Оволодіння цінами ліквідації: ваш посібник з ефективного використання калькулятора ліквідації

При торгівлі ф’ючерсними контрактами на будь-якій біржі розуміння вашої ціни ліквідації є ключовим для управління ризиками та захисту капіталу. Калькулятор ліквідації допомагає точно визначити ціну, при якій ваша позиція автоматично закриється, якщо ринкові умови рухаються проти вас. Цей посібник пояснює механізми ціни ліквідації та показує, як використовувати ці розрахунки для більш розумних торгових рішень.

Що викликає ліквідацію: основні поняття

Ліквідація відбувається, коли Маркетингова ціна досягає вашої заздалегідь визначеної ціни ліквідації, що призводить до закриття позиції за ціною банкрутства (0% маржі). Це трапляється, коли баланс вашої маржі позиції падає нижче необхідного рівня обслуговуючої маржі.

Наприклад, ви розрахували ціну ліквідації на рівні 15 000 доларів, а поточна Маркетингова ціна становить 20 000 доларів. Якщо ринок падає і Маркетингова ціна опускається до 15 000 доларів, ваша позиція досягає рівня ліквідації, тобто ваші нереалізовані збитки з’їли вашу обслуговуючу маржу. Система автоматично закриває вашу позицію.

Калькулятор ліквідації автоматизує цей процес, дозволяючи вам вводити параметри торгівлі та миттєво бачити рівень ліквідації перед відкриттям позиції. Такий превентивний підхід до управління ризиками відрізняє досвідчених трейдерів від тих, хто навчається через болісні ліквідації.

Як працює ваш калькулятор ліквідації: два основних підходи

У ф’ючерсній торгівлі існує два основних режими управління маржею, кожен з яких має свої особливості ліквідаційної динаміки. Знання обох допомагає обрати правильну стратегію для вашого стилю торгівлі.

Ізольований режим маржі: управління ризиком по позиціях

У режимі ізольованої маржі маржа, яку ви виділяєте для конкретної позиції, повністю відокремлена від балансу вашого рахунку. Уявіть, що ви огороджуєте кожну угоду — будь-яка маржа, яку ви призначаєте для цієї позиції, визначає ваш ризик.

Перевага? Максимальні збитки обмежені саме тією маржею, яку ви виділили. Якщо ринок рухається проти вас, ви можете втратити лише цю суму. Інші позиції у вашому рахунку залишаються незатронутими.

Як працює калькулятор у ізольованому режимі:

Для довгої позиції формула така: Ціна ліквідації = Ціна входу - [(Початкова маржа - Обслуговуюча маржа) / Розмір позиції] - (Додаткова маржа / Розмір позиції)

Для короткої позиції: Ціна ліквідації = Ціна входу + [(Початкова маржа - Обслуговуюча маржа) / Розмір позиції] + (Додаткова маржа / Розмір позиції)

Припустимо, ви відкрили довгу позицію на 1 BTC за 20 000 доларів з 50-кратним кредитним плечем і обліковою ставкою обслуговуючої маржі 0,5%. Початкова маржа становитиме 400 доларів (1 × 20 000 ÷ 50). Обслуговуюча маржа — 100 доларів (1 × 20 000 × 0,5%). Підставляючи у формулу: LP = 20 000 - (400 - 100) = 19 700 доларів.

Якщо ціна знизиться до 19 700 доларів, позиція закриється. Ви втратите рівно свою початкову маржу.

Якщо додати додаткову маржу, скажімо, 3000 доларів, то нова ціна ліквідації для короткої позиції стане: LP = [20 000 + (400 - 100)] + (3 000 ÷ 1) = 23 300 доларів. Додаткова маржа фактично «відсуває» ціну ліквідації далі від поточної Маркетингової ціни, даючи більше запасу.

Крос-маржа: зв’язані позиції, динамічні ціни ліквідації

У режимі крос-маржі все інакше. Тут маржа, яку ви виділяєте для окремих позицій, ізольована, але залишок балансу вашого рахунку об’єднаний і використовується для всіх позицій одночасно. Це створює динамічне середовище, де ціна ліквідації постійно змінюється залежно від загальної прибутковості рахунку.

За умовами крос-маржі ліквідація трапиться лише тоді, коли у вас залишиться нульовий баланс і позиція не матиме достатньої обслуговуючої маржі для залишення відкритою. Ваш доступний баланс залежить від нереалізованих прибутків і збитків усіх відкритих позицій.

Як працює калькулятор у крос-маржі:

Розглянемо сценарій: ви відкриваєте довгу позицію на 2 BTC за 10 000 доларів з 100-кратним плечем і маєте 2000 доларів на рахунку.

Обов’язкова обслуговуюча маржа: 2 × 10 000 × 0,5% = 100 доларів.

Загальний допустимий збиток: 2000 - 100 = 1900 доларів.

З цією сумою ви можете витримати падіння ціни на 950 доларів за BTC (1900 ÷ 2). Тобто ціна ліквідації: 10 000 - 950 = 9 050 доларів.

Ви відкриваєте позицію, яка потребує початкової маржі 200 доларів (2 × 10 000 ÷ 100). Залишок на рахунку зменшується до 1800 доларів.

Якщо ринок рухається у вашу користь і ціна піднімається до 10 500 доларів, і ваша нереалізована прибуток становить 1000 доларів, то це не збільшує доступний баланс у режимі крос-маржі. Однак, ціна ліквідації зсунується, оскільки розрахунок коригується. Вона залишається приблизно на рівні 9 050 доларів, але шлях до неї інший.

