Як ця акція штучного інтелекту перетворилася з безнадійної у провідну силу

Лише кілька компаній стають беззаперечними лідерами у своїх галузях. Ті небагато, що досягають такого успіху, роблять це лише наполегливою працею, створюючи інноваційні продукти та послуги й руйнуючи потенційних конкурентів, перш ніж вони зможуть стати загрозою. Фінансові нагороди для інвесторів, які купують акції цих переможців, часто є значними.

Але однією з речей, яку часто недооцінюють інвестори, є те, наскільки важко цим компаніям зберігати свої лідерські позиції. Як тільки стає очевидною сила їхніх бізнес-моделей, ці лідери викликають власних руйнівників, які прагнуть їх зруйнувати. Більше того, коли компанія досягає лідерства в одній галузі, природно прагнути розширити свій бізнес і поширити це лідерство на інші сфери, що також сприяє конкуренції.

Alphabet (GOOGL +4,21%) (GOOG +4,12%) став однією з найважливіших компаній у світі. Він веде вперед у галузі штучного інтелекту, а його зусилля у стрімінговому відео, автономних автомобілях і хмарних обчисленнях сприяли його загальному успіху. Однак, як і здається неминучим зараз, що Alphabet досягне своїх нинішніх висот, зовсім недавно багато інвесторів відмовилися від материнської компанії Google як від прикладу бізнесу, що втратив свій шлях. Це робить Alphabet більш цікавим для Voyager Portfolio, і цей трьохчастинний серіал про компанію починається з того, як Alphabet зросла до свого нинішнього статусу і з якими викликами їй довелося стикнутися на шляху.

Зображення джерело: Getty Images.

Стати найважливішим постачальником інструментів для Інтернету

Зараз Alphabet охоплює багато бізнесів, але пошукова система Google все ще становить значну частину його загального бізнесу. Google почав свою корпоративну діяльність у 1998 році, виникши як дослідницький проект у Стенфордському університеті, заснований співзасновниками Сергієм Бріном і Ларрі Пейджем. Незважаючи на існування безлічі інших пошукових систем, таких як Yahoo!, AltaVista, Excite і InfoSeek, не минуло багато часу, і Google закріпив перевагу свого пошукового продукту. Коли Google почав продавати рекламу у 2000 році, він заклав фінансову основу, яка згодом привела до його виходу на біржу у 2004 році.

Звідти Google почав розширювати свій цільовий ринок. Запуск Gmail поставив Google напряму у конкуренцію з гігантами, такими як Microsoft (MSFT +0,28%). Його програмне забезпечення для картографії стало стандартом у галузі, витіснивши ранніх спеціалістів, таких як MapQuest. Браузер Chrome зробив ще один крок проти Internet Explorer від Microsoft, а його операційна система для смартфонів Android націлилася на Apple (AAPL +1,32%). З часом амбіції компанії настільки зросли, що її керівники вирішили реорганізувати структуру, створивши Alphabet як материнську компанію для Google, а також включивши інші бізнеси, наприклад, пионера технологій автономних автомобілів Waymo.

Як Alphabet почала втрачати свою репутацію переможця

Проте, незважаючи на довгостроковий успіх, Alphabet не зробила все правильно. Насправді, на початку 2020-х років деякі інвестори вважали, що майбутнє Alphabet виглядає сумним. Тоді компанія стикнулася з такими викликами:

• Alphabet перебувала під прицілом антимонопольних регуляторів, які прагнули розділити домінування компанії у сфері онлайн-пошуку.
• Компанії, такі як Microsoft і Amazon (AMZN +2,15%), отримували вигоду, допомагаючи бізнесам у цифровій трансформації через надання хмарних обчислювальних послуг, тоді як Google Cloud залишався на третьому місці після Amazon Web Services і Microsoft Azure.
• Alphabet також не брала участі так активно у початковій хвилі захоплення штучним інтелектом, оскільки великі інвестиції Microsoft у OpenAI та успіх Nvidia (NVDA +0,92%) у створенні AI-спеціалізованих напівпровідникових чипів привертали більше уваги.

Внаслідок цього акції Alphabet короткочасно торгувалися з мультиплікаторами прибутку у високих підлітках. Це може здатися не дуже дешевим, але порівняно з конкурентами це було величезною знижкою.