HomeCo Daily Needs REIT (ASX:HDN) Підсумки півріччя 2026: сильне зростання на тлі …

GuruFocus News

Ср, 11 лютого 2026 о 14:00 GMT+9 4 хв читання

У цій статті:

HDN.AX

-0.62%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**FFO на одиницю:** збільшився на 2,5% порівняно з відповідним періодом минулого року.

**Дивіденди на одиницю:** $0,043, зростання на 1,2% порівняно з відповідним періодом минулого року.

**NTA на одиницю:** зросла до $1,55 з $1,47 у червні.

**Залученість:** 35,2%, зменшилася до 34,6% після врегулювання балансової дати.

**Зростання порівняльного NOI:** 4% за період.

**Розміри орендних спредів:** 6,2% у 97 угодах оренди.

**Рівень заповненості:** стабільно понад 99%.

**Зростання MAT:** загальне зростання MAT 2,4%; орендарі, що не працюють у супермаркетах, показали зростання 3,7%.

**Операційний NOI нерухомості:** збільшився на 4,6% до $148,7 мільйонів.

**Зважена середня ставка капіталу:** 5,51%.

**Зважена середня вартість боргу:** 4,8%.

**План розвитку:** $650 мільйонів із ціллю повернення інвестицій у капітал не менше 7%.

**Прогноз FFO на FY26:** $0,09 за одиницю.

**Прогноз дивідендів на FY26:** $0,086 за одиницю.

Увага! GuruFocus виявив 9 попереджень щодо ASX:HDN.

Чи є ASX:HDN справедливо оцінений? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 10 лютого 2026

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

HomeCo Daily Needs REIT (ASX:HDN) продемонстрував стабільне зростання доходу, що сприяло зростанню FFO на одиницю на 2,5% порівняно з відповідним періодом минулого року.

Компанія зафіксувала збільшення дивідендів на 1,2% на одиницю, при цьому коефіцієнт виплат зменшувався в рамках плану узгодження дивідендів із AFFO з часом.

HDN зафіксувала позитивні прирости чистої оцінки протягом четвертого поспіль періоду, що зумовлено сильним зростанням NOI та розвитком під керівництвом орендарів.

Портфель підтримував високий рівень заповненості понад 99% та досяг спредів оренди 6,2%, що свідчить про сильну операційну діяльність.

Інвестиційна стратегія HDN зосереджена на створенні громадських центрів для щоденних потреб, що відповідає стратегіям зростання провідних австралійських ритейлерів і підтримує сталий розвиток.

Негативні моменти

Витрати на чисті відсотки зросли через високий рівень відсоткових ставок, що вплинуло на фінансові показники.

Економічне середовище та зростання відсоткових ставок створюють виклики, що вимагають обережного управління розподілом капіталу та графіком розвитку.

Компанія стикається з конкуренцією у секторі, оскільки зросла зацікавленість інвесторів і активність із залучення капіталу іншими фондами.

Показник виплат HDN залишається високим — 106% від AFFO, що вказує на необхідність коригування дивідендів для узгодження з грошовими потоками.

Час розгортання плану розвитку перебуває під переглядом через існуючі ризики та перешкоди щодо доходності, що може вплинути на можливості зростання.

Основні питання та відповіді

П: Чи можете надати оновлення щодо зваженої середньої маржі по всьому борговому портфелю та очікувань щодо майбутнього рефінансування? В: Пол Дохерті, менеджер портфеля фонду: Зараз зважена середня маржа становить близько 1,3%, і ми очікуємо подальшого покращення з часом, оскільки борг погашається. Філ Дулі, фінансовий директор: Останнє рефінансування відображає кредитну якість портфеля, з маржею $115 мільйонів, що дає потенціал для покращення марж у майбутньому.

Продовження історії  

П: Як останнім часом змінилися роздрібна торгівля та поведінка споживачів, особливо на тлі економічних змін? В: Філ Дулі, фінансовий директор: Зростання MAT по портфелю становить 2,4%, при цьому у роздрібних магазинах, що не належать до супермаркетів, — 3,7%. Продажі у роздрібному секторі були сильними, особливо у категоріях «Дім» та «Електроніка». Після підвищення відсоткових ставок темпи зростання зменшилися, але залишаються здоровими.

П: Які перспективи інвестицій у непублічні фонди і наскільки конкурентний сектор? В: Сід Шарма, директор: Перша хвиля стратегії роздрібної торгівлі останньої милі вже реалізована, і друга хвиля запущена. Сектор залишається конкурентним, але HomeCo впевнений у пошуку високоякісних, недооцінених роздрібних активів.

П: Чому зменшення маржі на 42,5 базисних пунктів не призвело до підвищення прогнозу? В: Філ Дулі, фінансовий директор: Останнє підвищення відсоткових ставок покрило ризики на незахищеній частині боргу, тому ми залишилися в межах прогнозу.

П: Чи можете надати інформацію щодо орендних спредів і потенційного зростання орендної плати? В: Пол Дохерті, менеджер портфеля фонду: За 97 угодами за шість місяців нові оренди показали спреди у низькобічних двозначних числах, а поновлення — майже 5%. Рівень стимулів залишається низьким, що свідчить про сильну орендну діяльність.

П: Як управляється план розвитку з урахуванням поточних економічних умов? В: Сід Шарма, директор: Основна увага зосереджена на управлінні в межах балансових можливостей, з потенційним уповільненням розгортання через перспективи відсоткових ставок. Мета — підтримувати зростання доходів, оцінюючи час розвитку.

П: Який поточний рівень виплат у відсотках від AFFO і як він контролюється? В: Сід Шарма, директор: Рівень виплат становить близько 106% від AFFO. Мета — швидко скоригувати дивіденди відповідно до AFFO, очікуються оновлення у майбутньому.

П: Як компанія оцінює розподіл капіталу, зокрема викуп акцій проти інвестицій у розвиток? В: Сід Шарма, директор: Викуп акцій завжди розглядається, і компанія оцінює розподіл капіталу на основі ризик-скоригованої доходності. Основна увага — на дисциплінованих інвестиціях і підтримці сильного портфеля.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Умови та Політика конфіденційності

Панель управління конфіденційністю

Більше інформації