Валютний арбітраж: шлях до отримання прибутку на різниці цін

Валютний арбітраж — це торговельна стратегія, яка отримує вигоду з цінових різниць одного й того самого активу на різних торгових майданчиках або ринках. Коли один і той самий криптоактив має різну вартість на спотовому та ф’ючерсному ринках, або коли його ціна відрізняється між різними платформами, досвідчені трейдери отримують можливість заробляти на цих розбіжностях без зайвих ризиків.

Три основні стратегії валютного арбітражу

На ринку криптовалют існують три найефективніші підходи до валютного арбітражу:

Арбітраж на спотовому ринку — найпростіший вид, коли трейдер одночасно купує активи на одній платформі та продає на іншій, фіксуючи прибуток на різниці цін.

Арбітраж на ставках фінансування — більш складна стратегія, що використовує коливання комісій за відкриття позицій. Коли ставка фінансування позитивна, шорт-позиції отримують винагороду, і трейдер може заробляти на цій різниці.

Арбітраж між спотом і ф’ючерсами — застосовується, коли ціни на перпетуальних контрактах відрізняються від поточної ринкової вартості. З наближенням дати виконання контракту ціни зближуються, що дозволяє отримати прибуток на цій конвергенції.

Механіка фінансування: як працює система ставок

Система фінансування на криптовалютних ринках базується на балансуванні попиту та пропозиції. Коли більшість трейдерів тримають довгі позиції, фінансування стає позитивним, і вони платять комісію. Це створює можливість для тих, хто готовий відкрити протилежну позицію.

Практичний приклад: припустимо, перпетуальний контракт BTCUSDT має позитивну ставку фінансування +0,01%. Трейдери з короткими позиціями отримують виплати від власників довгих. Смарт-інвестор може одночасно:

• Купити 1 BTC на спотовому ринку
• Відкрити коротку позицію на 1 BTC за безстроковим контрактом

Таке хеджування нейтралізує ціновий ризик, дозволяючи повністю зосередитися на отриманні доходу саме від фінансування.

При негативній ставці фінансування логіка змінюється на протилежну: коротка позиція на споті і довга на безстроковому контракті стають прибутковою комбінацією.

Цінові спреди як джерело прибутку

Коли ціна на безстроковому контракті відрізняється від ціни на споті, це створює арбітражну можливість. Різниця може виникати через дисбаланс попиту-пропозиції, різні масштаби ліквідності або ринкові очікування.

Стандартна схема:

• Якщо BTCUSDC на споті дешевше ф’ючерсного контракту — купити на споті, продати контракт
• Очікувати зближення цін (конвергенцію)
• Отримати прибуток при закритті позиції

Величина спреду розраховується як відсоток від ціни інструменту. Трейдери можуть оцінити річну доходність (APR) навіть короткострокових можливостей, щоб визначити, чи варто її використовувати.

Управління ризиками при валютному арбітражі

Незважаючи на здавалося б простоту, валютний арбітраж несе в собі кілька ризиків, які не можна ігнорувати:

Ризик ліквідації — якщо позиції виконуються нерівномірно (наприклад, одна сторона повністю заповнена, а інша ні), створюється дисбаланс маржі, що може призвести до примусового закриття.

Прослизання ціни — при ринкових ордерах ціна може відхилитися від очікуваної, особливо якщо ринок швидко рухається.

Недостатність ліквідності — якщо на одному з ринків раптово зменшується обсяг торгів, ордер може не виконатися вчасно.

Технічні збої — затримки в виконанні, розриви з’єднання або системні помилки можуть порушити синхронізацію позицій.

Для зменшення ризиків досвідчені трейдери рекомендують використовувати автоматичну ребалансування позицій — система кожні кілька секунд перевіряє статус виконання ордерів у обох напрямках і автоматично коригує дисбаланс ринковими ордерами.

Практичне застосування валютного арбітражу

Коли використовувати валютний арбітраж

Ця стратегія особливо ефективна у таких ситуаціях:

• Швидка реакція на спреди — коли є явна різниця у ціні між спотом і ф’ючерсами, потрібно діяти швидко, поки вона не закрилася
• Робота з великими обсягами — при торгівлі великими сумами валютний арбітраж допомагає розподілити виконання і уникнути сильного впливу на ринок
• Стабілізація портфеля — для трейдерів, що тримають позиції, арбітраж дозволяє хеджувати і отримувати додатковий дохід одночасно
• Багатостратегічний підхід — можна комбінувати різні типи арбітражу залежно від поточних ринкових умов

Розрахунок потенційного прибутку

Формула для оцінки арбітражу на фінансуванні: Річна доходність (APR) = (Загальна ставка за 3 дні ÷ 3) × 365 ÷ 2

Формула для оцінки спреду: Величина спреду (%) = (Ціна продажу − Ціна покупки) / Ціна продажу × 100%

Ці розрахунки допомагають трейдерам заздалегідь оцінити, чи достатньо приваблива поточна валютна арбітражна можливість.

Часті запитання про валютний арбітраж

Чи може валютний арбітраж гарантувати прибуток?
Ні. Хоча ця стратегія вважається однією з найнадійніших, вона не гарантує доходу. Прослизання, затримки виконання і технічні проблеми можуть зменшити або повністю нейтралізувати очікуваний прибуток.

Як довго потрібно тримати позицію при валютному арбітражі?
Залежить від типу. При арбітражі на спредах позиція може тривати від кількох хвилин до годин (до закінчення ф’ючерса). При арбітражі на фінансуванні можна тримати довше, щоб отримати кілька виплат.

Який обсяг маржі потрібен?
Для відкриття позиції потрібно мати достатню підтримуючу маржу. Наприклад, якщо BTC коштує 30 000 USDT, то маржі в розмірі 30 000 USDT достатньо для відкриття позиції на 1 BTC. Сучасні системи підтримують використання більш ніж 80 різних активів у ролі маржі, що дає більшу гнучкість.

Доступний чи валютний арбітраж для новачків?
Теоретично так, але на практиці потрібен досвід управління позиціями та розуміння ринкової динаміки. Новачкам рекомендується починати з вивчення стратегії на демо-рахунках, хоча не всі платформи це підтримують.

Що станеться при відключенні автоматичної ребалансування?
Система перестане коригувати дисбаланс між ордерами. Це збільшує ризик ліквідації, якщо позиції виконуються нерівномірно. Не виконані ордери залишаються активними до їх заповнення або закінчення терміну.

Впливає чи скасування ордерів на одній стороні на всю позицію?
Якщо використовується ребалансування, скасування ордера в одному напрямку автоматично скасує протилежний ордер, зупиняючи стратегію. Без ребалансування ордери працюють незалежно, і стратегія продовжить виконуватися.

Валютний арбітраж залишається одним із найперспективніших інструментів для трейдерів, що шукають стабільний дохід на криптовалютних ринках. Головне — розуміти механіку, правильно оцінювати ризики і ніколи не забувати про активне управління позиціями.