Оволодіння спред-трейдингом: Повний посібник з багатолінійної стратегії

2026-02-21 21:18:25

Спред-трейдинг являє собою складний підхід до захоплення ринкових можливостей шляхом одночасного відкриття позицій у пов’язаних фінансових інструментах. Чи ви новачок у цьому методі торгівлі, чи прагнете поглибити свої знання, цей посібник охоплює все, що потрібно знати про ефективне виконання багатогранних спредових угод.

Як працює спред-трейдинг

За своєю суттю, спред-трейдинг передбачає відкриття двох протилежних позицій у різних інструментах одночасно. Стратегія поєднує інструменти, такі як Спот і Постійні контракти, Спот і Ф’ючерси з датами закінчення, або два Ф’ючерси з різними датами закінчення (наприклад, квартальні та піврічні). Виконуючи обидва «нігті» одночасно — один лонг і один шорт однакових розмірів — трейдери можуть отримати прибуток від цінових розбіжностей між цими ринками.

Геніальність цього підходу полягає у його дельта-нейтральній структурі. Це означає, що ваші угоди не піддаються напрямковим рухам цін. Замість цього ви ізолюєте та отримуєте прибуток лише від самого спреду — різниці у ціні між двома ногами. Цей фундаментальний принцип робить спред-трейдинг відмінним від традиційних стратегій напрямкової торгівлі.

Основні переваги для активних трейдерів

Сучасні платформи для спред-трейдингу усунули багато традиційних бар’єрів у торгівлі. Ось чому трейдери все частіше обирають цей підхід:

Гарантована ціна спреду: при виконанні спредової угоди ви точно знаєте, яку різницю цін ви торгуєте. Система гарантує, що обидва ноги будуть заповнені за розрахунковими цінами, що точно відповідають вашому замовленню на спред. Це усуває невизначеність і дає спокій.

Синхронізоване виконання: обидва ноги заповнюються одночасно у співвідношенні, або жоден — не виконується. Такий атомарний механізм запобігає ситуації «різних ніг», коли одна нога виконується, а інша — ні, залишаючи вас частково підданим ризику.

Спрощене управління ордерами: замість ручного розміщення та моніторингу двох окремих ордерів у різних ринках, ви виконуєте один спредовий ордер, і обидві ноги активуються миттєво. Це значно спрощує весь процес — всього кілька кліків.

Зменшення ризиків через хеджування: підтримуючи протилежні позиції у пов’язаних інструментах, ви ефективно захищаєте свій капітал від несприятливих цінових коливань. Коли волатильність ринку зростає, ваші протилежні позиції захищають вас від напрямкових збитків.

Доступ до стратегічної гнучкості: трейдери можуть реалізовувати складні підходи, такі як арбітраж ставок фінансування, стратегія спредів ф’ючерсів, Carry Trade та Perp Basis — все в одному інтерфейсі, розробленому для багатогранної торгівлі.

Значне зниження комісійних витрат: торгівля спредами коштує на 50% менше у порівнянні з розміщенням двох окремих ордерів у стандартній книзі ордерів. Для VIP-учасників ця знижка застосовується до їхнього існуючого тарифу VIP, що ще більше знижує витрати на кожну угоду.

Важлива термінологія та концепції

Сам спред: це просто чисельна різниця між цінами двох ніг. Чи отримуєте ви прибуток, чи зазнаєте збитків, залежить від напрямку вашої позиції та того, як змінюється цей спред між входом і виходом.

Важливо: рухи спреду оцінюються за числовим значенням, а не за абсолютною різницею. Якщо ви входите при спреді -100 і він рухається до -80, спред збільшився. Якщо він рухається до -120, спред зменшився.

Ціна ордера vs. Марк ціна: ціна ордера — це ваш задуманий рівень спреду, різниця, яку ви хочете торгувати. Марк ціна для кожної ноги — це поточна ринкова орієнтовна ціна, яка використовується для розрахунку фактичних цін входу обох ніг.

Обсяг ордера: визначає розмір вашої комбо-угоди. Після виконання обидві ноги зберігають однаковий розмір позиції.

Структура комбо: ваша парна торгівля складається з двох ніг із різними термінами закінчення. Можливі комбінації — Спот і Постійний контракт, Спот і Ф’ючерс, Постійний контракт і Ф’ючерс або два Ф’ючерси з різними датами закінчення.

