Повний посібник з арбітражних операцій з криптовалютами: стратегія ставок на фінансування та арбітраж цінових різниць

Криптовалютний арбітраж — це інвестиційна стратегія, яка полягає у отриманні прибутку шляхом використання різниці у ціні активів на різних ринках. Це одна з ключових технік, яку застосовують багато професійних трейдерів у криптовалютному просторі, з яких найпоширенішими є арбітраж за ставкою фінансування, спотово-ф’ючерсний арбітраж та арбітраж за ціною. Цей посібник допоможе вам глибше зрозуміти, як гнучко застосовувати арбітражні стратегії у криптотрейдингу.

Основний принцип арбітражної торгівлі

Арбітраж дозволяє трейдерам швидко реагувати на ринкові можливості без автоматизації через API. Головне — одночасно відслідковувати цінові рухи та ліквідність одного й того ж активу на різних ринках і відкривати позиції у протилежних напрямках, оптимізуючи процес виконання для досягнення більшої точності угод.

Криптовалютний арбітраж має два основних напрямки застосування: перше — арбітраж за ставкою фінансування, друге — арбітраж за ціновою різницею. Обидва підходи мають свої особливості і підходять для різних ринкових умов та цілей торгівлі.

Арбітраж за ставкою фінансування: отримання прибутку з фінансових витрат

Цей тип арбітражу передбачає одночасне відкриття позицій у спотовому та безперервному ф’ючерсному ринках з однаковою сумою, але у протилежних напрямках. Ідея полягає у тому, щоб отримати прибуток за рахунок потенційних доходів одного ринку, компенсуючи можливі збитки іншого, і при цьому отримуючи прибуток із збору фінансових витрат.

Відмінність між прямим та зворотнім арбітражем

Коли ставка фінансування позитивна, трейдер, що тримає коротку позицію, отримує плату від трейдера з довгою позицією. В такому випадку, для прямого арбітражу: купуєте на спотовому ринку і відкриваєте рівну за обсягом коротку позицію у безперервних ф’ючерсах. Це дозволяє отримувати прибуток як від зростання ціни активу, так і від збору фінансових витрат.

Якщо ставка фінансування негативна, можна відкривати короткі позиції у спотовому ринку і рівні за обсягом довгі у ф’ючерсах, отримуючи негативний платіж за фінансування — це зворотній арбітраж.

Наприклад, уявімо, що ставка фінансування для безперервного контракту BTC становить +0.01%. Це означає, що довгий тримач контракту має платити короткому. Трейдер може одночасно купити 1 BTC на спотовому ринку і відкрити коротку позицію на 1 BTC у ф’ючерсах. Така стратегія дозволяє зменшити ризик цінових коливань і стабільно отримувати прибуток із збору фінансових витрат.

Арбітраж за ціновою різницею: отримання прибутку з конвергенції цін

Цей тип арбітражу полягає у одночасному купівлі та продажу одного й того ж активу на різних ринках для використання цінової різниці. Основна ідея — ціна ф’ючерсного контракту з часом зближується з ціною спотового ринку.

Наприклад, якщо ціна BTC на спотовому ринку нижча за ціну безперервного або ф’ючерсного контракту, ви можете купити BTC на спотовому ринку і продати відповідний контракт у деривативному сегменті. При наближенні до дати закінчення контракту цінова різниця зменшиться або зникне, і ви зможете отримати прибуток із цього процесу конвергенції. Така стратегія особливо ефективна перед датою закінчення контракту, коли цінова різниця найбільш виражена.

Мульти-рівнева підтримка арбітражу

Сучасні криптоплатформи забезпечують розвинену інфраструктуру для арбітражу. За допомогою єдиного облікового запису трейдери можуть використовувати понад 80 різних криптоактивів як гарантію для арбітражних операцій.

Наприклад, якщо у вас на рахунку є 30000 USDT гарантії, а актуальна ціна BTC близько 30000 USDT, ви можете одночасно купити 1 BTC на спотовому ринку і відкрити коротку позицію на 1 BTC у ф’ючерсах для реалізації прямого арбітражу.

