Протокол ФРС розкриває розбіжності щодо курсу ставок: три табори — зниження, пауза та підвищення — ведуть боротьбу

Останній протокол засідання з монетарної політики Федеральної резервної системи, опублікований у січні, показує явний розбіжність думок серед чиновників щодо перспективи ставок, які коливаються між стримуванням інфляції та підтримкою ринку праці.

Після завершення засідання з монетарної політики 28 січня Федеральна комісія з відкритого ринку (FOMC) оголосила, що цільовий діапазон федеральних фондів залишиться без змін — від 3,50% до 3,75%, завершивши трьохкратне зниження.

У рішенні двоє членів ради ФРС, Стівен Мірен і Крістофер Воллер, проголосували проти, вони схилялися до зниження ставки на 25 базисних пунктів.

Останній опублікований протокол засідання зазначає: «При оцінюванні перспектив монетарної політики деякі учасники висловили думку, що якщо інфляція знизиться відповідно до очікувань, подальше зниження цільового діапазону федеральних фондів може бути доцільним.»

Однак, учасники не дійшли згоди щодо подальшого напрямку політики: одні наполягають на зосередженні уваги на стримуванні інфляції, інші — на підтримці зайнятості.

У протоколі зазначено: «Деякі учасники вважають, що під час обережної оцінки майбутніх даних політична ставка може залишатися незмінною протягом певного часу.» Деякі вважають, що «поки тенденція до зниження інфляції не стане очевидною, додаткове пом’якшення не є доцільним.»

Крім того, окремі чиновники висловили думку, що «не слід виключати можливість повторного підвищення ставок» і сподіваються, що після засідання буде зроблено більш чіткий акцент на тому, що «рішення щодо ставки має двонапрямний характер».

Протокол засідання не називає конкретних виступаючих, а використовує розмиті формулювання, такі як «частина», «мала кількість», «багато», «більшість» для опису позицій.

Більшість учасників очікує, що інфляція в США поступово знизиться цього року, але «темпи та час її зниження залишаються невизначеними». Вони згадують про вплив тарифів на зростання цін і прогнозують, що цей вплив з часом послабиться.

У документі зазначено: «Більшість учасників попереджає, що прогрес у зниженні інфляції до цільового рівня 2% може бути повільнішим і менш рівномірним, ніж очікувалося, і ризик збереження високої інфляції залишається значним.»

Голос США, Нік Тіміраос, прокоментував, що занепокоєння щодо ринку праці зменшилися, тоді як занепокоєння щодо інфляції зросли, і представники ФРС описують рівень інфляції, що перевищує ціль, як «значний ризик».

Ще один аналітик зазначає, що якщо Кевін Ворш буде затверджений на посаду наступного голови ФРС, внутрішні розбіжності можуть ще більше посилитися.

(Джерело: Financial Associated)