Результати другого кварталу Oracle розчарували інвесторів, але цей аналітик не хвилюється

Відео Yahoo Finance та Джош Ліптон

11 грудня 2025 року

У цьому відео:

ORCL

-5.40%

Результати другого кварталу Oracle (ORCL) розчарували інвесторів, не виправдавши очікувань щодо скоригованого доходу. Однак компанія перевищила очікування щодо скоригованого прибутку на акцію (EPS).

Генеральний директор Futurum Дан Ньюман приєднується до ведучого Market Domination Overtime Джоша Ліптона, щоб обговорити фінансовий звіт.

Щоб переглянути більше експертних думок та аналізу останніх ринкових подій, дивіться більше Market Domination Overtime.

Трансляція відео

00:00 Джош

Давайте перейдемо до генерального директора Futurum Дана Ньюмана. Дан, результати тільки що з’явилися. Принаймні спочатку, Дан, інвестори здаються розчарованими. Я отримав зниження акцій приблизно на 6% після закриття торгів, але що ти спочатку думаєш про цей звіт?

00:19 Дан

Так, Джош, радий тебе бачити. Знаєш, був ентузіазм у зростанні, і був ентузіазм і у падінні, і я думаю, що це ще один випадок того, що вони зараз не можуть зробити нічого правильного для своїх інвесторів. Знаєш, у компанії був великий контракт з OpenAI. Я прихильник штучного інтелекту і вірю, що попит реальний. Вірю, що існує певний ризик з OpenAI, але якщо OpenAI зазнає невдачі, попит буде перенаправлений в інше місце. Не впевнений, що ринок повністю це цінує. Але ти бачив, що вони перевищили очікування щодо EPS, тоді як багато скарг було на здатність компанії заробляти гроші, підтримувати боргове навантаження і ризики, пов’язані з великим контрактом з OpenAI. Але водночас здається, що доходи були трохи слабкими. Число OCI було хорошим, але не вразило нікого. Тому я вважаю, що зараз, можливо, акції занизько оцінені. Вважаю, що існує недооцінка загального активу Oracle і надмірна увага до хмарного бізнесу, хоча, Джош, оскільки ми давно висвітлюємо цю компанію, вона має дуже стабільний бізнес поза хмарою, і це є додатковим потенціалом зростання, але на неї дуже зосереджені.

01:46 Джош

Знаєш, Дан, останнього разу, коли вони звітували, акції спочатку зробили цей історичний стрибок. Потім, очевидно, інвестори мали питання. Вони піднімали питання щодо концентрації клієнтів з OpenAI і ризику боргу. Вони також цікавилися, як саме Ларрі Еллісон збирається оплатити цей великий проект з будівництва дата-центру штучного інтелекту. У телефонній розмові, Дан, що ти слухаєш від керівників Oracle щодо цих двох важливих тем, цих великих напрямків? Що ти хочеш почути?

02:37 Дан

Звичайно, Ларрі Еллісон один із найкращих у розповіді історій. Він робить це вже десятки років і зумів зберегти цінність для акціонерів. Але я вважаю, що Oracle завжди була однією з тих компаній, які борються з настроями на ринку, можливо, Oracle не є великим переможцем. І коли вони просто виконують свої зобов’язання, інвестори слідують за ними. Але ви бачили, як при цьому Nvidia, коли виникли побоювання щодо Nvidia та OpenAI, Oracle швидко знизилася разом із ними. Що він може сказати? Насамперед, він має бути впевненим у своїй стратегії і знати, що веде ці розмови, чи то щодо Stargate, чи щодо інших проектів, і, звичайно, як основний бізнес буде продовжувати фінансувати зростання компанії. Тобто не лише за рахунок боргу, весь бізнес має працювати, створювати грошовий потік і підтримувати більший борг і ризики. Але він також має заспокоїти ринок так само, як це робить Марк Цукерберг, кажучи: «Можливо, ми надмірно інвестуємо, але це точно краще, ніж бути на неправильному боці цього процесу». Марк, повертаючись до Meta, можливо, неправильно оцінив Reality Labs, але він не помилився щодо AI і робить великі інвестиції. Ларрі Еллісон знає, що програмне забезпечення, яке ми маємо сьогодні, під загрозою. Він змінює курс компанії. У нього є можливість, у нього є кілька чудових контрактів, включаючи контракт з OpenAI, але він має довести своїм інвесторам, що має угоди і потік угод далеко за межами цього конкретного клієнта.

04:36 Джош

Я знаю, що ти прихильник AI, Дан, але коли ти бачиш цей звіт і реакцію, принаймні спочатку, чи викликає це у тебе занепокоєння щодо більшої теми AI і тренду, про які ми так багато говорили?

04:54 Дан

Завжди є дрібні тріщини. Як я вже казав, багато компаній залучені до цього AI-буму, які можуть і не стати переможцями. Це частина суперциклу. Це різниця між бульбашкою і суперциклом. Деякі компанії будуть витягнуті, вони з часом зникнуть, Джош, але Oracle

05:16 Джош

Ні.

05:17 Дан

Ні, я не дуже занепокоєний щодо Oracle і не занепокоєний щодо ринку в цілому. Вірю, що попит буде продовжуватися задовольнятися, але в цих періодах, коли новий дата-центр будується і починає генерувати доходи, люди недооцінюють цей цикл. Зараз у нас понад 65 гігаватт будівництва дата-центрів. Це не трапляється за одну ніч. Ці дата-центри потребують часу, і вони можуть зростати лише настільки швидко, наскільки розширюється їхня потужність. Тому бізнес має продовжувати інвестувати, розширювати потужність і показувати інвесторам, що він може заповнити цю потужність і, бажано, наповнювати її робочими навантаженнями, що генерують доходи, підвищують ефективність і продуктивність, а також спостерігати за тим, як все більше бізнесів переходить до корпоративного AI і за межі LLM.