Розуміння спотової та ф'ючерсної торгівлі: основні відмінності для початківців

Коли ви починаєте торгівлю криптовалютами, ви зіткнетеся з трьома основними підходами до торгівлі. Це керівництво пояснює фундаментальні різниці між спотовою та ф’ючерсною торгівлею, а також спотовою маржевою торгівлею, щоб ви могли приймати обґрунтовані рішення щодо того, який метод відповідає вашим інвестиційним цілям і рівню ризику.

У чому основна різниця між спотовою та ф’ючерсною торгівлею?

Найпростіше уявлення: спотова торгівля означає купівлю реальної криптовалюти та її негайне володіння, тоді як ф’ючерсна торгівля — це ставка на рух цін без володіння активом безпосередньо. Розглянемо це детальніше.

З спотовою торгівлею ваша операція миттєво розраховується. Ви платите гроші, і криптоактив потрапляє у ваш гаманець. Це схоже на купівлю фізичних товарів у магазині. З ф’ючерсною торгівлею ви укладаєте контракт, який закінчується у визначену дату (або є безстроковим у деяких випадках). Ваш прибуток або збиток залежить цілком від різниці у ціні між входом і виходом, незалежно від того, чи володієте ви фактичними токенами.

Що таке спотова торгівля: володійте своїми активами безпосередньо

Спотова торгівля — це основа інвестування у криптовалюти. Ось що відбувається:

• Ви володієте реальним активом. Купуючи Bitcoin або Ethereum на спотовому ринку, ці монети одразу стають вашими. Ви можете переказати їх у свій особистий гаманець, надіслати іншим або торгувати далі.
• Без позичання. Ви торгуєте лише на капітал, який вже маєте. Якщо у вас є 100 USDT, ви можете купити криптовалюту на суму до 100 USDT — більше не можете.
• Без ризику ліквідації. Оскільки ви не використовуєте позичені кошти або кредитне плече, немає сценарію, коли ваша позиція буде примусово закрита платформою.
• Прості комісії. Ви платите просту торгову комісію за кожну операцію. І все.

Спотова торгівля ідеальна для довгострокових інвесторів або початківців. Ви створюєте реальні активи без складнощів деривативів або кредитного плеча.

Маржинальна торгівля: збільшуйте свої можливості з кредитним плечем

Спотова маржева торгівля додає потужний інструмент: позичання. Ось як це змінює гру:

Коли ви використовуєте маржу, платформа позичає вам кошти для збільшення купівельної спроможності. З 10 USDT і кредитним плечем 10x ви можете купити активів на суму 100 USDT — хоча позичаєте лише 90 USDT. Однак це збільшення має умови:

• Вимоги до застави. Ви повинні підтримувати достатню кількість маржових активів на своєму рахунку для забезпечення позики. Якщо вартість вашої застави занизька (коли співвідношення позики до вартості стає занизьким), платформа може примусово ліквідувати вашу позицію.
• Додаткові витрати. Окрім торгових комісій, ви платите відсотки за позичені кошти (розраховуються щогодини) і можливі збори за погашення.
• Ризик ліквідації. Якщо ваша застава опуститься нижче мінімального рівня, система автоматично продасть вашу позицію, щоб повернути позичені кошти.
• Максимальне кредитне плече: 10x для спотової маржевої торгівлі.

Маржинальна торгівля — для досвідчених трейдерів, які хочуть збільшити прибутки, але й піддають себе ризику значних збитків. Це двосічний меч.

Ф’ючерсна торгівля: контракти без володіння активом

Ф’ючерсна торгівля працює за зовсім іншим принципом. Ви ніколи не володієте базовим активом; ви володієте лише контрактом:

• Ви спекулюєте на рухах цін. Купуєте ф’ючерсний контракт на Bitcoin і ставите, що ціна зросте. Продаєте контракт (коротка позиція), і ставите, що ціна впаде. Ваш прибуток або збиток залежить лише від різниці у ціні.
• Вищий рівень кредитного плеча. Ф’ючерси дозволяють кредитне плече від 25x до 125x залежно від торгової пари. Це означає, що невеликі суми капіталу можуть контролювати величезні позиції — і спричиняти великі збитки.
• Два типи контрактів: Ф’ючерсні контракти мають дату закінчення (щоденну або квартальну), після якої вони розраховуються. Безстрокові контракти не мають дати закінчення; їх можна тримати необмежено довго за умови дотримання маржових вимог.
• Хеджування. Окрім спекуляцій, ф’ючерси використовують професіонали та інститути для хеджування інших активів і захисту від непередбачуваних коливань цін.

Чому кредитне плече у ф’ючерсах відрізняється

У спотовій маржевій торгівлі з 10x кредитним плечем і 10 USDT ви позичаєте 90 USDT. У ф’ючерсах з 10x кредитним плечем і 10 USDT ви контролюєте контракт на суму 100 USDT — але нічого не позичаєте. Замість цього 10 USDT — це ваш «початковий марж» — фактично заставу для позиції. Це важливо: вищий рівень кредитного плеча у ф’ючерсах може означати швидший прибуток або швидші збитки.

Розуміння ліквідації у різних типах торгівлі

Це критично:

• Спотова торгівля: ризику ліквідації немає. Ви володієте тим, що купили.
• Спотова маржова та ф’ючерсна торгівля: обидва мають ризик ліквідації. Система контролює ваш коефіцієнт підтримки маржі (MMR%). Коли він досягає 100%, платформа автоматично закриває вашу позицію — зазвичай з збитком — щоб повернути позичені кошти або підтримати рівень застави.

Ліквідація — механізм захисту платформи та інших трейдерів. Це також ваш найбільший ризик при торгівлі з кредитним плечем.

Вибір методу торгівлі: ризик проти можливостей

Обирайте спотову торгівлю, якщо ви:

• Новачок у крипті
• Хочете довгостроково тримати активи
• Віддаєте перевагу передбачуваним і простим комісіям
• Не готові до ризику ліквідації
• Хочете створити реальний портфель

Обирайте спотову маржеву торгівлю, якщо ви:

• Розумієте механізми кредитного плеча
• Хочете збільшити прибутки при помірних коливаннях цін
• Можете витримати вищі витрати (відсотки за позичку + торгові комісії)
• Можете активно контролювати позиції
• Готові до ризику примусової ліквідації

Обирайте ф’ючерсну торгівлю, якщо ви:

• Досвідчені з кредитним плечем
• Хочете отримати прибуток від короткострокових коливань цін у будь-якому напрямку
• Можете керувати високими кредитними плечами (25x–125x)
• Зацікавлені у хеджуванні
• Розумієте, що ліквідація трапляється швидко при високому кредитному плечі

Швидке порівняння: який тип торгівлі підходить вам?

Підсумок

Розуміння різниць між спотовою та ф’ючерсною торгівлею — перший крок до більш розумних рішень. Спотова торгівля створює реальне багатство через володіння активами; маржева — збільшує його з кредитним плечем (і ризиком); ф’ючерси дозволяють отримувати прибуток від руху цін без безпосереднього володіння активом.

Починайте з спотової торгівлі, опануйте основи, а потім досліджуйте маржу та ф’ючерси лише після того, як зрозумієте механізми ліквідації та стратегії управління ризиками. Кожен успішний трейдер починав тут — з розуміння фундаментів перед використанням кредитного плеча.

Ваш капітал, рівень ризику та досвід на ринку мають визначати ваш вибір. Немає універсально «кращого» методу — є лише той, що підходить саме вам у вашій торговій подорожі.