Путівник з арбітражу криптовалют: основні стратегії та принципи

Арбітраж криптовалют — це інвестиційна стратегія, яка отримує прибуток із різниці цін одного активу на різних торгових майданчиках. Сайти та платформи для арбітражу криптовалют дозволяють трейдерам одночасно відслідковувати цінові можливості та виконувати протилежні операції з високою точністю. У криптовалютному просторі існує кілька основних видів арбітражу, кожен із яких спрямований на отримання короткострокового прибутку з ринкових неефективностей.

Види арбітражу на платформах криптовалют

Сучасні сайти для арбітражу криптовалют пропонують три основні торгові стратегії:

Арбітраж на спотовому ринку полягає у купівлі та продажу активу на різних майданчиках з метою отримання прибутку на різниці цін. Наприклад, якщо вартість біткойна на одній платформі становить 29 500 USDT, а на іншій — 30 000 USDT, трейдер може купити за нижчою ціною та продати за вищою, зафіксувавши різницю.

Арбітраж на ставках фінансування використовує різниці у відсоткових ставках між спотовим ринком і безстрочними контрактами. Коли ставка фінансування позитивна, тримачі лонг-позиций платять комісію шортам, що створює можливість безризикової торгівлі шляхом одночасного купівлі на споті та відкриття короткої позиції за контрактами.

Арбітраж на ф’ючерсах включає одночасне взяття протилежних позицій на спотовому ринку та ф’ючерсних контрактах. Стратегія базується на тому, що ціна ф’ючерса в момент закінчення контракту має сходитися з ціною на споті, дозволяючи трейдерам отримати прибуток на конвергенції.

Позитивний і негативний арбітраж: механіка стратегій

Різниця між позитивним і негативним арбітражем залежить від напрямку ставки фінансування:

Позитивний арбітраж виконується, коли ставка фінансування позитивна. У цьому сценарії трейдер одночасно купує актив на спотовому ринку і відкриває шортову позицію за безстрочними контрактами. Таке хеджування дозволяє компенсувати втрати від цінових коливань на одному ринку прибутком на іншому, одночасно заробляючи на комісіях за фінансування.

Припустимо, безстрочний контракт має позитивну ставку фінансування +0,01%. Учасники з шортовими позиціями отримають комісію від власників лонгів. Трейдер може одночасно купити 1 BTC на споті та відкрити шортову позицію за контрактом. При цьому прибуток на підвищенні ціни на споті компенсує збитки від падіння на ф’ючерсах, а комісія за фінансування стає чистим прибутком.

Негативний арбітраж застосовується при негативній ставці фінансування. У цьому випадку трейдер відкриває шортову позицію на споті і лонгову позицію за безстрочними контрактами, отримуючи комісію у зворотному напрямку.

Арбітраж на спредах: отримання прибутку з цінових різниць

Спредовий арбітраж використовує розбіжність між ціною поточного споту та безстрочними контрактами. Якщо ф’ючерсна ціна суттєво вище спотової, трейдер може купити на споті і продати ф’ючерс, очікуючи зближення цін при закінченні терміну контракту.

Основний механізм працює наступним чином: ціна ф’ючерса завжди прагне до ціни споту в момент експірації контракту. Це створює передбачувану динаміку, яку учасники ринку можуть використовувати для отримання низькоризикового прибутку.

Обчислення арбітражної прибутковості: формули та показники

Для оцінки привабливості арбітражної можливості потрібно розрахувати кілька ключових показників:

Спред обчислюється як: ціна активу, що продається − ціна активу, що купується

Величина спреду у відсотках: (ціна активу, що продається − ціна активу, що купується) / ціна активу, що продається

Річна ставка доходу (APR) для ставки фінансування: сумарна ставка за 3 дні / 3 × 365 / 2

Сумарна ставка фінансування за 3 дні дорівнює сумі всіх ставок фінансування за останні 3 дні.

APR для спреду: поточна величина спреду / максимальний період × 365 / 2

Ці розрахунки дозволяють трейдерам порівнювати різні арбітражні можливості та обирати найбільш вигідні.

Як розміщувати ордери у арбітражних угодах: покрокова інструкція

Більшість сучасних платформ для арбітражу криптовалют пропонують інтуїтивний інтерфейс для одночасного розміщення протилежних заявок:

Крок 1: Перейдіть у розділ арбітражу або торгових інструментів на платформі.

Крок 2: Оберіть актив для торгівлі на основі аналізу ставок фінансування або спредів. Платформа має надавати ранжування за найвищими ставками фінансування та найбільшими спредами.

Крок 3: Визначіться з типом ордера — ринковий (негайне виконання) або лімітний (виконання за заданою ціною). При введенні ціни лімітного ордера можна оцінити арбітражну вартість.

Крок 4: Встановіть розмір позиції. Критично важливо, щоб обсяги обох напрямків були ідентичними, але протилежними — це основний принцип хеджування в арбітражі.

Крок 5: Увімкніть опцію автоматичного балансування, якщо така функція доступна. Ця функція знижує ризик, викликаний частковим виконанням на одному напрямку при неповному виконанні на іншому.

Крок 6: Підтвердіть ордер і слідкуйте за його виконанням. Після того, як ордери будуть виконані, перейдіть у розділ історії для перегляду деталей транзакцій.

Крок 7: Після виконання ордерів потрібно активно керувати позиціями. Перевірте позиції за контрактами у відповідному розділі платформи, перегляньте активи на спотовому рахунку та слідкуйте за отриманим доходом від комісій за фінансування.