Ближня нога vs. Дальня нога: ближня нога закінчується раніше за хронологією. Дальня — пізніше. Ранжування від найближчої до найвіддаленішої: Спот (без закінчення) > Постійний (без дати закінчення) > ближній Ф’ючерс > віддалений Ф’ючерс.

Логіка напрямку ордера:

Купити комбо: ви купуєте дальню ногу і продаєте ближню.
Продати комбо: ви продаєте дальню ногу і купуєте ближню.

Механіка виконання та захист

Спред-трейдинг підтримує ордери типу Limit і Market, використовуючи різні стратегії, включаючи Post-Only, Good-Till-Canceled (GTC), Immediate Or Cancel (IOC) та Fill Or Kill (FOK). Платформа працює у режимі One-Way з можливістю використання Cross Margin та Portfolio Margin.

Атомарний механізм виконання гарантує, що обидві ноги або заповнюються повністю у рівних кількостях, або вся угода скасовується. Це запобігає частковому заповненню, яке може створити небажаний напрямковий ризик.

Обчислення цін входу

Ваші фактичні ціни входу для кожної ноги розраховуються динамічно на основі заданого вами спреду та поточних марк цін обох інструментів. Формули:

Ціна ордера = Ціна входу дальньої ноги − Ціна входу ближньої ноги

Ціна входу дальньої ноги = (Марковий цінник дальньої + Марковий цінник ближньої + Ціна ордера) ÷ 2

Ціна входу ближньої ноги = (Марковий цінник дальньої + Марковий цінник ближньої − Ціна ордера) ÷ 2

Приклад: якщо ви продаєте Спот-Постійний комбо з ціною ордера 50 доларів, а індекс Спот становить 1000 доларів, а марковий цінник Постійного — 1100 доларів, то ваші ціни входу будуть:

Вхід у Постійний: (1100 + 1000 + 50) ÷ 2 = 1075 доларів
Вхід у Спот: (1100 + 1000 − 50) ÷ 2 = 1025 доларів

Це забезпечує точне відповідність вашого зафіксованого спреду вашому замовленню.

Пояснення сценаріїв прибутку

Купівля комбо: коли ви купуєте комбо, ви купуєте дальню ногу і продаєте ближню. Ваш прибуток з’являється, коли спред між ногами розширюється. Приклад:

Параметр	Термін закінчення	Постійний
Сторона	Купівля	Продаж
Марковий цінник	90	83
Ціна входу	85	88
Ціна виходу варіант 1	90	89
Прибуток при виході 1	15	-3
Ціна виходу варіант 2	83	90
Прибуток при виході 2	-6	-6

Продаж комбо: коли ви продаєте комбо, ви продаєте дальню ногу і купуєте ближню. Прибуток виникає, коли спред звужується. Приклад:

Параметр	Термін закінчення	Постійний
Сторона	Продаж	Купівля
Марковий цінник	90	83
Ціна входу	92	81
Ціна виходу варіант 1	94	83
Прибуток при виході 1	-6	6
Ціна виходу варіант 2	93	83
Прибуток при виході 2	-3	6

Економія на витратах через спред-трейдинг

Перевага у комісійних — один із найпомітніших плюсів спред-трейдингу. Виконання вашого спреду через спеціальний інтерфейс коштує на 50% менше, ніж розміщення двох окремих ордерів у стандартній книзі. Трейдери VIP-статусу отримують цю знижку на свій існуючий тариф VIP, що ще більше знижує витрати.

Наприклад, якщо ваші стандартні комісії становлять 0.1% за кожен лот (0.2% за дві ноги), то при спред-трейдингу вони зменшуються до 0.1% загалом — що є значною економією при високих обсягах торгівлі.

Управління ризиками та маржинальні вимоги

Якщо у вашій спред-комбо беруть участь Спот-інструменти, ви можете самостійно обирати, чи використовувати маржу з кредитним плечем, чи торгувати лише за готівку. Налаштування плеча можна регулювати окремо для кожної ноги, максимуми — 10x для Спот і 100x для Ф’ючерсів.

Після виконання спредової угоди обидві ноги функціонують як стандартні позиції у відповідних ринках. Вони підпорядковуються звичайним вимогам до маржі та протоколам ліквідації. Ви можете керувати або закривати позиції через інтерфейс спред-трейдингу або безпосередньо у їхніх ринках.

Ця інтеграція з механізмами маржі означає, що ваші існуючі системи управління ризиками застосовуються безпосередньо до всіх спредових позицій, захищаючи ваш капітал за допомогою знайомих правил ліквідації та маржинальних вимог.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.