Taker-замовлення проти Maker-замовлення: вибір, що визначає ваші торгові витрати

У криптовалютній торгівлі вибір типу ордеру здається простим, але глибоко впливає на ваші торгові витрати та кінцевий прибуток. Ордер Taker і ордер Maker представляють два принципово різні торгові підходи: один орієнтований на швидкість, інший — на ефективність. Розуміння різниці між ними — перший крок до оптимізації торгової стратегії.

Що таке ордер Taker: ціна за миттєву виконання

Коли ви поспішаєте увійти в ринок або потрібно швидко вийти, ордер Taker — ваш вибір. Основна характеристика Taker — негайне виконання — він безпосередньо поєднується з існуючими ордерами у книзі та миттєво поглинає ліквідність ринку.

Ця швидкість має свої переваги. Якщо ви боїтеся швидких коливань цін або потрібно завершити угоду у визначений час, ордер Taker гарантує виконання за поточною ринковою ціною, запобігаючи ситуації, коли ордер залишається невиконаним. Трейдери, що здійснюють внутрішньоденну торгівлю, арбітражники або ті, хто цінує швидкість виконання, зазвичай використовують Taker.

Однак, зручність має свою ціну. У порівнянні з ордерами Maker, Taker — дорожчий через більшу комісію. Наприклад, для перпетуальних контрактів комісія Maker становить 0.02%, тоді як Taker — 0.055%, різниця понад 2.7 рази. Це суттєво впливає на витрати при великих обсягах торгів.

Переваги ордера Maker: економія на комісіях через очікування

На відміну від Taker, ордер Maker слідує логіці “повільно — значить швидко”. Коли ви подаєте ордер Maker, він потрапляє до книги і стає постачальником ліквідності. Ваша ціна купівлі або продажу не виконується одразу, а очікує, поки інший трейдер не поставить Taker-ордер, що поєднається з вашим.

Мейкер сприяє збільшенню глибини ринку, зменшенню спреду та стабілізації цін. За цю внесену користь біржа зазвичай стягує нижчу комісію — приблизно третину Taker. Ті, хто тримають позиції довше, використовують стратегії з використанням мережі ордерів або прагнуть мінімізувати витрати, віддають перевагу Maker.

Обмеження ордера Maker — невизначеність. Ваш ордер може чекати довго або й зовсім не спрацювати через волатильність ринку. Але для тих, хто не поспішає, ця затримка з низькими витратами часто виправдана.

Порівняння витрат: одна й та сама торгівля — різний прибуток

Теоретичні розрахунки краще ілюструє конкретний приклад. Розглянемо торгівлю перпетуальним контрактом BTCUSDT обсягом 2 BTC, купівлею за 60 000 USDT і продажем за 61 000 USDT, з прибутком у 2000 USDT.

Випадок 1: ордер Maker для відкриття і закриття позиції

• Витрати на відкриття: 2 × 60 000 × 0.02% = 12 USDT
• Витрати на закриття: 2 × 61 000 × 0.02% = 12.2 USDT
• Загальні витрати: 24.2 USDT
• Чистий прибуток: 2000 − 24.2 = 1975.8 USDT

Випадок 2: ордер Taker для відкриття і закриття

• Витрати на відкриття: 2 × 60 000 × 0.055% = 66 USDT
• Витрати на закриття: 2 × 61 000 × 0.055% = 67.1 USDT
• Загальні витрати: 133.1 USDT
• Чистий прибуток: 2000 − 133.1 = 1866.9 USDT

Результат очевидний. Хоча обидва трейдери мають однаковий прибуток у 2000 USDT, через різний тип ордерів їхній фактичний дохід відрізняється на 121 USDT — тобто прибуток “з’їдає” 6%. При частій торгівлі ця різниця зростає у геометричній прогресії.

Чому Taker — дорожчий

Модель ціноутворення біржі проста: постачальники ліквідності отримують нагороду, споживачі — платять. Використовуючи ордер Taker (ринковий ордер), ви споживаєте вже існуючу ліквідність, тому платите більшу комісію. Це стимулює трейдерів ставити ордери Maker, щоб забезпечити ринку глибину і зменшити спред.

Ця система корисна для ринку — вона мотивує створювати глибину за допомогою Maker-ордерів, що робить ціну більш стабільною і зменшує спреди.

Коли обирати Taker, коли — Maker

При реальній торгівлі враховуйте кілька факторів:

Коли обирати Taker:

• Потрібно швидко увійти або вийти з ринку через несподівані можливості
• Потрібно швидке управління ризиками, наприклад, для стоп-лоссів
• Ведеться активна внутрішньоденна торгівля, де швидкість важливіша за витрати
• Торгуєте на менш ліквідних парах, де ордери з лимитом важко виконати швидко

Коли обирати Maker:

• Стратегія довгострокового тримання
• Регулярні інвестиції або мережеві стратегії
• Орієнтація на мінімальні витрати і довгостроковий прибуток
• Ліквідність достатня, і лимітні ордери легко виконуються

Як правильно ставити Maker-ордери

Якщо ви обрали стратегія Maker, дотримуйтесь таких кроків:

1. Виберіть тип ордеру — лімітний, а не ринковий
2. Увімкніть режим «Post-Only» (залишити ордер у книзі, а не виконати миттєво)
3. Визначте ціну, враховуючи глибину ринку:
   • Для купівлі: встановіть ціну нижче за поточний найкращий продаж, щоб залишити простір для спреду
   • Для продажу: встановіть ціну вище за найкращий купівлю, щоб уникнути миттєвого виконання за ринковою ціною
4. Подайте ордер і терпляче чекайте на виконання

Зверніть увагу: якщо ваш лимітний ордер миттєво зійде з ринком і буде виконаний, система автоматично вважатиме його Taker-ордером і скасує. Це трапляється під час швидких коливань або при недостатній оцінці глибини ринку.

Перегляньте свої торгові витрати

Багато трейдерів недооцінюють вплив комісій, вважаючи, що кілька десятих відсотка — незначно. Насправді, при однаковому обсязі і кількості угод вибір типу ордеру безпосередньо впливає на те, скільки ви зможете зберегти у вигляді прибутку.

Якщо ви робите в середньому 10 угод на місяць і весь рік використовуєте Taker-ордери замість Maker, ви можете втратити тисячі або навіть десятки тисяч доларів на комісіях. Ці витрати цілком можна уникнути, змінивши стратегію — якщо готові іноді пожертвувати швидкістю виконання.

Під час оптимізації торгової стратегії починайте з контролю витрат. Розуміння різниці між Taker і Maker і гнучкий підхід до вибору ордерів допоможуть зробити кожну вашу угоду більш ефективною.