Ще гнучкіше — якщо у вас вже є актив (наприклад, BTC), і різниця між спотовою та ф’ючерсною ціною зросла, ви можете використовувати цей актив як гарантію і відкрити рівну за обсягом коротку позицію у ф’ючерсах. Це зменшує ризик збитків через коливання ціни, оскільки ваші позиції збалансовані. При зменшенні цінової різниці до нуля або її зникненні ви отримаєте прибуток із конвергенції цін.

Основні функції арбітражних інструментів

Виявлення та сортування можливостей

Найсучасніші арбітражні інструменти автоматично визначають найвигідніші можливості. Торгові платформи зазвичай сортують доступні торгові пари за ставкою фінансування від найвищої до найнижчої, щоб швидко показати, де найвигідніше почати арбітраж.

Також функція сортування за ціновою різницею дозволяє бачити, які пари мають найбільшу цінову диспропорцію між спотовим і деривативним сегментами, що допомагає формувати торгову стратегію.

Двонапрямне одночасне розміщення ордерів

На одній панелі можна одночасно відслідковувати цінові рухи та ліквідність двох пар і одним натисканням розмістити протилежні ордери — це значно спрощує виконання арбітражних операцій.

Інтелектуальна автоматична балансировка

Ця функція — ключова: кожні 2 секунди система перевіряє виконання ордерів у обох напрямках. Якщо ви відкрили ордер на 0.5 BTC у одному напрямку, а у протилежному — лише 0.4 BTC, система автоматично розмістить ринковий ордер на 0.1 BTC у протилежному напрямку для балансування.

Цей механізм працює цілодобово. Після 24 годин невиконані ордери автоматично скасовуються. Це забезпечує симетрію позицій і запобігає тривалому незбалансованому триманню.

Потенційні ризики та необхідні заходи безпеки

Основні ризики

Хоча арбітраж здається низькоризиковою стратегією, у реальності існує кілька важливих ризиків. По-перше, він не гарантує прибуток — можливі ризики закриття позиції. По-друге, функція автоматичного балансування виконує ордери за ринковою ціною, що може призвести до відхилень від очікуваної ціни виконання.

Крім того, сам арбітражний інструмент не має функцій активного управління або закриття позицій — трейдер самостійно відповідає за моніторинг і управління своїми позиціями.

Ризик часткового закриття позиції

Якщо ордери у двох напрямках виконуються не повністю, це може спричинити ризик закриття позиції через нерівномірний ризик-експозицію. Саме тому дуже важливо активувати автоматичне балансування — воно регулярно перевіряє обсяг виконання у протилежних напрямках і автоматично розміщує ринкові ордери для балансування, зменшуючи ризики.

Як виконувати арбітражні операції

Підготовка та налаштування

Спершу зайдіть у торговий інтерфейс, оберіть меню “Інструменти”, потім — “Арбітраж”. Виберіть торгову пару, відсортовану за ставкою фінансування або ціновою різницею.

Вибір напрямку та прийняття рішення

Оберіть напрямок — довгу або коротку позицію. Важливо, щоб обсяг у двох напрямках був рівним, але у протилежних. Після вибору системи автоматично запропонують протилежний напрямок.

Далі визначте тип ордера — ринковий або лімітний. Перед введенням ціни перегляньте ставку фінансування або цінову різницю, щоб оцінити потенційний прибуток.

Введення обсягу та управління ризиками

Введіть обсяг у одному напрямку — система автоматично заповнить інший. Включіть функцію автоматичного балансування — хоча вона й опціональна, рекомендується її активувати для зменшення ризику невдалого виконання у одному напрямку.

Підтвердження ордеру та моніторинг

Натисніть кнопку “Двонапрямне підтвердження”, і ваші ордери будуть надіслані на ринок. Потім у розділі “Інструменти” → “Активні” можна слідкувати за статусом.

