Торгівля на спотовому ринку vs Маржинальна торгівля: Який метод криптовалюти підходить вам?

Якщо ви входите на ринок криптовалют, ви, ймовірно, вже стикалися з термінами спотової торгівлі, маржинальної торгівлі та ф’ючерсів. Але що вони насправді означають і, що важливіше, яка з них підходить саме для ваших торгових цілей? Розуміння різниць між спотовою торгівлею та маржинальною — а також їх порівняння з ф’ючерсами — є необхідним перед початком розміщення ордерів. Розглянемо кожен підхід і допоможемо визначити, який відповідає вашій толерантності до ризику та стилю інвестування.

Основи: розуміння спотової торгівлі

Уявіть спотову торгівлю як найпростіший спосіб купівлі та продажу криптовалюти. Коли ви здійснюєте спотову торгівлю, ви купуєте реальні цифрові активи, наприклад Bitcoin або Ethereum, за поточним ринковим курсом. Це миттєво: ви переказуєте свої гроші і одразу отримуєте криптовалюту. Власність є реальною — активи потрапляють у ваш гаманець і належать вам для зберігання або переказу на ваше розсуд.

Ось що робить спотову торгівлю популярною серед новачків:

• Що бачиш — те й отримуєш: ви володієте точною кількістю купленої криптовалюти. Без позикових коштів, без контрактів, без несподіванок. Якщо у вас на рахунку 1 BTC, то він і є — ви справжній власник.
• Простота: немає складної механіки за лаштунками. Ви обираєте актив, дивитеся його поточну ціну і виконуєте торгівлю. Розрахунок — миттєвий.
• Без складних ризиків: ви торгуєте своїми власними коштами. Якщо у вас є 1000 доларів, ви можете купити приблизно на цю суму активів (з урахуванням комісій). Це виключає ризик ліквідації — небезпеку, що виникає при позичанні коштів.
• Реальне володіння: ваші криптовалюти зберігаються у вашому гаманці і цілком належать вам, що дає повний контроль над вашими активами.

Спотова торгівля — найменш ризикований спосіб увійти на ринок криптовалют, оскільки ви не позичаєте, не використовуєте кредитне плече і не піддаєтеся примусовій ліквідації. Однак ваші прибутки залежать виключно від руху цін — без підсилення або обхідних шляхів.

Посилюємо позицію: пояснення спотового маржинального трейдингу

Уявіть, що ви вірите, що Bitcoin скоро зросте, але у вас недостатньо капіталу. Маржинальна торгівля змінює гру, дозволяючи позичати кошти у біржі для відкриття більших позицій. У порівнянні зі спотовою торгівлею, маржинальна торгівля вводить новий важливий аспект — кредитне плече.

З спотовим маржинальним трейдингом ви можете отримати позикові кошти для купівлі активів, яких у вас наразі немає, за умови, що у вас є достатній заставний депозит у вашому акаунті. Ось як це працює:

• Кредитне плече: використання 10x означає, що ви контролюєте у 10 разів більше капіталу, ніж маєте. Якщо внесете 100 доларів і застосуєте 10x, відкриєте позицію на 1000 доларів. Біржа позичає вам решту — 900 доларів, і з вас стягує відсотки.
• Заставні активи: щоб забезпечити позицію, потрібно мати заставу — криптовалюту або стабількоіни, які ви депонуєте. Якщо вартість застави знизиться нижче певного рівня (Maintenance Margin), вас можуть ліквідувати.
• Ризик ліквідації: це найважливіший ризик у маржинальній торгівлі. Якщо ринок рухається проти вашої позиції і вартість застави падає нижче порогу (Maintenance Margin), біржа автоматично закриє вашу позицію, щоб повернути позичені кошти. Ви втрачаєте початковий внесок — можливо, все.
• Вартість позики: використання маржинальних коштів не безкоштовне. Біржа стягує відсотки за позичені суми, зазвичай щогодини. Ці витрати зменшують ваші прибутки.

Спотовий маржинальний трейдинг підходить тим, хто хоче збільшити потенційний прибуток за умови впевненості у своїх прогнозах, але готовий ризикувати помірним або високим рівнем. Максимальне кредитне плече зазвичай — 10x, що є розумним обмеженням, щоб уникнути надмірного ризику. Однак ризик ліквідації дуже реальний — якщо ви позичаєте і ринок рухається проти вас, автоматична ліквідація може знищити ваш внесок.

