Яка різниця у витратах на відкриття довгих і коротких позицій

Трейдери при розміщенні ордерів часто помічають, що кількість відкритих довгих і коротких позицій однакова, але їхні комісійні витрати не зовсім однакові. За цим, здавалося б, незначним відмінностям приховано логіку управління ризиками торгової платформи. Які саме фактори спричиняють різницю у розрахунках вартості довгих і коротких позицій? Основні з них — різниця у ціні банкрутства та спосіб встановлення цін у лімітних ордерах.

Як різниця у ціні банкрутства визначає вартість комісії

Щоб зрозуміти, чому вартість ордерів на купівлю і продаж різна, потрібно спершу ознайомитися з концепцією «ціни банкрутства». Коли трейдер відкриває позицію, система на основі використаного кредитного плеча, ціни входу та інших параметрів заздалегідь обчислює «ціну банкрутства» — точку ліквідації позиції за екстремальних ринкових умов.

Розрахунок ціни банкрутства для довгих і коротких позицій відрізняється, що безпосередньо впливає на розмір комісії за закриття позиції. Візьмемо за приклад контракт BTCUSD із ціною входу 7500 USD, кількістю 1000 контрактів і кредитним плечем 20 разів:

Ціна банкрутства для довгої позиції = 7500 × [20 ÷ (20 + 1)] = 7143

Ціна банкрутства для короткої позиції = 7500 × [20 ÷ (20 - 1)] = 7894.50

Як видно, за однакового кредитного плеча ціна банкрутства для короткої позиції вища, ніж для довгої. Це пов’язано з різною оцінкою ризиків для кожного напрямку. Після цього система розраховує комісію за закриття позиції:

Комісія за закриття = (Кількість контрактів ÷ Ціна банкрутства) × 0.055%

Оскільки ціна банкрутства для короткої позиції вища, обчислена комісія буде трохи нижчою. Навпаки, для довгої позиції, через нижчу ціну банкрутства, комісія буде вищою.

Важливо підкреслити, що запас на комісію за закриття — це теоретичний максимум, тобто сума, яку потрібно заплатити у разі екстремальних ринкових коливань і примусового ліквідації. Насправді більшість трейдерів закривають позиції вручну при досягненні цілей або стоп-лоссів, і якщо на рахунку залишається маржа, ця зарезервована сума повертається на баланс.

Вплив ціни ордера на вартість відкриття позиції

Крім різниці у ціні банкрутства, важливим фактором є ціна ордера, яку трейдер встановлює при розміщенні лімітного ордера. Це також впливає на вартість відкриття позиції і, відповідно, на загальні витрати.

Якщо ціна ордера краща за ринкову (для довгих — ордер нижче поточної ціни, для коротких — вище)

система використовує зазначену вами ціну ордера для розрахунку комісії. Це означає, що чим вигідніше ви встановите ціну, тим нижчою буде базова сума для розрахунку комісії, і, відповідно, загальні витрати будуть меншими.

Якщо ціна ордера гірша за ринкову (для довгих — вище поточної ціни, для коротких — нижче)

система використовує найкращу доступну ціну на ринку (зазвичай — найкращу ціну контрагента) для розрахунку комісії. У такому разі трейдер не може знизити витрати, встановлюючи більш вигідний ордер, і система базується на цій найкращій ціні для обчислень.

Логіка системного дизайну за цим розрахунком

Різниця у вартості ордерів на купівлю і продаж відображає різницю у ризиковій оцінці та капітальних вимогах для різних напрямків позицій на платформі. Короткі позиції в екстремальних умовах мають інший профіль ризику, ніж довгі, тому система через різні способи розрахунку ціни банкрутства забезпечує узгодженість управління ризиками.

Знання цих логік допомагає трейдерам точніше оцінювати торгові витрати і приймати більш обґрунтовані рішення при формуванні стратегії. Володіння інформацією про спосіб розрахунку комісій — ключ до підвищення торгової ефективності.