Розуміння значення реалізованого прибутку та збитку: чому ваш закритий P&L може відрізнятися від нереалізованого прибутку

При торгівлі криптовалютними деривативами одним із найзаплутаніших моментів є ситуація, коли ви закриваєте позицію і виявляєте, що ваш фінальний P&L не відповідає очікуваному. Ваш нереалізований P&L показує прибуток, але закритий P&L — збиток. Це розбіжність не є помилкою — вона насправді відкриває важливу інформацію про те, як розуміти співвідношення між реалізованим прибутком/збитком і загальними результатами торгівлі. Різниця між цими показниками виникає через комісії, витрати на фінансування та інші збори, що накопичуються протягом усього життєвого циклу позиції.

Розуміння різниць між нереалізованим P&L, реалізованим P&L і закритим P&L є ключовим для прийняття обґрунтованих рішень і ефективного управління інвестиціями. Кожен із цих показників розповідає свою історію про вашу позицію, і вміння правильно їх читати може кардинально змінити підхід до управління ризиками та розміром позиції.

Три виміри P&L: основні різниці пояснені

Ваш торговий дашборд зазвичай показує кілька метрик P&L, але вони вимірюють різні аспекти вашої торгівлі. Уявіть їх як три знімки, зроблені в різний час:

Position P&L — це чистий різниця ціни між входом і поточною (або вихідною) ціною без урахування будь-яких витрат. Це найпростіший показник прибутку або збитку. Однак він не розкриває всієї картини, оскільки торгівля не безкоштовна — на кожному кроці є збори.

Нереалізований P&L показує ваш поточний прибуток або збиток по відкритих позиціях. Він оновлюється в реальному часі при коливаннях цін, але базується на останній ціні (LTP) і не враховує витрати, які ви заплатите при відкритті або закритті позиції. Іншими словами, це оцінка, а не гарантія.

Реалізований P&L і Закритий P&L — це більш деталізовані показники. Обидва враховують всі фактичні витрати, які ви сплатили, але працюють на різних етапах і показують різний обсяг інформації.

Що саме включає значення реалізованого P&L?

Реалізований P&L — це часто неправильно зрозумілий проміжний показник. Він відображає ваші фактичні реалізовані активи — і надходження, і витрати — від моменту відкриття позиції до її повного закриття. Але важливо пам’ятати: реалізований P&L існує лише під час відкритої позиції.

Коли ви повністю закриваєте позицію, реалізований P&L скидається до нуля, і його дані зливаються з інформацією у закритому P&L. Уявіть його як поточний підрахунок економічного впливу вашої позиції. Він включає:

• Вартість, яку ви заплатили за відкриття (вхідні витрати)
• Витрати на фінансування, накопичені за час утримання (вартість утримання контракту)
• Вартість закриття позиції (вихідні витрати)
• Реалізовані прибутки або збитки, якщо ви вже частково закрили позицію

Саме тому значення реалізованого P&L є важливим для розуміння реальної структури витрат вашого портфеля. Воно відповідає на питання: «Скільки ця позиція реально мені коштувала до тепер?»

Нереалізований P&L проти Реалізованого P&L: чому важливий фактор зборів

Ось типова ситуація, з якою стикаються багато трейдерів: ваш нереалізований P&L показує +$0.22, що виглядає чудово. Але при перевірці реалізованого P&L — -$0.03. Як таке можливо? Вся відповідь у зборах.

Нереалізований P&L рахує чистий рух ціни: (Поточна ціна - ціна входу) × кількість. Він припускає нульові транзакційні витрати. Реалізований P&L ж враховує всі фактичні витрати, які ви вже сплатили: комісію за відкриття, витрати на фінансування протягом періодів утримання, а також приблизну вартість закриття.

У наведеному прикладі, прибуток у $0.22 зменшується через торгові збори (близько $0.10 за відкриття і закриття) і додаткові витрати на фінансування (близько -$0.01). В результаті, ви отримуєте реалізований збиток у $0.03, хоча на перший погляд це виглядало як виграшна угода.

Ця різниця — не бухгалтерська помилка, а реальні економічні витрати на торгівлю. Розуміння цієї різниці допомагає зрозуміти, чому закриття позиції іноді здається розчаровуючим, навіть якщо ціна рухалася у вашу користь.

Аналіз закритого P&L: остаточний підсумок

Закритий P&L — це остаточний запис завершеної угоди. Він показує фінальний P&L після врахування всіх зборів. Цю інформацію можна знайти у розділі «Замовлення» вашого акаунту на біржі, де зазвичай є два вигляди: Закриті замовлення і Закриті позиції.

