Арбітраж на біржі: стратегії для заробітку на різниці цін

Арбітраж на біржі — це торговий метод, який дозволяє учасникам криптовалютного ринку отримувати прибуток із цінових розбіжностей одного й того самого активу на різних майданчиках або між різними типами торгових інструментів. Основна ідея проста: купити актив дешевше в одному місці та продати дорожче в іншому, зафіксувавши прибуток. На практиці арбітраж на біржі реалізується через кілька перевірених підходів, кожен із яких має свої особливості та вимоги до управління.

Три основних типи арбітражу на криптовалютному ринку

Найпоширеніші підходи включають:

Спотовий ф’ючерсний арбітраж використовує розбіжності між цінами активу на спотовому ринку та на ринку безстрокових контрактів. Коли безстрочний контракт торгується вище за актив на споті, виникає можливість купити на спотовому ринку і одночасно відкрити коротку позицію за контрактом.

Арбітраж на фінансувальних ставках функціонує завдяки механізму виплат між учасниками довгих і коротких позицій. Якщо ставка позитивна, трейдери, які відкрили довгі позиції, платять тим, у кого короткі. Це створює можливість отримати додатковий дохід, купивши актив на споті та відкривши протилежну позицію за контрактом.

Кросбіржевий арбітраж реалізується шляхом одночасної купівлі й продажу одного активу на різних торгових майданчиках. Якщо ціна BTC на одній біржі нижча, ніж на іншій, учасник може зафіксувати прибуток на цій різниці.

Як працює арбітраж на спеціалізованих платформах

Сучасні біржі, включно з платформами з Єдиним торговим аккаунтом (ЕТА), надають інструменти для спрощеного розміщення протилежних ордерів на обох етапах торгів — на спотовому ринку та в деривативах.

Система відстеження можливостей показує рейтинги активів за розміром фінансувальних ставок або спредів. Трейдер може бачити, які торгові пари наразі пропонують найпривабливіші можливості. Ранжування за ставками фінансування відображає пари у порядку спадання доходності, а ранжування за спредами показує розмір цінової розбіжності між контрактом і спотом.

Одночасне розміщення ордерів дозволяє відкрити або закрити позицію на обох ринках одним дією. Система вимагає, щоб кількість активу була ідентичною на обох етапах, але напрямки — протилежними: якщо на споті ви купуєте, то в контрактах продаєте.

Інтелектуальна ребалансировка портфеля — це автоматичний механізм, який кожні 2 секунди перевіряє, наскільки добре виконані ордери в обох напрямках. Якщо виявляється дисбаланс (наприклад, виконано 0,5 BTC у одну сторону, але лише 0,4 BTC — у іншу), система автоматично розміщує ринковий ордер для вирівнювання. Кожен цикл ребалансування триває 24 години; після цього невиконані ордери скасовуються.

Розширена маржа означає, що в якості застави можна використовувати не лише основні активи, а й понад 80 різних крипто-активів. Якщо на рахунку 30 000 USDT, а поточна ціна BTC становить 30 000 USDT за один BTC, цього достатньо для відкриття позиції обсягом 1 BTC одночасно на споті та в безстрочних контрактах.

Практичний процес відкриття арбітражної позиції

Покроковий процес включає кілька етапів:

Етап підготовки: відкрийте розділ торгівлі, знайдіть інструменти управління портфелем і оберіть опцію арбітражу. Переконайтеся, що ваш акаунт переведений у режим крос-маржі та використовує ЕТА.

Етап відбору: розгляньте доступні торгові пари через ранжування за привабливістю фінансувальних ставок або розміром спредів. Оцініть, яка стратегія арбітражу на біржі найкраще підходить у поточних умовах ринку.

Етап конфігурації: оберіть напрям торгівлі (довгу або коротку позицію), вкажіть розмір ордеру в одному напрямку, і система автоматично дзеркально відобразить його в протилежному. Вирішіть, чи включати автоматичну ребалансировку (зазвичай рекомендується для зниження ризиків).

Етап виконання: натисніть кнопку підтвердження для одночасного розміщення ордерів на обох ринках. Після цього ви зможете слідкувати за активними позиціями та переглядати історію транзакцій.

