Тристороння драма Netflix-Paramount-Warner Bros. продовжує розжарюватися

Основні висновки

• Останній поворот у високоризиковій боротьбі за придбання Warner Bros. Discovery встановлює таймер для Paramount, щоб перевершити пропозицію Netflix, яка має угоду на суму 72 мільярди доларів готівкою.
• Перезапуск переговорів Paramount з Warner може створити основу для подальшої конкуренції у торгах.

У процесі формування великої медіа-угоди з’явився ще один поворот.

Warner Bros. Discovery (WBD) у вівторок поновила переговори з Paramount Skydance (PSKY), давши конкурентові сім днів, щоб подати «кращу та остаточну пропозицію», достатню для того, щоб відмовитися від угоди з Netflix (NFLX). Хоча рада директорів Warner продовжує рекомендувати злиття з Netflix, цей крок до перегляду з Paramount показує, що високоризикова боротьба між медіа-гігантами ще не завершена.

Останній штрих у багатомісячних змаганнях за приз — преміальні медіа-бренди, такі як HBO і DC Studios — слідує за неформальним натяком Paramount на свою пропозицію, кількома ставками, спрямованими на зменшення занепокоєння Warner Bros., і спробою ворожого поглинання. Акції Paramount зросли більш ніж на 5% у вівторок вранці, тоді як акції Warner Bros. піднялися на 2%, тоді як широкі індекси ринку трохи знизилися. Акції Netflix знизилися більш ніж на 1%.

ЧОМУ ЦЕ ВАЖЛИВО ДЛЯ ВАС

Споживачі, які спостерігають за тим, чи зійдуться Warner і Netflix, можливо, зацікавляться, що буде далі з витратами на стрімінг після того, як хтось інший придбає Warner Bros. Discovery — хоча навіть без злиття тенденція зростає.

Paramount, очолюваний сином Ларрі Еллісона Дейвідом, офіційно запропонував 30 доларів за акцію за Warner, але переговори знову відкрилися лише після того, як високопосадовець Paramount нещодавно повідомив члена ради Warner Bros., що компанія погодиться заплатити додатковий долар за акцію, якщо рада дозволить офіційне обговорення; ця особа також зазначила, що ця сума не є «кращою та остаточною» пропозицією Paramount, згідно з документами Warner Bros.

Зараз м’яч на стороні Paramount. «Ми повідомляємо вам, що Netflix погодився надати WBD відмову від деяких умов угоди про злиття Netflix, щоб дозволити нам до 23 лютого вести переговори з PSKY для уточнення вашої пропозиції, яка, як ми розуміємо, включатиме ціну WBD за акцію вище ніж 31 долар», — сказав генеральний директор Warner Bros. Дейвід Заслав у листі до Paramount, що входить до документів вівторка.

Пов’язана освіта

Розуміння злиттів і поглинань (M&A): типи та оцінки

Розуміння тендерних пропозицій: як вони працюють і які дають переваги

У грудні Netflix запропонував 27,75 доларів за акцію готівкою за телевізійні та кінематографічні активи Warner Bros., окрім традиційних телевізійних мереж, які Warner Bros. планує виділити у окрему компанію. Остання офіційна пропозиція Paramount становила 30 доларів за акцію за всю компанію, включаючи CNN, і минулого тижня вона погодилася виплатити Warner Bros. Discovery 2,8 мільярда доларів за розірвання угоди, яку компанія була зобов’язана Netflix у разі її припинення, а також врахувати борги, згідно з документами.

Paramount також погодився платити акціонерам Netflix по 25 центів за акцію, або приблизно 650 мільйонів доларів готівкою за кожен квартал, коли угода не закриється, починаючи з наступного року, показують документи. (Один із головних аргументів Paramount щодо переваги своєї пропозиції — ймовірність отримання регуляторного схвалення.)

Рада директорів Warner Bros. заявила, що пропозиція Netflix залишається «у найкращих інтересах акціонерів WBD», згідно з компанією. У вівторок вона подала та почала розсилати довірчі повідомлення для спеціальної зустрічі 20 березня, на якій акціонери підтвердять або відхилять пропозицію, рекомендовану радою.

Маєте новинний підказку для журналістів Investopedia? Будь ласка, напишіть нам на [email protected]