Експерти та аналітики коментують: рішення Верховного суду щодо митних тарифів викликає реакцію ринку

Investing.com — У п’ятницю Верховний суд США опублікував довгоочікуване рішення, яке визнає, що президент Трамп не має права застосовувати повний тарифний режим у минулому на підставі закону про надзвичайний стан.

Верховний суд у складі 6-3 постановив, що застосування Трампом тарифів на основі Закону про міжнародні надзвичайні економічні повноваження 1977 року (IEEPA) не було належним чином санкціоноване.

** Дізнайтеся більше про ринкові новини та аналітику на InvestingPro**

Після ухвалення рішення Трамп висловив критику щодо Верховного суду, назвавши його «глибоко розчарованим» і «сором для країни», натякаючи, що суд піддався «зовнішньому впливу». Президент заявив, що тарифи залишаться чинними відповідно до інших нормативних актів, а також запроваджено новий глобальний тариф у розмірі 10%.

З огляду на те, що американські імпортери щомісяця сплачують мільярди доларів у вигляді тарифів, рішення Верховного суду має важливе значення. У п’ятничному рішенні суд не висловився щодо обов’язку уряду повернути вже зібрані тарифи.

Акції на Уолл-стрит зросли після рішення суду. Ось кілька популярних біржових фондів, що слідкують за індексом S&P 500: SPDR® S&P 500® ETF Trust (NYSE:SPY), Vanguard S&P 500 ETF (NYSE:VOO) та iShares Core S&P 500 ETF (NYSE:IVV).

Ось реакція різних сторін щодо рішення Верховного суду:

** Головний економіст JPMorgan Міхаель Феролі:**

«З огляду на заяви урядовців, цілком ймовірно, що уряд буде використовувати різні законодавчі повноваження для підтримки середнього ефективного тарифу, з яким стикаються американські закупівельники.

Тобто навіть цей результат призведе до значних коригувань тарифів, застосовуваних до різних країн і товарів, що створить переможців і програшних. Це також означає значне зростання невизначеності у торговій політиці, що створює нові перешкоди для капіталовкладень.

Хоча економіка США після «дня звільнення» показала кращі за очікування результати, минулого року відбулося скорочення капітальних витрат у не-технологічних секторах, що є дуже рідкісним явищем у періоди без рецесії.»

** Головний аналітик Emarketer Зак Стамбор:**

«Верховний суд постановив, що президент Трамп не має надзвичайних повноважень для застосування багатьох тарифів, що зменшує кількість «стріл» у арсеналі уряду, але не знімає його озброєння. Хоча це рішення дає певне полегшення у короткостроковій перспективі, воно не усуває широку невизначеність щодо торгової політики, з якою стикаються роздрібні торговці та бренди.

Ми очікуємо, що це рішення створить помірний сприятливий фон для роздрібних продажів уже з цього року, хоча цей ефект поступово зменшиться до 2028 року. Ми тепер прогнозуємо зростання роздрібних продажів цього року на 3,5%, до 7,78 трильйонів доларів, що на близько 130 мільйонів доларів більше за наші попередні очікування.

Хоча на перший погляд зростання здається незначним, воно може бути зосереджене у категоріях імпортозалежних товарів розкоші, де ціновий тиск найбільш сильний. Ми очікуємо більш виразного зростання у сферах комп’ютерної техніки, споживчої електроніки, одягу та взуття, а також меблів і товарів для дому.»

** Головний інвестиційний директор GDS Wealth Management Глен Сміт:**

«Верховний суд скасував тарифи Трампа, що усунуло важливу невизначеність і рівень напруги на ринку, адже лише 10 місяців тому ринок пережив найшвидше коригування з березня 2020 року через побоювання щодо тарифів.

Це, ймовірно, стане каталізатором для прориву фондового ринку з нинішнього вузького торгового діапазону 2026 року. Хоча ринок уже кілька місяців не реагує суттєво на новини про тарифи, рішення Верховного суду з цього питання було ключовою невизначеністю для ринку з минулого квітня, і ця невизначеність тепер знята.

Ми не плануємо змінювати наш портфель через скасування тарифів Верховним судом, але це важливий сигнал, що ринок і фінансові ринки адаптуються і коригуються під нову реальність.»

** Колишній головний виконавчий директор PIMCO Мохамед Ел-Ерян:**

«Хто кому винен?

Щодо впливу рішення Верховного суду щодо IEEPA на можливе повернення тарифів у розмірі 133 мільярдів доларів, ця тема активно обговорюється у багатьох сферах і незабаром буде предметом судових розглядів.

Також існує багато питань щодо того, як буде розвиватися тарифна система, оскільки уряд шукає щонайменше три альтернативні законодавчі шляхи. Навіть якщо до кінця року загальний рівень тарифів залишиться без змін, як пропонує міністр фінансів Бесент, вплив на компанії та сектори може суттєво різнитися.»

** Президент Bolvin Wealth Management Гіна Болвін:**

«Реакція ринку на рішення Верховного суду щодо тарифів епохи Трампа була спокійною, що свідчить про те, що ця новина вже в значній мірі «переварена». Оскільки тарифи за IEEPA становлять близько 60% від загальної суми зібраних тарифів, економічний вплив цього рішення обмежений. Акції роздрібної торгівлі виграють від очікуваного зниження цінового тиску.

Це рішення також підтримує інфляційні очікування і, у зв’язку з послабленням тарифних бар’єрів, збільшує ймовірність зниження ставок у майбутньому — що є вигідним і для бізнесу, і для споживачів.»

** Головний стратег з акцій LPL Financial Джеф Бучіндер:**

«Ми не будемо зловживати короткостроковим підйомом після рішення Верховного суду, оскільки адміністрація Трампа швидко перейде до застосування інших законодавчих підстав для запровадження альтернативних тарифів, і дефіцит зростатиме. Однак, якщо зниження тарифів допоможе охолодити інфляцію, це може закріпити очікування зниження ставок ФРС наприкінці цього року.»

** Співзасновник Harris Financial Group Джеймі Кокс:**

«Рішення Верховного суду створить передумови для швидшого зниження ставок, оскільки інфляційні очікування через тарифи вже не є суттєвим фактором. Питання лише в тому, якими новими повноваженнями уряд скористається для збереження частини доходів від тарифів.»

Цей текст створено за допомогою штучного інтелекту. Детальніше — у наших Умовах використання.