Закриті замовлення показують P&L окремих закритих транзакцій. Якщо ви виходили з позиції кількома частинами, кожна з них матиме свій запис із реалізованим прибутком або збитком, включаючи пропорційні частки торгових і фінансових зборів.

Закриті позиції дають цілісне уявлення про всю вашу торгівлю від входу до виходу. Замість окремих транзакцій тут показується загальний P&L, розрахований на основі середньої ціни входу і виходу. Це дозволяє побачити всю структуру витрат і кінцевий результат.

Формула у загальному вигляді досить проста:

Закритий P&L = Position P&L – Загальні торгові збори – Загальні витрати на фінансування

Це пояснює, чому ваш закритий P&L може показувати збиток, хоча нереалізований — прибуток. Збори з’їли частину вашого прибутку. Навпаки, іноді вигідні витрати на фінансування (у вигляді негативних витрат) частково компенсують торгові збитки.

Практичний приклад торгівлі: від нереалізованого до закритого P&L

Розглянемо реальний сценарій, щоб побачити, як співвідносяться між собою нереалізований, реалізований і закритий P&L:

Деталі позиції:

• Остання ціна (LTP): $43,696.60
• Ціна входу: $43,807.30
• Кількість: 0.002 BTC
• Тариф комісії: 0.055%

Крок 1: Обчислення нереалізованого P&L

Нереалізований P&L = (43,807.30 - 43,696.60) × 0.002 = $0.2214

Це проста різниця цін без урахування витрат. Він оновлюється в реальному часі при зміні ціни.

Крок 2: Врахування компонентів зборів

Тепер подивимося, які витрати зменшують цей прибуток:

• Вартість відкриття позиції = (0.002 ÷ 43,807.30) × 0.055% ≈ $0.0482
• Вартість закриття позиції = (0.002 ÷ 43,704.00) × 0.055% ≈ $0.0481
• Загальні торгові збори = $0.0963
• Витрати на фінансування = -$0.0142 (припустимо, ви платили цю суму за період утримання)

Крок 3: Обчислення реалізованого P&L

Реалізований P&L = $0.2214 - $0.0963 - $0.0142 ≈ $0.1109

Під час утримання позиції ваш реалізований P&L відображає цю суму, показуючи фактичний економічний прибуток з урахуванням витрат.

Крок 4: Остаточний закритий P&L

Коли ви закриваєте позицію, середня ціна виходу — $43,704.00. Тоді:

Position P&L = 0.002 × (43,807.30 - 43,704.00) = $0.2066

Закритий P&L = $0.2066 - $0.0963 - (-$0.0142) = $0.1245

Зверніть увагу, що кінцевий закритий P&L у $0.1245 все ще позитивний, але значно менший за нереалізований — $0.2214. Різниця у $0.0969 — це вплив зборів на вашу торгівлю.

Чому це важливо для вашої торгової стратегії

Розуміння значення реалізованого P&L — не просто теоретична вправа. Це безпосередньо впливає на те, як ви керуєте позиціями. Перед тим, як закрити позицію, не обмежуйтеся лише поглядом на нереалізований P&L. Спершу дивіться на реалізований — він показує реальну економічну картину з урахуванням всіх зборів. Якщо ваш реалізований P&L негативний, а нереалізований — позитивний, закриття призведе до фіксації збитків через вже сплачені збори.

Навпаки, якщо обидва показники позитивні — закриття має сенс. Головне — пам’ятати: реалізований P&L показує справжній стан вашої позиції з урахуванням витрат, а закритий — остаточний результат після виконання.

Практичні поради:

• Регулярно слідкуйте за реалізованим P&L — він відображає реальні економічні результати
• Перед закриттям позиції уявляйте собі, скільки вона коштує з урахуванням реалізованого P&L
• Враховуйте витрати на фінансування — вони накопичуються і можуть суттєво зменшити прибуток у довгостроковій перспективі
• Пам’ятайте, що кредитне плече впливає на відсотковий дохід або збиток, але не змінює абсолютний P&L — орієнтуйтеся на реальні суми, а не на відсотки

Різниця між нереалізованим і закритим P&L у кінцевому підсумку зводиться до одного фактора: зборів. Внутрішнє розуміння цієї залежності допоможе вам краще орієнтуватися у числах і торгувати з більшою впевненістю та ясністю.