Основні моменти звіту про прибутки Ford Motor Co (F) за четвертий квартал 2025 року: сильне зростання доходів на тлі викликів

GuruFocus News

Ср, 11 лютого 2026 о 14:01 GMT+9 4 хвилини читання

У цій статті:

F

-0.15%

Ця стаття вперше з’явилася на GuruFocus.

**Дохід:** 187 мільярдів доларів за рік.

**Коригований EBIT:** 6,8 мільярдів доларів, з урахуванням негативного впливу пожеж і тарифів у Novelis на 2 мільярди доларів.

**Вільний грошовий потік:** 3,5 мільярдів доларів.

**Готівка та ліквідність:** наприкінці року майже 29 мільярдів доларів у готівці та 50 мільярдів у ліквідності.

**Дохід Ford Pro:** понад 66 мільярдів доларів з EBIT 6,8 мільярдів доларів і двозначною маржею.

**Зростання доходу Ford Model E:** 73% збільшення.

**Зростання обсягів Ford Model E:** 69% збільшення.

**Прибуток до оподаткування Ford Credit:** 2,6 мільярдів доларів, зростання на 55% за рік.

**Прогноз коригованого EBIT на 2026 рік:** від 8 до 10 мільярдів доларів.

**Прогноз вільного грошового потоку на 2026 рік:** від 5 до 6 мільярдів доларів.

**Капітальні витрати на 2026 рік:** від 9,5 до 10,5 мільярдів доларів.

**Розподіл ринку в США:** збільшився до 13,2%.

**Розподіл ринку Ford Pro у США:** понад 42% у сегменті один до сімох.

**Зростання підписки на платне програмне забезпечення:** 30%.

**Дивіденд:** оголошено регулярний дивіденд за перший квартал у розмірі 0,15 долара на акцію.

Попередження! GuruFocus виявив 8 ознак попередження щодо F.

Чи є F справедливо оціненою компанією? Перевірте свою тезу за допомогою нашого безкоштовного калькулятора DCF.

Дата випуску: 10 лютого 2026 року

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.

Позитивні моменти

Ford Motor Co (NYSE:F) повідомила про зростання доходу до 187 мільярдів доларів, що є п’ятим поспіль роком зростання доходів.

Компанія досягла частки ринку у США 13,2%, що є найкращим показником за шість років.

Ford Pro забезпечив понад 66 мільярдів доларів доходу з двозначною маржею, що підкреслює його важливість як ключового джерела прибутку.

Ford Motor Co (NYSE:F) отримала 3,5 мільярдів доларів вільного грошового потоку і наприкінці року мала майже 50 мільярдів у ліквідності.

Компанія зробила значний прогрес у зниженні витрат і підвищенні якості, зокрема зменшивши витрати на матеріали та гарантійні послуги.

Негативні моменти

Ford Motor Co (NYSE:F) зіткнулася з негативним впливом у розмірі 2 мільярдів доларів через пожежі у Novelis і тарифні збори, що на 1 мільярд доларів більше за попередні оцінки.

Компанія очікує збитків у розмірі від 4 до 4,5 мільярдів доларів для Ford Model E, що відображає постійні виклики в сегменті електромобілів.

Тимчасові витрати, пов’язані з Novelis, очікуються у розмірі від 1,5 до 2 мільярдів доларів, що вплине на фінансові показники компанії.

Ford Motor Co (NYSE:F) прогнозує ускладнення регуляторного середовища в Європі, що може знизити результати Ford Pro.

Компанія стикається з підвищенням цін на сировину через інфляцію та тиск на DRAM, що впливає на структуру витрат.

Основні питання та відповіді

Питання: Чи можете ви допомогти розібратися у факторах ринку, що сприяють зростанню у 2026 році порівняно з минулим роком, включаючи вплив пожеж у Novelis і тарифів? Відповідь: Шеррі Хаус, фінансовий директор Ford, пояснила, що покращення у Novelis очікується на рівні 1 мільярда доларів порівняно з минулим роком, а 2,5-3 мільярди доларів відображають невідновлювані збитки 2025 року. Тимчасові витрати у розмірі 1,5-2 мільярдів доларів потрібні для забезпечення безперебійної поставки. Позитивні фактори ринку включають закінчення низькомаржинальних моделей і переваги від змін у регулюванні США. Вартість тарифів очікується зменшитися на 1 мільярд доларів порівняно з минулим роком.

Продовження історії  

Питання: Як Ford забезпечує капітально ефективні інвестиції в електромобілі та автономні транспортні засоби, враховуючи попередні неефективності в галузі? Відповідь: Генеральний директор Джим Фарлі підкреслив, що стратегія Ford базується на уподобаннях клієнтів, зосереджуючись на прибуткових сегментах електромобілів, таких як UEV у США. Ford також інвестує у гібриди та EREV для великих вантажівок. За кордоном компанія використовує партнерства для капітально ефективних рішень. Стратегія включає поєднання партнерств, ефективних інвестицій у електрифікацію та цільові ринки EV з меншою конкуренцією.

Питання: Чи можете ви пояснити вплив Novelis на EBIT 2026 року та очікуване відновлення обсягів? Відповідь: Шеррі Хаус підтвердила, що невідновлюваність збитку у 2 мільярди доларів за 2025 рік покращить результати 2026 року. Тимчасові витрати у розмірі 1,5-2 мільярдів доларів очікуються, але чистий позитивний вплив становитиме близько 1 мільярда доларів за рік. Кумар Галхотра додав, що заплановано контингентні заходи для забезпечення постачання алюмінію, а завод Novelis має бути перезапущений між травнем і вереснем.

Питання: Які припущення Ford щодо ринкових факторів у сегменті вантажівок у Північній Америці та легких комерційних автомобілях у Європі, враховуючи конкуренцію? Відповідь: Ендрю Фрік, президент Ford Blue, заявив, що Ford готова до конкуренції у сегменті повнорозмірних пікапів, зберігши лідерські позиції. Стратегія компанії включає дисципліновані ринкові підходи та оптимізацію асортименту відповідно до попиту клієнтів. Алісія Девіс, президент Ford Pro, зазначила високий попит і конкурентоспроможність продуктів у Європі, а також продовження інвестицій у послуги для автопарків.

Питання: Як Ford підходить до розподілу капіталу для зберігання енергії, і який відгук отримано від клієнтів? Відповідь: Джим Фарлі підкреслив зростаючий попит на акумуляторні системи для дата-центрів і стабільності мережі. Ford співпрацює з клієнтами щодо плану на 20 гігават-годин для 2027 року. Компанія має технологічну перевагу з технологією LNP і прагне надавати комплексні рішення для клієнтів, використовуючи свій досвід у виробництві та довіру до бренду.

Для повного транскрипту звіту про прибутки, будь ласка, ознайомтеся з повним транскриптом конференц-дзвінка.