Етап управління: відстежуйте фінансувальні виплати у журналі транзакцій, за потреби закривайте позиції через арбітражний інструмент. Пам’ятайте, що ви несете відповідальність за активне управління позиціями — система лише розміщує ордери, але не закриває їх автоматично.

Коли найбільш ефективний арбітраж на біржі

Декілька сценаріїв роблять арбітраж на біржі особливо привабливим:

• Коли між спотом і контрактом утворюється помітний спред, є можливість заблокувати короткостроковий прибуток і мінімізувати ризик проскальзування від коливань ринку.

• Якщо потрібно виконати великий ордер або ринкові умови вимагають швидкості, одночасне розміщення на обох рівнях допомагає керувати витратами та захищає від різких рухів ціни.

• При реалізації багаторівневих стратегій арбітраж гарантує синхронне виконання на спотовому ринку і в деривативах, запобігаючи ситуаціям, коли один ордер виконаний, а інший — ні.

Ризики, які потрібно враховувати

Попри привабливість, арбітраж на біржі пов’язаний із ризиками:

• Ризик неповного виконання: якщо ордери виконуються асиметрично (різна кількість у різні сторони), може виникнути ризик ліквідації. Саме тому автоматична ребалансировка є критично важливою.

• Проскальзування під час ребалансировки: автоматичні ринкові ордери, що розміщуються для вирівнювання портфеля, можуть виконатися за ціною, що відрізняється від початкової.

• Недостатність маржі: якщо доступної маржі недостатньо, система не дозволить відкрити позицію. Потрібен постійний контроль рівня застави.

• Обмеження за часом: ребалансировка триває 24 години. Якщо за цей час позиція не повністю виконана, невикористані ордери скасовуються.

Формули для розрахунку доходності

Для оцінки привабливості арбітражу потрібно розраховувати кілька показників:

• Розмір спреду — різниця між ціною продажу та ціною купівлі. Відсоткове значення спреду — це відношення цієї різниці до ціни продажу.

• Годова ставка фінансування (APR) визначається за сумою ставки за останні 3 дні, яка потім екстраполюється на рік: сукупна ставка за 3 дні, поділена на 3, помножена на 365, і все це поділено на 2.

• Відсоток доходності спреду розраховується аналогічно, але замість ставки фінансування використовується розмір спреду, а замість фіксованого періоду — кількість днів до закінчення контракту.

Відповіді на поширені питання

Чи можна використовувати арбітраж для закриття існуючих позицій?
Так, інструмент дозволяє як відкривати, так і закривати позиції через арбітражний механізм.

Доступний арбітраж на субакаунтах?
Доступний, за умови, що субакаунт налаштований як Єдиний торговий аккаунт із режимом крос-маржі.

Що станеться, якщо вимкнути автоматичну ребалансировку?
Система перестане перевіряти баланс між ордерами. Кожен ордер працюватиме незалежно, що підвищує ризик дисбалансу та ліквідації.

Чому ребалансировка припинилася, хоча ордери не виконані повністю?
Механізм діє лише 24 години. Після закінчення цього строку невиконані ордери автоматично скасовуються.

Як переглянути прибуток від фінансувальних виплат?
Інформацію про нараховані фінансувальні платежі можна знайти у журналі транзакцій на сторінці активів акаунта.

Чому виникає дисбаланс між ордерами, незважаючи на включену ребалансировку?
Основні причини — недостатня маржа для покриття протилежного ордера або відсутність ліквідності на ринку, що перешкоджає виконанню.

Чи впливає скасування ордера на одному ринку на арбітражну позицію?
Якщо ребалансировка увімкнена, скасування ордера на споті автоматично скасовує відповідний ордер у контрактах. При вимкненій — ордери працюють незалежно.

Оволодіння арбітражем на біржі вимагає розуміння механізмів ринку, постійного моніторингу можливостей і дисциплінованого управління ризиками. Новачкам рекомендується починати з малих обсягів, ретельно вивчати всі параметри та включати автоматичну ребалансировку для мінімізації ризиків.