Які провідні RWA-криптопроєкти змінюють уявлення про токенізацію реальних активів?

Перетворення реальних активів у цифрові токени на блокчейні перетворилося з експериментальної концепції у багатомільярдний ринок можливостей. На початку 2024 року загальна ринкова капіталізація токенів реальних активів (RWA) перевищила 8,4 мільярда доларів, згідно з даними Coingecko. Цей вибуховий ріст відображає фундаментальну зміну у підході інституцій та інвесторів до управління активами — перетворюючи неликвідні, традиційно закриті активи у доступні, торгівельні токени на децентралізованих мережах. Вхід фінансового гіганта BlackRock у цю сферу з його токенізованим фондом BUIDL на Ethereum ознаменував собою важливий момент, що підтвердив можливість токенізації реальних активів для інституційних гравців по всьому світу.

Криптовалютний сектор став свідком появи спеціалізованих платформ і протоколів, спрямованих на вирішення ключових викликів перенесення реальних активів у блокчейн-мережі. Ці провідні проєкти RWA не просто експериментують — вони створюють інфраструктуру виробничого рівня, яка з’єднує традиційні фінанси та децентралізовані екосистеми. Розуміння ключових гравців у цій сфері стало необхідним для інвесторів, що слідкують за наступною хвилею інституційної адаптації.

Як провідні RWA криптопроєкти вирішують проблеми ліквідності та доступу

Токенізація реальних активів вирішує фундаментальну неефективність глобальних фінансів: неликвідність традиційно цінних активів. Нерухомість, державні цінні папери, товари та ринки приватного кредитування історично були обмежені для акредитованих інвесторів та інституцій. Перетворюючи ці активи у цифрові токени, провідні криптопроєкти у сфері RWA відкривають кілька важливих переваг.

Токенізація дозволяє дробову власність, що дає можливість роздрібним інвесторам брати участь у класах активів, раніше недоступних. Вона зменшує час розрахунків з днів до хвилин, значно підвищуючи капітальну ефективність. Найважливіше для інституцій — створення постійних, захищених від змін записів у блокчейні, що забезпечує прозорість та можливість аудиту, яких вимагають контролюючі органи.

Ринок визнає цю цінність. Окрім уже обігу понад 8,4 мільярда доларів у RWA токенах, за оцінками галузевих досліджень, ринок токенізованих активів може досягти 16 трильйонів доларів до 2030 року. Це залучило як спеціалізовані блокчейн-проєкти, так і відомі фінансові інституції до сфери токенізації реальних активів.

Інфраструктурний рівень: платформі інституційного рівня, що ведуть рух

Ondo Finance (ONDO): від казначейських токенів до масового DeFi

Ondo Finance — один із піонерів у сфері токенізації RWA, що вирізняється практичними рішеннями з орієнтацією на управління. Протокол запустив OUSG (Ondo US Government Securities), перший у галузі токенізований продукт із казначейськими цінними паперами США — важливий крок, що довів здатність інституційних активів ефективно функціонувати у децентралізованих фінансових екосистемах.

Поточні дані (лютий 2026):

• Ціна: $0.27
• Ринкова капіталізація: $1.30 млрд
• Обсяг за 24 години: $775,92 тис.
• Зміна за 24 години: +1.17%

Що відрізняє Ondo — здатність поєднувати інституційні фінанси з DeFi. Інституційні інвестори тепер можуть вносити казначейські білети та отримувати токенізовані представлення, що використовуються як забезпечення у кредитних протоколах. Недавній стратегічний крок — виділення $95 мільйонів активів OUSG у токенізований фонд BlackRock BUIDL — підтверджує прагнення Ondo створити реальну інтеграцію між провідними проєктами RWA та великими менеджерами активів.

Стратегія розширення Ondo включає Ondo Global Markets (Ondo GM), платформу токенізації цінних паперів із вбудованими брокерсько-дилерськими можливостями. Це оновлення інфраструктури дозволяє протоколу керувати повним життєвим циклом токенізації традиційних цінних паперів. Мульти-ланцюгова експансія на мережі Sui та Aptos розширює його присутність у нових блокчейн-екосистемах.

