Spark прагне побудувати надійний міст між ончейн-капіталом і традиційними фінансами

Джеймі Кроулі

Середа, 11 лютого 2026 року, 15:00 за GMT+9 2 хвилини читання

EMB: 11 лютого, 06:00 UTC

Децентралізований фінансовий протокол Spark просуває один із найглибших пулів стабількоінової ліквідності у сфери інституційного ринку, представляючи нову інфраструктуру кредитування, яка з’єднує ончейн-капітал із позичальниками поза межами DeFi, які здебільшого залишаються поза цим сектором.

Протокол представив Spark Prime та Spark Institutional Lending у рамках оголошення на Consensus Hong Kong 2025 у середу.

Нові пропозиції розширюють понад 9 мільярдів доларів у розгорнутій стабількоіновій ліквідності у продукти, орієнтовані на хедж-фонди, торгові компанії та фінтехи, що працюють за традиційними вимогами щодо зберігання та відповідності. За оцінками Galaxy, позичання криптовалюти поза межами ланцюга становить близько 33 мільярдів доларів, що відображає стабільний попит з боку інституцій, які залишаються обережними щодо прямого ончейн-експозиції.

“Це буде OTC-криптокредитування через кваліфікованого зберігача,” — сказав у інтерв’ю CoinDesk співзасновник Phoenix Labs, компанії-учасника Spark, Сем Макферсон. “Цей ринок набагато більший за ринок кредитування у DeFi, і ми можемо видавати ті самі позики з перевищенням застави, які робив Maker з самого початку, але з доступом до набагато ширшого кола позичальників.”

Spark Prime вводить модель маржинального кредитування, яка дозволяє позичальникам розміщувати заставу на централізованих біржах, у DeFi-платформах та у кваліфікованих зберігачах у рамках єдиної системи ризиків. Це підвищує ефективність капіталу для хедж-фондів, що здійснюють стратегії, такі як перпетуальні ф’ючерси, одночасно надаючи кредиторам більш прямий доступ до ставок фінансування.

Система працює на базі маржинального та ліквідаційного двигуна Arkis, який може автоматично закривати позиції на різних платформах, якщо порогові значення ризику портфеля будуть перевищені.

Spark Institutional Lending орієнтований на компанії, які віддають перевагу повністю зберігаючому участю. За допомогою угод із провайдерами, такими як Anchorage Digital, інституції можуть позичати під заставу, що зберігається у регульованих зберігачах, отримуючи доступ до ліквідних пулів Spark.

Макферсон зазначив, що дизайн враховує важкі уроки з минулих ринкових збоїв. “Статус-кво — це все ще незастраховане кредитування хедж-фондів, що може закінчитися катастрофою,” — сказав він. “Зберігаючи позиції з перевищенням застави та тримаючи заставу у посередника, ви значно підвищуєте безпеку для кредиторів.”

Spark вже підтримував інституційні масштабні розгортання, забезпечуючи більшу частину ліквідності для продукту позичання біткоїнів Coinbase у 2025 році та виділяючи сотні мільйонів доларів для підтримки PYUSD від PayPal. Нові пропозиції формалізують цей підхід у ширшу інституційну рамку, позиціонуючи Spark як міст між попитом на стабількоіни в ончейн-сфері та поза ланцюгом капітальними ринками.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Детальніше