Як використовувати грошовий арбітраж на криптовалютних ринках

Денежний арбітраж — це метод отримання прибутку, заснований на використанні різниці цін на один і той самий актив на різних торгових майданчиках або в різних часових вікнах. На ринку криптовалют ця стратегія стала інструментом, що дозволяє трейдерам заробляти на ринкових недосконалостях без необхідності передбачати напрямок руху ціни. Механізм працює просто: коли ціна одного й того самого активу відрізняється між спотовим ринком і ринком деривативів, з’являється можливість одночасно купити дешевше і продати дорожче, зафіксувавши прибуток.

Основні види денежного арбітражу

Існує кілька підходів до отримання арбітражного прибутку. Найпоширенішими методами є робота з різницею в ціні між спотом і ф’ючерсами, використання різниць у фінансуванні позицій, а також експлуатація тимчасових розбіжностей між різними торговими сесіями.

Арбітраж на фінансуванні працює за рахунок різниці в ставках, які платять трейдерам з позиціями на безстрокових контрактах. Коли вартість фінансування позитивна, короткострокові тримачі платять лонг-позиціям. Інвестор може одночасно купити актив на спотовому ринку і відкрити коротку позицію на безстрокових контрактах, отримуючи прибуток на комісіях за фінансування. При негативній ставці логіка змінюється: спот-продаж + лонг-позиція на контрактах. Припустимо, BTCUSDT торгується з позитивною ставкою +0,01% на день. Трейдер може купити 1 BTC на спотовому ринку за 30 000 USDT і одночасно відкрити коротку позицію на 1 BTC у безстрочному контракті. Коливання ціни BTC у цьому випадку майже не впливають на результат — інвестор отримує прибуток саме на фінансових платежах між учасниками.

Арбітраж на спреді полягає у одночасному купівлі та продажу активу на різних ринках. Наприклад, якщо ціна BTC на споті нижча за ціну ф’ючерсного контракту, трейдер купує BTC дешево і продає ф’ючерс дорожче. По закінченню терміну дії контракту ціни сходяться, і різниця перетворюється у прибуток. Цей метод працює завдяки конвергенції: ф’ючерс завжди прагне до ціни споту при наближенні дати експірації.

Чому денежний арбітраж актуальний сьогодні

На сучасному ринку криптовалют фрагментація ліквідності та різниці в ціні між майданчиками створюють постійні можливості для отримання прибутку. На відміну від спекуляції, яка вимагає правильного прогнозу напрямку ціни, арбітраж базується на математиці та синхронізації. Це робить стратегію більш передбачуваною для трейдерів, готових працювати з технічно складними позиціями.

Основна перевага — зменшення ризиків завдяки хеджуванню. Коли у вас є рівні й протилежні позиції на різних ринках, коливання ціни вас не лякають. Ви отримуєте прибуток на розбіжності, а не на напрямку.

Практичний механізм роботи

Сучасні торгові платформи надають спеціалізовані інструменти для автоматизації процесу. Система одночасно відслідковує ціни та ліквідність по двох торгових парах, дозволяючи розміщувати лімітні або ринкові ордери у протилежних напрямках одним дійством. Це виключає ризик лагу, коли перший ордер виконується, а другий — ні.

Система автоматично перевіряє баланс позицій кожні 2 секунди. Якщо в одному напрямку виконано 0,5 BTC, а в іншому — 0,4 BTC, система самостійно розмістить ринковий ордер на недостаючі 0,1 BTC, щоб зберегти хеджування. Ця функція критична: незбалансовані позиції відкривають вас до ринкового ризику, що суперечить самій ідеї арбітражу.

Важливий момент: перевірка балансу діє 24 години. По закінченню доби не виконані ордери скасовуються. Це запобігає ситуації, коли одна частина вашої стратегії втрачає сенс через тимчасові затримки.

Управління заставою та колатералізацією

На Єдиному торговому акаунті (ETA) у режимі крос-маржі ви можете використовувати понад 80 активів як заставу для відкриття позицій. Це означає, що вам не потрібно тримати кошти виключно у USDT або купленому активі. Якщо у вас є ETH, і його вартість 2000 USDT, ви можете використовувати його як заставу для відкриття позиції вартістю 2000 USDT на спотовому ринку і одночасно відкрити протилежну позицію на контрактах.

Механізм підтримуючої маржі спеціально налаштований для арбітражу. Оскільки ваші позиції взаємно захищені, ризик ліквідації мінімальний. Система вважає ваш портфель збалансованим, навіть якщо ціна BTC знизиться на 50% — обидві сторони вашої позиції постраждають однаково, різниця залишиться незмінною.

Ризики та обмеження стратегії

Незважаючи на привабливість, денежний арбітраж не гарантує прибуток. По-перше, при частковому виконанні ордерів ви можете опинитися в дисбалансі. Якщо одна сторона виконається повністю, а інша — ні, ви тимчасово відкриті до ринкового ризику. Друга проблема: коли система запускає автоматичну перебалансування ринковими ордерами, може статися проскальзування — ваш ордер виконається за гіршою ціною, ніж очікувалося.

Третій ризик — недостатній заставний капітал. Якщо ваша маржа недостатня для одночасного відкриття обох позицій, система не дозволить розмістити ордер. Це може статися, якщо ціна активу різко впала, і вартість вашого застави знизилася.

Четвертий момент: арбітражні інструменти не керують автоматично вашими позиціями. Система лише розміщує ордери і перебалансовує при потребі, але закриття позицій — ваша відповідальність. Якщо забудете закрити позицію, вона продовжить існувати, і ви будете платити комісії за фінансування у негативному сценарії.

