Що таке (Market Maker) і чому трейдерам потрібно це розуміти

2026-02-22 01:23:07

У світі торгівлі криптовалютами, хто такий маркет-мейкер і чим відрізняється лінія taker — одне з ключових питань, яке має знати кожен трейдер. Ці два типи ордерів відіграють важливу роль у тому, як ви здійснюєте торгівлю, безпосередньо впливаючи на витрати та результати прибутковості. Чітке розуміння їхньої різниці — ключ до оптимізації вашої торгової стратегії.

Основне поняття про ордер Maker і Taker

Коли ви розміщуєте ордер на біржі, ви можете бути або створювачем ринку (market maker), або учасником, що забирає ліквідність (taker). Це не просто різні назви, а два абсолютно різні торгові підходи з різною економічною сутністю.

Ордер taker — це ордер, який виконується миттєво за поточною ринковою ціною. Якщо ви хочете швидко увійти у позицію, не чекаючи, ви використовуєте ордер taker. Він поєднується з уже існуючими ордерами у книзі (order book), тим самим «забираючи» ліквідність з ринку. Трейдери, що цінують швидкість і впевненість у виконанні, зазвичай використовують цей метод.

Навпаки, маркет-мейкер — це той, хто ставить ордер обмеження у книгу і чекає, поки інші трейдери зіллють його ордер. Створювач ринку сприяє формуванню ліквідності, додаючи ордери до книги, що сприяє більшій злагодженості торгів. Це терплячий підхід, але з вигідними умовами щодо торгових комісій.

Відмінності у торгових комісіях і ліквідності ринку

Біржі заохочують поведінку маркет-мейкерів, пропонуючи нижчі комісії порівняно з taker. Структура комісій відображає роль кожної сторони у системі ринку.

Торгові комісії — очевидна різниця:

Зазвичай маркет-мейкери платять менше — від 0,02% до 0,05% залежно від біржі. Taker може платити від 0,055% і вище. Ця різниця може здатися незначною, але з часом вона накопичується і особливо важлива для активних трейдерів.

Параметр	Ордер Maker	Ордер Taker
Визначення	Створює ордер у книзі, додає ліквідність	Виконує ордер миттєво за поточною ціною
Торгова комісія	0,02%	0,055%
Тип ордеру	Лише ордер обмеження	Ринковий або ордер обмеження
Швидкість виконання	Залежить від злиття ордерів	Миттєво
Вплив на ціну	Звужує спред Bid-Ask	Не впливає на спред

Маркет-мейкер не лише отримує вигоду від нижчих комісій. Він також позитивно впливає на спред між ціною купівлі та продажу (bid-ask). Коли у книзі багато хороших ордерів maker, спред звужується, що вигідно всім учасникам ринку.

Реальний вплив на прибутковість (P&L)

Щоб краще зрозуміти вплив торгових комісій, розглянемо приклад із конкретними цифрами:

Контекст торгівлі:

Пара: BTCUSDT
Розмір позиції: 2 BTC
Напрямок: купівля/лонг
Вхідна ціна: 60 000 USDT
Ціна виходу: 61 000 USDT

Трейдер А: використовує ордер Maker (відкриття і закриття позиції)

Комісія за відкриття: 2 × 60 000 × 0,02% = 12 USDT
Комісія за закриття: 2 × 61 000 × 0,02% = 12,2 USDT
Прибуток від цінового спреду (до врахування комісій): 2 × (61 000 − 60 000) = 2 000 USDT
Чистий прибуток (P&L): 2000 − 12 − 12,2 = 1975,8 USDT

Трейдер Б: використовує ордер Taker (відкриття і закриття)

Комісія за відкриття: 2 × 60 000 × 0,06% = 72 USDT
Комісія за закриття: 2 × 61 000 × 0,06% = 73,2 USDT
Прибуток від цінового спреду (до врахування комісій): 2000 USDT
Чистий прибуток (P&L): 2000 − 72 − 73,2 = 1854,8 USDT

Аналіз результату:

Обидва отримують прибуток від цінового спреду (2000 USDT), але чистий прибуток різниться: трейдер А (maker) — 1975,8 USDT, а трейдер Б (taker) — 1854,8 USDT. Різниця у 121 USDT (близько 6%) цілком обумовлена витратами на комісії.

Цей приклад ясно показує, чому розуміння і використання ролі маркет-мейкера має велике значення для професійних трейдерів. Для дрібних операцій ця різниця може бути незначною, але для активних або великих обсягів торгівлі економія на комісіях може означати різницю між великим і малим прибутком.

Ефективна стратегія розміщення ордерів Maker

Якщо ви прагнете стати маркет-мейкером і отримати вигоду від низьких комісій, дотримуйтесь таких кроків:

Використовуйте ордер обмеження у таблиці ордерів замість ринкового ордеру. Ордер обмеження дозволяє точно визначити ціну, за якою ви готові торгувати.
Активуйте режим Post-Only, якщо біржа підтримує. Цей режим гарантує, що ваш ордер ніколи не буде виконаний миттєво і завжди залишатиметься maker-ордером.
Встановлюйте ціну стратегічно — це найважливіший крок. Вам потрібно ставити ордер на ціну, що далі від поточної найкращої ціни у книзі, щоб отримати більш вигідну ціну.
Для купівлі/лонгу: обирайте ціну нижче найкращої ціни продажу. Це збільшує ймовірність, що ваш ордер потрапить у книгу і не буде миттєво злитий.
Для продажу/шорт: обирайте ціну вище найкращої ціни купівлі за аналогічною логікою.

Важливо: якщо ваш ордер обмеження буде виконаний миттєво, він класифікується як taker-ордер і ви заплатите taker-комісію. Якщо ви активували режим Post-Only, ордер автоматично скасується, щоб уникнути цього.

Чому маркет-мейкер важливий для всього ринку

Розуміння ролі маркет-мейкера не лише допомагає економити на комісіях. Це також дає усвідомлення вашої ролі у системі фінансів. Ті, хто створює ринок, надають суспільну послугу, забезпечуючи ліквідність і сприяючи швидкому та безперебійному проведенню торгів.

Коли ви ставите ордер maker, ви не лише отримуєте вигоду від нижчих комісій. Ви сприяєте формуванню ефективного ринку, де всі учасники отримують вигоду. Саме тому біржі заохочують поведінку маркет-мейкерів через вигідну структуру комісій.

Підсумовуючи, розуміння різниці між маркет-мейкером і taker, а також їхнього впливу на торгові витрати і прибутковість — основа для будь-якого успішного трейдера. Вміло застосовуючи стратегію маркет-мейкера, ви можете максимально оптимізувати результати торгівлі і сприяти більш здоровому ринку криптовалют.

BTC-0,84%

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.