Формули калькулятора для крос-маржі:

Для позицій з нереалізованим прибутком:

• Довга: LP = [Ціна входу - (Доступний баланс + Початкова маржа - Обслуговуюча маржа)] / Чистий розмір позиції
• Коротка: LP = [Ціна входу + (Доступний баланс + Початкова маржа - Обслуговуюча маржа)] / Чистий розмір позиції

Для позицій з нереалізованим збитком:

• Довга: LP = [Поточна Маркетингова ціна - (Доступний баланс + Початкова маржа - Обслуговуюча маржа)] / Чистий розмір
• Коротка: LP = [Поточна Маркетингова ціна + (Доступний баланс + Початкова маржа - Обслуговуюча маржа)] / Чистий розмір

Практичні сценарії: коли ваш калькулятор ліквідації стає незамінним

Сценарій 1: Ідеально хеджовані позиції

Ідеально хеджована позиція у режимі крос-маржі практично не піддається ліквідації. Уявіть, що ви тримаєте 1 BTC довго і 1 BTC коротко на тому ж контракті — ваші прибутки і збитки взаємно компенсуються. Калькулятор показує, що така позиція ніколи не ліквідується, оскільки нереалізовані прибутки на одній стороні скасовують нереалізовані збитки на іншій.

Сценарій 2: Частково хеджована багатопозиційна рахунок

Припустимо, ви тримаєте 2 BTC довго за 10 000 доларів (з нереалізованим збитком 1000 доларів при ціні 9500) і 1 BTC коротко за 9500, з 3000 доларів на рахунку і 100-кратним плечем.

Калькулятор повідомляє:

• Початкова маржа для 2 BTC довго = (2 × 10 000) ÷ 100 = 200 доларів
• Початкова маржа для 1 BTC коротко = (1 × 9500) ÷ 100 = 95 доларів
• Чистий розмір позиції = 1 BTC

Обчислюючи для чистої позиції:

• Обслуговуюча маржа = 1 × 10 000 × 0,5% = 50 доларів
• Ціна ліквідації = [9500 - (3000 + 200 - 50)] ÷ 1 = 6450 доларів

Частковий хедж (1 BTC) не під загрозою, оскільки більша довга позиція захищає її через надлишкову кількість.

Сценарій 3: Багатопозиційні контракти на різних активах

Тут калькулятор справді показує свою силу. Наприклад:

• 1 BTC довго за 20 000 доларів з 100x — з нереалізованим збитком 500 доларів при ціні 19 500
• 10 ETH коротко за 2000 доларів з 50x — з нереалізованим прибутком 100 доларів
• Доступний баланс — 2500 доларів

Обчислюємо окремо для кожної позиції:

BTCUSDT: LP = 19 500 - (2500 + 200 - 100) = 16 900 доларів

ETHUSDT: LP = 2000 + (2500 + 400 - 100) ÷ 10 = 2280 доларів

Додаємо ще одну позицію: 10 000 BIT коротко за 0,6 долара з 25x. Початкова маржа — 240 доларів, баланс зменшується до 1700 доларів.

Обчислюємо:

• BTCUSDT: LP = 19 000 - (1700 + 200 - 100) = 17 200 доларів
• BITUSDT: LP = 0,6 + (1700 + 240 - 60) ÷ 10 000 = 0,788 долара
• ETHUSDT: LP = 2000 + (1700 + 400 - 100) ÷ 10 = 2200 доларів

Ці рівні ліквідації змістилися ближче до поточних цін через зменшення доступного балансу від збитків. Це ілюструє, наскільки динамічною є крос-маржа і чому важливо періодично оновлювати розрахунки.

Важливі поради щодо використання калькулятора ліквідації

1. Завжди перевіряйте перед відкриттям: введіть бажаний рівень кредитного плеча, ціну входу та розмір позиції, щоб побачити рівень ліквідації. Чи дає він вам достатній запас для помилок?

2. Враховуйте комісії за фінансування: якщо тримаєте позицію довго, комісії можуть зменшити маржу, підвищуючи ризик ліквідації. Ваш калькулятор має враховувати це.

3. Розумійте особливості режиму маржі: ізольована маржа — передбачувана, але менш гнучка. Крос-маржа — більш ефективна, але ризик залежить від інших позицій. Ваш калькулятор працює по-різному в кожному режимі — знайте, який використовуєте.

4. Регулярно оновлюйте розрахунки у режимі крос-маржі: оскільки ціна ліквідації може змінюватися через збитки інших позицій, періодично перераховуйте. Зменшення доступного балансу через іншу угоду може ліквідувати «безпечну» раніше позицію.

5. Використовуйте для визначення розміру ризику: працюйте від допустимого збитку. Якщо можете дозволити собі втратити 1000 доларів, використовуйте калькулятор, щоб визначити, яку максимальну маржу і розмір позиції можна безпечно взяти.

Чому кожен трейдер має опанувати калькулятор ліквідації

Різниця між професійними трейдерами і тими, хто втрачає рахунки, часто зводиться до розуміння механізмів ліквідації. Ваш калькулятор — не просто технічний інструмент, а партнер у управлінні ризиками. Знаючи точну ціну ліквідації перед торгівлею, ви можете приймати обґрунтовані рішення щодо розміру позиції, вибору кредитного плеча та формування портфеля.

Незалежно від режиму маржі, чи хеджуєте ви чи ставите все на одну карту — калькулятор ліквідації допоможе уникнути несподіваних закриттів позицій. Освоївши цей інструмент, ви будете торгувати з впевненістю, що розумієте свої ризики до дрібниць.