Покрокова інструкція щодо розміщення ордерів

Крок 1. Оберіть актив і тип арбітражу

Перейдіть у розділ інструментів і знайдіть опцію арбітражу. Система запропонує вам список торгових пар, відсортований або за ставками фінансування, або за спредами. Обирайте пару з найпривабливішим показником. Наприклад, якщо BTCUSDT пропонує ставку +0,05% на день, а ETHUSDT — лише +0,01%, вигідніше буде обрати BTC.

Крок 2. Визначте напрямок і розмір

Оберіть, чи буде ваша основна позиція лонг або шорт на спотовому ринку. Система автоматично встановить протилежний напрямок на контрактах. Вкажіть кількість — наприклад, 1 BTC для спота. На контрактах система автоматично встановить таку ж кількість, але у протилежному напрямку.

Крок 3. Оберіть тип ордера

Можна використовувати лімітні ордери (ви вказуєте ціну, ордер очікує) або ринкові ордери (виконується негайно за поточною ціною). Поруч із парою відображаються актуальні значення ставки фінансування або спреду, що допомагає оцінити можливий прибуток.

Крок 4. Увімкніть автоматичну перебалансування

Ця функція увімкнена за замовчуванням і рекомендується для активації. Вона буде перевіряти баланс кожні 2 секунди і за потреби виставляти ринкові ордери для вирівнювання.

Крок 5. Підтвердіть обидві позиції

Натисніть кнопку підтвердження. Система розмістить ордери одночасно на спотовому ринку і на контрактах.

Крок 6. Моніторинг позицій

Після виконання ви можете слідкувати за своїми позиціями у різних розділах: спотові активи у рядку Спот, позиції за контрактами у рядку Деривативи. Інформація про отриманий дохід від фінансування відображається у журналі транзакцій ETA.

Коли використовувати денежний арбітраж

Арбітраж особливо корисний у таких ситуаціях:

• Коли спред між ринками великий. Якщо різниця між ціною BTC на споті і ф’ючерсах становить 500 USDT, це можливість для арбітражу.
• При високих ставках фінансування. Якщо ставка перевищує 0,05% на день (що приблизно 18% річних), блокування цього доходу має сенс.
• При необхідності швидко реагувати. Якщо потрібно одночасно відкрити дві позиції, арбітраж виключає ризик, що одна відкриється, а інша — ні.
• При великих ордерах. Коли обсяг перевищує типову ліквідність, одночасне розміщення на двох ринках запобігає зайвому проскальзуванню.

Обчислення прибутковості арбітражу

Для оцінки привабливості використовуються такі метрики:

Спред = Ціна попиту проданого тикера − Ціна попиту купленого тикера

Розмір спреду (%) = Спред / Ціна попиту проданого тикера

Річна доходність (APR) на фінансуванні = Загальна ставка за 3 дні / 3 дні × 365 / 2

Загальна ставка за 3 дні = Сума всіх ставок фінансування за 72 години

Коефіцієнт 365/2 використовується тому, що фінансування платиться двічі на день (кожні 8 годин, але беруться середні показники за 3 дні).

Наприклад, якщо сукупна ставка за 3 дні склала 0,15%, річна доходність буде: (0,15 / 3) × 365 / 2 = 9,125% на рік. Для порівняння, депозити зазвичай дають 2-5%, тому 9% — привабливий показник.

Часті запитання про денежний арбітраж

Чи можна використовувати арбітраж для закриття існуючих позицій?

Так. Якщо ви вже тримаєте BTC на споті і хочете захистити його від падіння ціни, можете відкрити коротку позицію на ф’ючерсах, використовуючи інструмент арбітражу. Ваша спотова позиція слугує заставою.

Доступний чи арбітраж на субакаунтах?

Так, за умови, що субакаунт налаштований як Єдиний торговий акаунт (ETA) у режимі крос-маржі. Стандартні субакаунти цю функцію не підтримують.

Чому ордер не виконується, хоча я його розмістив?

Найпоширеніша причина — недостатня маржа для одночасного відкриття обох позицій. Система вимагає, щоб ваш заставний капітал покривав обидві сторони. Перевірте доступну маржу і зменшіть розмір ордера.

Що трапиться, якщо вимкнути автоматичну перебалансування?

Без перебалансування система не буде вирівнювати позиції. Якщо у одному напрямку виконається 0,5 BTC, а в іншому — 0,3 BTC, дисбаланс залишиться. Ви відкриєтеся до ринкового ризику.

На який період розраховується річна доходність?

APR для ставок фінансування обчислюється на основі середньої ставки за останні 3 дні, яку потім екстраполюють на 365 днів. Історичні ставки можуть відрізнятися від майбутніх, тому це лише орієнтир.

Що станеться після 24 годин увімкнення перебалансування?

Якщо ордери не виконані повністю за 24 години, вони автоматично скасовуються, і стратегія припиняється. Це захист від зависання позицій на тривалий час.

Де можна перевірити історію арбітражних угод?

Після виконання ордерів ви можете переглянути історію у розділах Спот і Деривативи відповідно. Доходи від фінансування відображаються у журналі транзакцій ETA.

Денежний арбітраж залишається одним із найефективніших методів для отримання доходу на криптовалютних ринках, особливо коли цінова фрагментація зберігається. Починайте з невеликих позицій, уважно слідкуйте за балансом і пам’ятайте про необхідність активного управління вашими позиціями.