордера виражається і сплачується у валюті розрахунку (USDT або USDC). Це спрощує планування бюджету — ви точно знаєте, скільки доларів еквівалента ви вкладаєте.

Інверсні контракти: Вони котируються і розраховуються у базовому активі. Наприклад, контракт BTCUSD розраховується у біткоїнах, а ETHUSD — у ефірах. Вартість розміщення ордера у цьому випадку обчислюється у відповідній монеті, а не в доларах. Тобто, якщо ви торгуєте ETHUSD, ваша вартість ордера буде виражена у ETH, а не у USDT.

Для трейдерів із єдиним торговим рахунком (UTA) є додаткова гнучкість. Ви можете використовувати кілька активів у ролі маржі, що означає, що вам не потрібно мати точну валюту розрахунку для покриття початкового маржину. Однак комісії за відкриття та закриття все одно потрібно платити у валюті розрахунку. Якщо у вас недостатньо цієї валюти, система автоматично позичить її для вас — важливий момент для планування управління витратами.

Приклади з реального життя: розрахунок вартості розміщення ордера

Розглянемо практичні сценарії, щоб побачити, як працює вартість розміщення ордера.

Сценарій 1: Торгівля контрактом USDT

Уявімо, ви хочете зайти в довгу позицію по BTCUSDT, відкривши 1 BTC за ціною 50 000 USDT із кредитним плечем 10x. Використовуючи ринковий ордер із комісією тейкера 0,055%:

• Початковий маржин = (50 000 × 1) ÷ 10 = 5 000 USDT
• Комісія за відкриття = 1 × 50 000 × 0,055% = 27,5 USDT
• Комісія за закриття = 1 × 50 000 × (1 − 1÷10) × 0,055% = 24,75 USDT
• Загальна вартість розміщення ордера = 5 052,25 USDT

Це означає, що ваш рахунок має резервувати цю суму при поданні ордера, хоча вартість позиції становить лише 50 000 USDT.

Сценарій 2: Торгівля інверсним контрактом

Тепер уявімо, що ви торгуєте ETHUSD у зворотному форматі. Ви відкриваєте довгу позицію на 10 000 USD за ціною 2000 USDT за ETH із кредитним плечем 25x:

• Початковий маржин = (10 000 ÷ 2000) ÷ 25 = 0,2 ETH
• Комісія за відкриття = (10 000 ÷ 2000) × 0,055% = 0,00275 ETH
• Комісія за закриття = (10 000 ÷ 2000) × (1 + 1÷25) × 0,055% = 0,00286 ETH
• Загальна вартість розміщення ордера = 0,20561 ETH

Зверніть увагу, що навіть невеликі позиції у інверсних контрактах можуть вимагати значних кількостей базового активу. Це потрібно враховувати при плануванні витрат.

Гнучкі методи розміщення ордерів для управління вартістю

Різні платформи пропонують кілька способів розміщення ордерів, що дозволяє вам контролювати, як ви використовуєте капітал:

За кількістю (Order by Quantity): Традиційний спосіб, коли ви вказуєте кількість контрактів для купівлі або продажу. Для USDT/USDC контрактів кількість вимірюється у базовому активі (наприклад, MNT для MNTUSDT). Для інверсних контрактів — у доларах.

За сумою (Order by Cost): Ви вказуєте загальний бюджет витрат, і система розраховує, скільки контрактів можна купити на цю суму. Це корисно, коли у вас є фіксований капітал і ви хочете, щоб система сама визначила розмір позиції.

За вартістю (Order by Value): Ви визначаєте бажану загальну вартість позиції, і система обчислює необхідну кількість контрактів. Для інверсних контрактів вартість виражається у базовому активі; для USDT/USDC — у стабільній монеті.

Обираючи відповідний метод розміщення ордера і знаючи свою вартість розміщення заздалегідь, ви зможете краще планувати розмір позиції, кредитне плече та загальне розподілення портфеля. Пам’ятайте, що ваші фактичні комісії можуть залежати від VIP-статусу і поточних ринкових умов, але вміння оцінювати вартість ордера — важливий навик для будь-якого трейдера деривативів.