Автоматичне балансування позицій: захист від дисбалансу

Сучасні сайти для арбітражу криптовалют часто включають функцію автоматичного балансування, яка перевіряє виконання ордерів кожні кілька секунд і забезпечує рівномірний розподіл обсягів.

Припустимо, ви розмістили лімітний ордер на купівлю 1 BTC на споті і лімітний ордер на продаж 1 BTC за контрактами. Система кожні 2 секунди перевіряє, скільки було виконано в кожному напрямку. Якщо на купівлю виконано 0,5 BTC, а на продаж — лише 0,4 BTC, система автоматично розмістить ринковий ордер на продаж 0,1 BTC, щоб вирівняти позиції.

Ця механіка захищає трейдера від ситуації, коли один ордер повністю виконаний, а інший залишається відкритим, створюючи небажаний напрямковий ризик. Автоматичне балансування зазвичай діє протягом 24 годин, після чого не виконані ордери скасовуються.

Підтримуюча маржа в арбітражі: ефективне використання капіталу

Арбітражні операції вимагають підтримуючої маржі для відкриття та утримання позицій. Ключова перевага полягає в тому, що спотові активи можуть слугувати заставою для відкриття контрактних позицій.

Припустимо, остання ціна BTC становить 30 000 USDT, а ваша маржа у валюті еквівалента — 30 000 USDT. Це дозволяє вам одночасно купити 1 BTC на споті (використовуючи його як заставу) і відкрити шортову позицію за контрактами на 1 BTC. За такого підходу коливання ціни BTC не збільшують ризик ліквідації, оскільки рухи на обох ринках нейтралізують один одного.

Багато платформ підтримують понад 80 різних активів як заставу, що забезпечує гнучкість управління капіталом і дозволяє оптимізувати використання коштів.

Коли застосовувати арбітраж: оптимальні сценарії

Арбітраж найефективніший у таких ситуаціях:

При наявності значного спреду між двома торговими парами арбітраж дозволяє зафіксувати короткострокові різниці і знизити ризик проскальзування, пов’язаного з волатильністю ринку.

При роботі з великими обсягами або коли ринкові умови вимагають швидкої реакції, одночасна торгівля обома напрямками допомагає керувати комісіями і пом’якшувати потенційні ризики від різких змін умов.

При реалізації багаторівневих стратегій або закритті кількох позицій одночасно арбітраж забезпечує точне виконання обох напрямків, запобігаючи втраті можливостей.

Ризики та обмеження арбітражу

Попри привабливість, арбітраж має суттєві ризики:

Ризик ліквідації при неповному виконанні може виникнути, якщо ордери виконаються непропорційно на обох напрямках. Це створює тимчасовий дисбаланс у хеджуванні. Включення функції автоматичного балансування критично важливе для мінімізації цього ризику.

Відсутність гарантії прибутку — арбітраж базується на припущенні ефективного виконання, але проскальзування, комісії платформ і затримки виконання можуть з’їсти потенційний прибуток.

Системні ризики включають відключення функції балансування, недостатність маржі для виконання протилежних ордерів і відсутність ліквідності на ринку.

Управління позиціями цілком лежить на трейдері. Інструменти арбітражу не керують позиціями автоматично і не закривають їх. Необхідно активне моніторинг і ручне управління експозицією.

Часті запитання про арбітраж криптовалют

Чи можна використовувати арбітраж для закриття існуючих позицій?

Так, арбітраж дозволяє як відкривати нові позиції, так і закривати існуючі. Це робить стратегію гнучкою для різних сценаріїв управління портфелем.

Як розрахувати величину спреду у відсотках?

Величина спреду обчислюється за формулою: (Ціна активу, що продається − Ціна активу, що купується) / Ціна активу, що продається. Цей показник допомагає порівнювати привабливість різних арбітражних можливостей.

Чому ордер не виконується?

Ордер може не виконатися, якщо доступної маржі недостатньо для одночасного виконання протилежних заявок або якщо на ринку недостатньо ліквідності. Зменшення розміру ордера зазвичай вирішує проблему.

Що станеться, якщо вимкнути автоматичне балансування?

При вимкненні система не буде автоматично регулювати обсяги на обох напрямках. Ордери будуть діяти незалежно до повного виконання або скасування. Це збільшує ризик дисбалансу, якщо один ордер виконається, а інший залишиться відкритим.

Чому автоматичне балансування зупинилося при неповному виконанні?

Якщо ордери не були повністю виконані протягом 24 годин після розміщення, система автоматично зупиняє балансування і скасовує залишки. Це запобігає тривалому відкриттю нехеджованих позицій.

Як переглянути історію заробітків на комісіях за фінансування?

Більшість платформ надають журнал транзакцій, де відображаються всі нарахування за фінансуванням, отримані доходи та відповідні строки. Цей розділ доступний у розділі активів або історії торгів.

Який режим маржі використовується для арбітражу?

Сучасні платформи зазвичай використовують крос-маржинальний режим для арбітражних операцій, що дозволяє використовувати весь баланс рахунку як заставу для виконання операцій обох напрямків.

Чи можна використовувати арбітраж із субрахунками?

Так, якщо субрахунок має відповідні права і характеристики, що дозволяють йому брати участь у арбітражній торгівлі.

Висновок

Арбітраж криптовалют — це потужний інструмент для отримання низькоризикового прибутку на ефективних ринках. Сайти для арбітражу криптовалют надають необхідні інструменти для одночасного моніторингу та виконання протилежних позицій. Успіх у арбітражі залежить від глибокого розуміння механіки спредів, ставок фінансування, управління маржею та активного моніторингу ризиків ліквідації. Початківцям трейдерам рекомендується починати з малих обсягів, ретельно вивчаючи кожен аспект стратегії перед масштабуванням операцій.