Polymesh (POLYX): спеціалізований для токенізації цінних паперів

Polymesh — це інша архітектурна концепція для інфраструктури RWA. Замість побудови на Ethereum або інших універсальних блокчейнах, Polymesh — це спеціалізований Layer 1, створений саме для випуску та торгівлі цінними паперами.

Поточні дані (лютий 2026):

• Ціна: $0.04
• Ринкова капіталізація: $55.59 млн
• Обсяг за 24 години: $18.33 тис.
• Зміна за 24 години: +1.66%

Платформа вирішує питання управління, ідентифікації, відповідності та розрахунків — критично важливі для регуляторів цінних паперів. Її архітектура поєднує прозорість публічних блокчейнів із контролюючими механізмами приватних мереж, створюючи інституційне середовище. Власники токенів POLYX беруть участь у рішеннях управління та забезпечують безпеку мережі через стейкінг.

Дизайн Polymesh відображає вивчену стратегію: замість додавання відповідності до permissionless-інфраструктури, вона закладає цю відповідність у протокол з самого початку. Це приваблює регульовані інституції, що досліджують ринок токенізованих цінних паперів.

Mantra (OM): регіональна експансія та інфраструктура RWA

Mantra (OM) — це Layer 1 платформа, орієнтована на токенізацію RWA у недоотриманих ринках, зокрема в Азії та на Близькому Сході.

Поточні дані (лютий 2026):

• Ціна: $0.07
• Ринкова капіталізація: $78.75 млн
• Обсяг за 24 години: $760.92 тис.
• Зміна за 24 години: -5.15%

З підтримкою $11 мільйонів інвестицій від Shorooq Partners та інших регіональних інвесторів, Mantra створює регуляторно відповідну інфраструктуру, адаптовану до місцевих вимог. Платформа зосереджена на інструментах для розробників, регуляторних рекомендаціях та розширенні екосистеми. Орієнтуючись на регіони з обмеженими традиційними фінансовими структурами, Mantra має потенціал захопити зростаючі ринки, що приймають блокчейн-токенізацію активів.

Спеціалізований рівень застосунків: оптимізація доходу та ланцюги постачання

Pendle (PENDLE): деривативи доходу для RWA

Pendle зайняв унікальну нішу, токенізуючи компонент доходу активів із доходністю. Замість розглядати RWA-токени як статичні інструменти, Pendle розділяє їх на Principal Tokens (PT) та Yield Tokens (YT), що дозволяє застосовувати складні стратегії управління доходами.

Поточні дані (лютий 2026):

• Ціна: $1.22
• Ринкова капіталізація: $201.25 млн
• Обсяг за 24 години: $166.45 тис.
• Зміна за 24 години: +1.58%

Недавня інтеграція реальних активів — включно з Boosted Dai Savings MakerDAO та Flux Finance з fUSDC — демонструє, як спеціалізовані протоколи підсилюють корисність RWA у DeFi. Інституційні інвестори тепер можуть хеджувати ризики доходу, закріплювати прибутки або спекулювати на коливаннях доходності за допомогою AMM-платформи Pendle.

OriginTrail (TRAC): довіра у ланцюгах постачання

OriginTrail підходить до токенізації RWA через призму довіри до походження даних. Технологія Decentralized Knowledge Graph (DKG) інтегрує блокчейн і методології графів знань для створення верифікованих, готових до AI даних у сферах ланцюгів постачання, охорони здоров’я, будівництва та інших.

Поточні дані (лютий 2026):

• Ціна: $0.33
• Ринкова капіталізація: $149.66 млн
• Обсяг за 24 години: $22.71 тис.
• Зміна за 24 години: +1.60%

Організовуючи дані ланцюгів постачання у токенізовані знання з чітким правом власності та можливістю аудиту, OriginTrail вирішує важливу проблему: як токенізувати активи, коли їхню автентичність і походження важко підтвердити? TRAC — це механізм для підтримки роботи мережі, забезпечення колатералі та делегованого стейкінгу, що гарантує цілісність системи.

Нові гравці та платформи

TokenFi (TOKEN): безкодова створення RWA

TokenFi спрощує процес токенізації RWA, усуваючи технічні бар’єри. Платформа дозволяє користувачам створювати та токенізувати реальні активи без написання коду.