Після виконання ордерів перейдіть у “Інструменти” → “Історія” для перегляду історії. Для управління позиціями — у вкладці “Позиції” на сторінці деривативів; для спотових активів — у розділі “Активи”; для доходів від фінансування — у логах транзакцій облікового запису.

Часті питання та відповіді

Коли найкраще запускати арбітраж?

Арбітраж особливо корисний, коли:

• між двома торговими парами є явна цінова різниця, що дозволяє швидко зафіксувати короткостроковий прибуток і зменшити ризик прослизання через коливання ринку;

• потрібно швидко реагувати на великі обсяги або сильні коливання цін, щоб контролювати витрати і зменшити ризики;

• застосовуєте багаторівневі стратегії або потрібно закрити кілька позицій одночасно — арбітраж забезпечує точне виконання у обох ринках і запобігає втратам можливостей або незавершенню закриття позицій.

Як обчислювати ключові дані?

Цінова різниця: ціна продажу — ціна купівлі

Розмір цінової різниці: (ціна продажу — ціна купівлі) / ціна продажу

Річна ставка фінансування (APR): сума за 3 дні ÷ 3 × 365 ÷ 2

3-денна сума зборів: сума всіх періодичних ставок за останні 3 дні

Ціновий APR: поточна цінова різниця / максимальний період (у днях) × 365 ÷ 2

Максимальний період: кількість днів до закінчення контракту

Чи можливо закривати існуючі позиції за допомогою арбітражу?

Так. Інструмент підтримує як відкриття, так і закриття позицій, що дає додаткову гнучкість у управлінні вже відкритими позиціями.

Чи можна використовувати арбітраж у субрахунках?

Так, якщо субрахунок активовано у режимі єдиного облікового запису, арбітражні функції доступні.

Чи доступний арбітраж у демо-режимі?

Наразі функція арбітражу недоступна у тестовому режимі.

Наскільки великий ризик закриття?

При частковому виконанні ордерів існує ризик незбалансованої експозиції і, відповідно, закриття позиції. Рекомендується активувати автоматичне балансування — воно регулярно перевіряє обсяги і автоматично розміщує ринкові ордери для балансування, зменшуючи ризики.

Який тип маржі використовується для арбітражу?

Арбітраж працює у режимі єдиного облікового запису з повним використанням маржі (full cross margin).

Чому ордери не виконуються?

Якщо на рахунку недостатньо маржі для одночасного виконання обох ордерів, вони не будуть виконані. Спробуйте зменшити обсяг.

Що станеться при відключенні автоматичного балансування?

Якщо ви вимкнете цю функцію, система не буде автоматично коригувати обсяги. Ордери залишаться активними і чекатимуть на повне виконання.

Чому при активованому автоматичному балансуванні ордери не виконуються повністю?

Якщо протягом 24 годин ордери не виконуються повністю, балансування автоматично припиняється, і невиконані ордери скасовуються.

Як переглянути позиції та активи після повного виконання?

Після завершення обох ордерів стратегія вважається завершеною. Для перегляду історії — у відповідних розділах. Для перегляду позицій у деривативах — у вкладці “Позиції” на сторінці ф’ючерсів/безперервних контрактів; для активів — у розділі “Активи”; для доходів — у логах транзакцій.

Чому при активованому автоматичному балансуванні виникає дисбаланс?

Зазвичай через недостатню маржу або низьку ліквідність, що ускладнює швидке виконання ордерів.

Чи вплине скасування ордерів у спотовому або деривативному сегменті на арбітраж?

Залежить від режиму балансування:

• З активованим автоматичним балансуванням: скасування ордеру у будь-якому напрямку автоматично скасовує і протилежний, оскільки система вважає, що ви підтвердили баланс.

• Без автоматичного балансування: ордери працюють незалежно, і скасування одного не впливає на інший, якщо інший активний або не виконаний.

Ці правила допомагають зменшити ризики і забезпечити стабільність арбітражної стратегії.