Економіка зростає: то де нові робочі місця?

Основні висновки

• Економіка США зростає здоровими темпами, але створення робочих місць відстає.
• Технологія ШІ може сприяти спаду робочих місць, автоматизуючи завдання, які раніше виконували початкові працівники.
• Хвиля втрат робочих місць через ШІ — один із ризиків, що може спричинити наступну рецесію, за словами аналітиків Moody’s.

За багатьма показниками, економіка США демонструє хороші результати: ВВП стабільно зростає, а фондові індекси регулярно досягають рекордних максимумів. Але однієї речі не вистачає для економічного зростання: робочих місць.

Прогнозисти очікують, що економіка зросла на здорові 2,5% у річному обчисленні з урахуванням інфляції у четвертому кварталі, незважаючи на тривалий урядовий простій. Зазвичай, економічне зростання створює попит на багато нових посад, але у 2025 році цього не сталося — це був найгірший рік для створення робочих місць поза рецесією за понад два десятиліття.

Економіка зростає, оскільки компанії будують дата-центри із шаленою швидкістю і вкладають мільярди у гонку озброєнь ШІ. Оптимісти щодо нових технологій порівнюють цей бум із залізничним бумом індустріальної епохи або вибухом телекомунікацій наприкінці 20-го століття. Однак сучасні аналоги залізничників або працівників інформаційного сектору поки що не з’являються у статистиці зайнятості.

«Якщо оцінювати економіку за реальним ВВП, вона виглядає досить добре; якщо за кількістю робочих місць — не дуже», — зазначив Браян Весбурі, головний економіст First Trust, у коментарі.

Що це означає для економіки

Розрив між економічним зростанням і зростанням кількості робочих місць викликає занепокоєння у економістів. Якщо бізнеси підвищують продуктивність за рахунок ШІ та автоматизації, а не найму, це шкодитиме не лише роботі, а й споживчому попиту та ширшій економіці.

«За минулий рік економіка характеризувалася розривом у зазвичай сильних економічних зв’язках», — сказав Метью Лузетті, головний економіст Deutsche Bank. «До Covid-епохи зміни у рівні найму були значно позитивно корельовані з економічною активністю».

Тепер — ні. Не лише зростання робочих місць було повільним минулого року, а й воно було переважно зосереджене у секторі охорони здоров’я, який є відносно імунним до коливань бізнес-циклу.

Чи стабільний ринок праці у сфері охорони здоров’я?

«За винятком охорони здоров’я, зростання робочих місць у останні роки фактично було стабільним», — сказав Метью Коляр, економіст Moody’s Analytics.

«Оскільки решта економіки сповільнюється, охорона здоров’я стала рятівним кругом. Однак ця галузь навряд чи є динамічною; зростання продуктивності повільне, і критика щодо її роздутості цілком обґрунтована», — написав Коляр. «У 1990 році на кожного працівника у сфері охорони здоров’я припадало 28 осіб у США. На початку 2025 року ця кількість зменшилася майже до 14».

Пов’язані освітні матеріали

Генеративний ШІ: як він працює та останні трансформаційні розробки

Розуміння бізнес-циклів: фази та вимірювання

За межами охорони здоров’я роботодавці здебільшого уникали масових звільнень, але тим, хто поза робочою силою, важко знайти роботу. Вакансії зменшилися у грудні, а серед безробітних у січні 25% були без роботи шість місяців і більше. Історично цей рівень довгострокової безробіття траплявся лише після рецесій.

«Ми не бачимо підстав вважати, що створення робочих місць у нових компаніях відбувається на дуже високих рівнях», — написав у коментарі Семуель Томбс, головний економіст Pantheon Macroeconomics.

З таким малим попитом з боку бізнесу не дивно, що споживачі повідомляють опитувальникам, що стає все більш песимістичним щодо ринку праці, навіть якщо загальна безробіття залишається історично низьким. Наприклад, у січневому опитуванні Conference Board рівень тих, хто вважає, що знайти роботу важко, досяг постпандемічного максимуму — 21%.

Чому робочих місць мало

Економісти мають кілька пояснень цього явища.

Однією з можливих причин спаду робочих місць є мита, які президент Дональд Трамп запровадив минулого року, що спричинило невпевненість роботодавців щодо торгової політики і змусило бізнеси відкладати розширення та найм.

Ще одна — посилення контролю над імміграцією, що зменшило приріст населення і, відповідно, попит на роботу та кількість доступних працівників.

Третя гіпотеза полягає в тому, що робота йде туди ж, куди й інвестиційні гроші: у ШІ. Є дані, що компанії використовують програмне забезпечення ШІ для автоматизації деяких завдань, які раніше виконували молоді працівники. Стенфордське дослідження, опубліковане у листопаді, показало, що молоді працівники у галузях, де застосовується ШІ, на 16% частіше були без роботи, ніж їхні колеги в інших сферах.

Можливо, саме тому рівень безробіття серед недавніх випускників коледжів підвищився до 5,6% у грудні, що вище за загальний рівень безробіття — 4,2% у тому ж місяці. Зазвичай, недавні випускники мають менше шансів бути без роботи, ніж загальна популяція.

«Молодші посади часто передбачають завдання, які можна автоматизувати, а час, необхідний новому працівнику для початку роботи, є дорогим», — написали у коментарі економісти Moody’s Коляр і Еліс Бертон. «У жорсткому ринку праці компанії готові вкладати у ці інвестиції, оскільки їм потрібно заповнити вакантні посади. У замороженому ринку праці, де компанії ні наймають, ні звільняти, вони можуть частіше тестувати впровадження ШІ як заміну цим позиціям».

Якщо це початок тренду, він загрожує ширшій економіці. Хвиля втрат робочих місць через ШІ — один із ризиків, які Moody’s визначає як можливу причину наступної рецесії.

«На ринку праці масове впровадження штучного інтелекту може суттєво зменшити потребу компаній у персоналі», — писали економісти Moody’s. «Як економіка перебалансовується, рівень безробіття та суспільна напруга можуть досягти тривожно високих рівнів».