Поточні дані (лютий 2026):

• Ціна: $0.00
• Ринкова капіталізація: $10.77 млн
• Обсяг за 24 години: $40.27 тис.
• Зміна за 24 години: -1.94%

TOKEN — це утиліті-токен, що забезпечує запуск токенів, створення NFT за допомогою AI та прямі зв’язки з учасниками ринку і провайдерами ліквідності. Такий демократичний підхід орієнтований на ринок у $16 трильйонів до 2030 року, залучаючи традиційних власників активів до першого досвіду токенізації.

Swarm Markets (SMT): міст між традиційними фінансами та DeFi

Swarm зосереджений на регуляторній відповідності та інституційній токенізації RWA. Платформа підтримує реальні активи, цінні папери та криптоактиви, підкреслюючи відповідність нормативам для традиційних фінансових гравців.

Поточні дані (лютий 2026):

• Загальна заблокована сума (TVL): понад $5.4 млн
• Партнерства: нещодавно співпрацював із Mattereum для комплексних рішень на блокчейні з сек’юритизації

Підхід Swarm позиціонує її як платформу з орієнтацією на відповідність нормативам, що приваблює інституційних учасників, які не готові працювати з повністю permissionless-інфраструктурою.

Securitize: інфраструктура цифрових цінних паперів

Securitize — це міст у традиційні фінанси у сфері токенізації RWA. Заснована у 2017 році, платформа пропонує послуги з відповідності, інструменти для комунікації з інвесторами та інфраструктуру для випуску цінних паперів. До 2022 року — всього за три роки після запуску — Securitize Markets увійшла до топ-10 агентів з обробки цінних паперів у США, обслуговуючи 1,2 мільйона інвесторських рахунків і 3000 клієнтів.

Стратегічні інвестиції BlackRock та призначення Глобального керівника стратегічних партнерств у Securitize наглядати за розвитком підтверджують, що великі менеджери активів закріплюють свої позиції у інфраструктурі токенізації RWA.

MakerDAO (MKR): інституційна DeFi-інтеграція

MakerDAO тихо став одним із головних інституційних гравців у сфері RWA. Один із найстаріших протоколів DeFi на Ethereum, MakerDAO тепер має у своєму балансі активи реального світу майже на 30%.

Поточні дані:

• Загальна заблокована сума (TVL): понад $6.6 млрд
• Значення RWA: понад $2.06 млрд (близько 30% балансу)

Протокол дозволяє інституційним учасникам вносити казначейські білети як забезпечення, випускати стабільну монету DAI та брати участь у децентралізованій кредитній системі. Це свідчить про зрілість інтеграції традиційних активів у DeFi, підтверджуючи, що RWA-токени ефективно функціонують у вже існуючих децентралізованих екосистемах.

Можливості ринку та траєкторія інституційної адаптації

Злиття цих провідних криптопроєктів RWA сигналізує про переломний момент на ринку. Традиційні бар’єри для токенізації активів — регуляторна невизначеність, інфраструктура відповідності, технічна складність — систематично долаються. З урахуванням ясності регуляторних рамок та зростання інституційного попиту очікується прискорення впровадження RWA-токенів.

Участь таких гігантів, як BlackRock, провайдерів кастодіальних послуг і платформ відповідності, кардинально змінює наратив. Токенізація вже не є лише спекуляцією — це виробнича інфраструктура, яку великі фінансові інституції вже інтегрують у свою діяльність.

Для інвесторів, що слідкують за розвитком блокчейн-адаптації, зрілість провідних RWA криптопроєктів означає перехід від експериментальних протоколів до необхідної інфраструктури для реальних капітальних потоків. Ринок у 8,4 мільярда доларів сьогодні, ймовірно, з часом здаватиметься невеликим у порівнянні з інституційною екосистемою токенізованих активів 2027–2030 років. Розуміння архітектурних особливостей, регуляторних підходів і позиціонування провідних платформ RWA є ключовим для тих, хто слідкує за наступною хвилею інституційної блокчейн-адаптації.

Майбутнє токенізації реальних активів залежить від того, які провідні криптопроєкти зможуть збалансувати інновації з регуляторною відповідністю, технічну складність із доступністю для користувачів та децентралізовані принципи із інституційними вимогами. Проєкти, описані вище, знаходяться на передовій цієї трансформації.