Чому акції DNOW зірвалися у п’ятницю

Виробник енергетичних продуктів DNOW (DNOW 19,13%) зазнав досить непам’ятної п’ятниці на фондовій біржі. Акції спеціалізованої промислової компанії знизилися більш ніж на 19% у цінності, що в основному було спричинено квартальним прибутком, який не виправдав очікувань як за показником доходу, так і за чистим прибутком.

Виклики інтеграції

Цього ранку DNOW оприлюднив результати за четвертий квартал і весь 2025 рік. У них показано, що дохід майже подвоївся порівняно з минулим роком, збільшившись до 959 мільйонів доларів з 571 мільйона доларів, хоча значна частина зростання була зумовлена поглинанням дистриб’ютора труб, клапанів і фітингів MRC Global, яке закрилося минулого листопада.

Джерело зображення: Getty Images.

Що стосується чистого прибутку, то чистий дохід DNOW, не відповідний загальноприйнятим принципам обліку (GAAP), склав 23 мільйони доларів, або 0,15 долара на акцію. Це порівняно з аналогічним періодом минулого року виглядало гірше, оскільки прибуток за той квартал становив 27 мільйонів доларів.

Незважаючи на зростання доходу, DNOW не виправдав очікувань аналітиків щодо обох показників. Вони колективно прогнозували майже 988 мільйонів доларів доходу та скоригований чистий прибуток на акцію у розмірі 0,16 долара.

Щодо занепокоєння інвесторів щодо труднощів із застарілою системою планування ресурсів підприємства (ERP), що обтяжує MRC Global, DNOW цитує генерального директора Девіда Церечинського, який сказав, що «Хоча ці складнощі створюють короткострокові перешкоди, ми активно їх вирішуємо і залишаємося зосередженими на позиціонуванні бізнесу для довгострокового зростання».

Розширити

NYSE: DNOW

Зміна сьогодні

(-19,13%) $-3,13

Поточна ціна

$13,23

Основні дані

Ринкова капіталізація

$3,0 млрд

Діапазон за день

$12,79 - $15,25

52-тижневий діапазон

$12,01 - $17,83

Обсяг торгів

11 млн

Середній обсяг

2,1 млн

Валовий маржін

23,07%

Чекати і дивитись?

Хоча зрозуміло, що інвестори стурбовані тим, чи і як ці «складнощі» будуть вирішені, я не вважаю, що вони руйнують перспективи нещодавно розширеного DNOW (крім того, ринок давно знає про проблеми з програмним забезпеченням MRC).

З іншого боку, усі ознаки вказують на те, що це складна проблема, і гладка інтеграція MRC, ймовірно, залежить — принаймні частково — від її вирішення. Я утримаюся від інвестування в акції DNOW, поки не побачимо конкретний прогрес у цій ситуації.