Механізм ціни ліквідації: як захистити свою позицію від примусового закриття

Ліквідація — це критичний момент, коли торговельна платформа автоматично закриває вашу позицію. Це відбувається, коли ціна маркировки досягає встановленої ціни ліквідації, і баланс маржі опускається нижче необхідного рівня підтримуючої маржі. Розуміння механізму ліквідації та розрахунку її ціни — ключовий навик для управління ризиками при торгівлі з кредитним плечем.

Уявіть ситуацію: ви відкрили позицію, встановивши ціну ліквідації на рівні 15 000 USD, а поточна ринкова ціна становить 20 000 USD. Якщо ціна впаде до позначки в 15 000 USD, ваша позиція автоматично закриється, оскільки нереалізована збитковість наблизилася до ліміту, який може покрити ваша маржа. Саме в цей момент запускається процес ліквідації.

Що відбувається при ліквідації позиції

Ліквідація — це не штраф, а механізм захисту платформи та інших учасників ринку. Коли досягається ціна ліквідації, система автоматично закриває позицію за ціною банкрутства (при рівні маржі 0%). Це означає, що ваш баланс маржі позиції більше не може підтримувати відкриту позицію.

Ключові моменти:

• Позиція закривається автоматично, без вашої участі
• Закриття відбувається за ціною банкрутства, що може призвести до додаткових втрат
• Процес обмежує ваші максимальні збитки залежно від розміру вашої маржі

Розрахунок ціни ліквідації в режимі ізольованої маржі

В режимі ізольованої маржі маржа, виділена для конкретної позиції, повністю відокремлена від загального балансу вашого рахунку. Це забезпечує передбачуваний ризик: максимальні втрати обмежені лише тією сумою, яку ви виділили для цієї позиції.

Формули для розрахунку ціни ліквідації

Для довгих позицій (лонг):

Ціна ліквідації (лонг) = Кількість контрактів / [Вартість позиції + (Початкова маржа - Підтримуюча маржа)]

Для коротких позицій (шорт):

Ціна ліквідації (шорт) = Кількість контрактів / [Вартість позиції - (Початкова маржа - Підтримуюча маржа)]

Аналіз компонентів формули

• Вартість позиції = Кількість контрактів / Середня ціна входу
• Початкова маржа = Вартість позиції / Кредитне плече
• Підтримуюча маржа = (Вартість позиції × Ставка підтримуючої маржі) - Вирахування підтримуючої маржі

Примітка: ставка підтримуючої маржі варіюється залежно від встановленого ліміту ризику та типу контракту.

Практичні приклади розрахунку ціни ліквідації

Приклад 1: Довга позиція з високим плечем

Трейдер відкриває лонг BTCUSD на суму 100 000 USD з точкою входу 50 000 USD і використовує кредитне плече 50x. Ставка підтримуючої маржі — 0,5%.

Розрахунки:

• Вартість позиції = 100 000 / 50 000 = 2 BTC
• Початкова маржа = 2 / 50 = 0,04 BTC
• Підтримуюча маржа = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Ціна ліквідації = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01)] = 49 261,08 USD

При цьому рівні ціна вашої позиції досягне критичної точки закриття.

Приклад 2: Коротка позиція з консервативним плечем

Трейдер відкриває шорт BTCUSD на 60 000 USD з точкою входу 50 000 USD, використовуючи плече 10x. Ставка підтримуючої маржі — 0,5%.

Розрахунки:

• Вартість позиції = 60 000 / 50 000 = 1,2 BTC
• Початкова маржа = 1,2 / 10 = 0,12 BTC
• Підтримуюча маржа = 1,2 × 0,5% = 0,006 BTC
• Ціна ліквідації = 60 000 / [1,2 - (0,12 - 0,006)] = 55 248,61 USD

Приклад 3: Вплив комісії за фінансування на ціну ліквідації

Трейдер тримає лонг BTCUSD на 100 000 USD (як у прикладі 1) з початковою ціною ліквідації 49 261,08 USD. Однак йому потрібно сплатити комісію за фінансування у розмірі 0,01 BTC.

Якщо на рахунку недостатньо коштів для покриття цієї комісії, вона вираховується з маржі позиції. Це наближає ціну ліквідації до поточної ринкової ціни, збільшуючи ризик примусового закриття:

Нова ціна ліквідації = 100 000 / [2 + (0,04 - 0,01 - 0,01)] = 49 504,95 USD

Видно, що навіть невелика комісія може суттєво вплинути на точку ліквідації?

Розрахунок ціни ліквідації в режимі кросс-маржі

В режимі кросс-маржі початкова маржа для кожної позиції виділяється окремо, але залишки коштів на рахунку є спільними. Це означає, що ціна ліквідації постійно змінюється залежно від нереалізованих прибутків і збитків по всіх відкритих позиціях.

Головна відмінність: при кросс-маржі у вас є додаткова «подушка» у вигляді доступного балансу, що зменшує ризик ліквідації, але збільшує потенційні збитки.

Формули для режиму кросс-маржі

Для лонг-позицій:

Ціна ліквідації (лонг) = Кількість контрактів / [Вартість позиції + (Початкова маржа - Підтримуюча маржа) + Доступні кошти]

Для шорт-позицій:

Ціна ліквідації (шорт) = Кількість контрактів / [Вартість позиції - (Початкова маржа - Підтримуюча маржа) + Доступні кошти]

Доступні кошти — це залишок на вашому рахунку після резервування початкової маржі для кожної відкритої позиції.

Реальний приклад у режимі кросс-маржі

Трейдер відкриває лонг-позицію у BTCUSD на 50 000 USD з точкою входу 25 000 USD і плечем 20x. На рахунку є 0,5 BTC вільних коштів. Ставка підтримуючої маржі — 0,5%.

Розрахунки:

• Вартість позиції = 50 000 / 25 000 = 2 BTC
• Початкова маржа = 2 / 20 = 0,1 BTC
• Підтримуюча маржа = 2 × 0,5% = 0,01 BTC
• Доступні кошти = 0,5 BTC

Ціна ліквідації = 50 000 / [2 + (0,1 - 0,01) + 0,5] = 17 857,14 USD

Зверніть увагу: у режимі кросс-маржі ціна ліквідації значно нижча, ніж у режимі ізольованої маржі. Додаткові 0,5 BTC на рахунку забезпечують більший захист. Однак, якщо на інших позиціях виникнуть збитки, це зменшить доступний баланс і наблизить ціну ліквідації до поточної ринкової.

Основні відмінності між режимами

Важливі зауваження щодо розрахунків

• Комісія за закриття позиції може спричинити невелике відхилення між розрахунковою та фактичною ціною ліквідації
• За необхідності оплатити комісію за фінансування з маржі позиції, ціна ліквідації зміщується вгору
• У режимі кросс-маржі ціна ліквідації може змінюватися протягом дня кілька разів залежно від коливань нереалізованих прибутків/збитків

Розуміння механізму розрахунку ціни ліквідації дозволяє правильно керувати розміром позиції, обирати оптимальне кредитне плече і уникати зайвих ризиків. Регулярно перевіряйте свою поточну ціну ліквідації на торговій платформі, особливо якщо використовуєте високий кредитний плечо.