За володінням: альтернатива ф’ючерсам

Ф’ючерсна торгівля працює за зовсім іншим принципом: ви не купуєте актив безпосередньо, а робите ставку на його майбутню ціну. Контракт ф’ючерсу — це угода купити або продати актив за заздалегідь визначеною ціною у визначений час. Ви не володієте криптовалютою напряму; натомість, отримуєте прибуток або збиток залежно від різниці цін між входом і виходом із контракту.

Ключові особливості ф’ючерсів:

• Контракти, а не активи: ви не купуєте Bitcoin, а володієте контрактом, що базується на його ціні. При закритті позиції ви розраховуєтеся грошима або стабількоінами залежно від правильності вашого прогнозу.
• Величезне кредитне плече: ф’ючерси пропонують кредитне плече від 25x до 125x залежно від торгової пари. Це дозволяє контролювати величезні позиції за малі суми. Але таке підсилення — двосічний меч: воно збільшує і прибутки, і збитки катастрофічно.
• Зі строком або без: традиційні ф’ючерсні контракти мають дату закінчення — від щоденних до квартальних. Вам потрібно закрити або розрахуватися до цієї дати. Безстрокові (perpetual) контракти не мають строку — їх можна тримати необмежено довго, якщо підтримуєте маржу.
• Прибуток у будь-якому напрямку: на відміну від спотової торгівлі, де прибуток отримують лише при зростанні цін, ф’ючерси дозволяють заробляти на падінні цін. Також можна використовувати їх для хеджування — захисту довгострокових активів від цінових коливань.
• Комісії за фінансування: безстрокові контракти мають плату за фінансування, яка перераховується між довгими і короткими позиціями, щоб підтримувати баланс ринку. Це важливо враховувати у підрахунках.

Ф’ючерсна торгівля — для досвідчених трейдерів або тих, хто прагне хеджувати портфелі. Високе кредитне плече і складна механіка роблять її ризикованішою за маржинальну торгівлю, але вона дає безпрецедентну гнучкість і можливість заробляти навіть у спадних ринках.

Порівняльна таблиця: основні відмінності

При порівнянні спотової торгівлі, маржинальної та ф’ючерсної торгівлі виділяються такі ключові відмінності:

Кредитне плече і розмір позиції: спотова — без плече. маржинальна — до 10x. ф’ючерси — від 25x до 125x залежно від пари. Чим більше плече, тим більше контролюєте капіталу і тим вищий ризик ліквідації.

Володіння активом: у спотовій — справжнє володіння. у маржинальній — володієте, але з ризиком ліквідації. у ф’ючерсах — нічого не володієте, лише контракти.

Строк дії: у спотовій і маржинальній — без строку. у ф’ючерсах — є (щоденні, квартальні), безстрокові — без обмежень.

Комісії: спотова — лише торгові збори. маржинальна — додатково відсотки за позику і можливі збори за погашення. ф’ючерси — торгові, розрахункові та фінансування.

Ризик ліквідації: у спотовій — відсутній. у маржинальній і ф’ючерсній — є, якщо не підтримуєте заставу.

Джерело прибутку: у спотовій — зростання активу. у маржинальній — підсилення цього. у ф’ючерсах — спекуляція на цінових коливаннях і хеджування.

Вибір стилю торгівлі: короткий путівник

Обирайте спотову торгівлю, якщо: ви новачок у крипті, плануєте довгострокове зберігання, вірите у buy-and-hold або хочете уникнути ризику ліквідації. Це найнадійніший спосіб, але й найповільніший з точки зору капіталу.

Обирайте маржинальну торгівлю, якщо: вам комфортно з помірним ризиком, хочете збільшити прибутки від короткострокових рухів цін, маєте достатню заставу і розумієте механізми плече і ліквідації. Вимагає активного управління, але ефективніше за спотову.

Обирайте ф’ючерси, якщо: ви досвідчений трейдер, прагнете максимальної капітальної ефективності, хочете заробляти на падінні цін, потрібно хеджувати портфель або готові до складних ризиків. Вимагає глибоких знань і активного моніторингу — одна помилка може ліквідувати всю позицію.

Ваш вибір між спотовою, маржинальною торгівлею і ф’ючерсами залежить від рівня досвіду, толерантності до ризику, часу і цілей. Починайте з простого — з спотової, потім переходьте до маржинальної, коли зрозумієте механізми, і лише після освоєння основ — до ф’ючерсів. Кожен метод має своє місце у арсеналі досвідченого трейдера.