Повний посібник з циклу наполовину зменшення Bitcoin: огляд 2024 року та перспективи до 2028 року

Подія напіввання Біткоїна займає важливе місце на ринку криптовалют, оскільки цей автоматичний механізм, закладений у блокчейні, активується раз у чотири роки і безпосередньо впливає на стратегії глобальних майнерів та інвесторів. Четверте напіввання Біткоїна, яке відбулося у квітні 2024 року, вже стало історичним фактом, а з наближенням до наступного циклу напіввання у 2028 році особливо важливо розуміти принцип роботи цього механізму та його вплив на ринок.

Механізм напіввання: ядро економічного дизайну Біткоїна

Напіввання — один із найважливіших економічних механізмів у протоколі Біткоїна. Це подія, яка приблизно кожні чотири роки або кожні 210 000 блоків автоматично зменшує нагороду майнерів за кожен блок на 50%. Коли Біткоїн був створений у 2009 році, нагорода за блок становила 50 BTC. Після чотирьох таких напіввань ця цифра поступово знизилася до теперішніх 3,125 BTC.

Цей процес був закладений у початковий код Сатоші Накомото з метою імітації дефіцитних характеристик дорогоцінних металів (наприклад, золота). Послідовне зменшення швидкості введення нових Біткоїнів на ринок дозволяє ефективно контролювати інфляцію і гарантує, що загальна кількість Біткоїнів ніколи не перевищить 21 мільйон.

Автоматичний характер напіввання означає, що цей процес визначається виключно математичними закономірностями і не може бути змінений жодним центральним органом або майнером. Коли висота блоку досягає певного числа, система автоматично виконує відповідний код. Це робить Біткоїн справжнім децентралізованим цифровим активом, де зростання пропозиції відбувається за прозорими і заздалегідь визначеними правилами.

Чому Біткоїну потрібно напіввання

Напіввання — це ключова частина монетарної політики Біткоїна. У період глобальної фінансової кризи 2008–2009 років традиційні fiat-валюти зазнали серйозної девальвації. Саме тому Сатоші створив Біткоїн як інструмент проти інфляції, де кількість монет визначається математикою, а не політикою.

На відміну від інших механізмів консенсусу, що залежать від постійних вкладень майнерів, Біткоїн використовує доказ роботи (Proof of Work). Майнери підтверджують транзакції, розв’язуючи складні математичні задачі, і отримують за це нагороду у BTC. Напіввання зменшує цю нагороду, контролюючи швидкість створення нових монет і імітуючи процес видобутку дорогоцінних металів, що ускладнюється з часом.

Варто зазначити, що Ethereum у вересні 2022 року перейшов на механізм доказу ставки (Proof of Stake, PoS) у рамках оновлення Ethereum 2.0. У системі PoS валідатори створюють нові блоки, ставлячи у заставу свої токени, а не виконуючи енергомісткі обчислення. Це зберігає безпеку мережі і значно знижує енергоспоживання.

Цікаві факти: станом на лютий 2026 року у обігу вже близько 19,99 мільйонів Біткоїнів, що становить 95% від максимальної кількості. Зі зростанням напіввань залишиться приблизно 1 мільйон Біткоїнів, видобуття яких, за оцінками, займе понад 100 років. Це означає, що після наступного напіввання у 2028 році очікується ще близько 31 події напіввання. За сучасним чотирирічним циклом, останній Біткоїн буде видобуто приблизно у 2140 році.

Історичні напіввання та поведінка ринку

Історія Біткоїна наповнена важливими моментами напіввання, кожне з яких супроводжувалося унікальними реакціями ринку.

Перше напіввання відбулося 28 листопада 2012 року, коли Біткоїн був ще маловідомий. Перед цим ціна становила 12,35 долара, через 150 днів зросла до 127 доларів — приріст понад 900%.

Друге напіввання — 9 липня 2016 року, коли інституційні інвестори почали звертати увагу на Біткоїн. У день напіввання ціна становила 650,63 долара, через 150 днів піднялася до 758,81 долара.

Третє напіввання — 11 травня 2020 року, коли світ переживав економічний хаос через пандемію COVID-19. У день напіввання ціна була 8740 доларів, через 150 днів — 10 943 долара, а у кінці циклу Біткоїн перевищив 69 000 доларів.

Четверте напіввання — у квітні 2024 року, зменшило нагороду за блок з 6,25 BTC до 3,125 BTC. Історичні дані свідчать, що після напіввання ринок зазвичай проходить період накопичення тривалістю 13–22 місяці, під час якого ціна може залишатися стабільною або коливатися невеликими коливаннями. Після цього зазвичай настає період зростання цін протягом 10–15 місяців, завершуючись корекцією (медвежий ринок).

Ця повторюваність свідчить, що хоча напіввання — ключова подія, реакція ринку зазвичай розгортається протягом кількох місяців. У 2024 році цей механізм вже підтвердив свою закономірність — ціна не зросла миттєво, а пройшла через корекцію та інтеграцію.

Вплив напіввання на майнерів

Найбільш прямий вплив напіввання відчуває екосистема майнінгу. Коли нагорода за блок зменшується, доходи майнерів миттєво знижуються, що у короткостроковій перспективі може поставити під загрозу їхню прибутковість.

Безпосереднє зниження нагороди

Майнери отримують BTC за підтвердження транзакцій у блокчейні. При напівванні ця нагорода зменшується одразу. Це може зробити менш ефективними або збитковими деяких менш потужних майнерів, але історія показує, що більшість з них залишаються у грі, очікуючи зростання цін. Стратегії включають:

• оновлення обладнання для підвищення ефективності
• використання дешевої електроенергії (у регіонах з відновлюваними джерелами)
• хеджування через ф’ючерсні ринки для фіксації майбутніх прибутків

Після напіввання 2024 року рівень складності майнінгу не знизився суттєво, що свідчить про те, що більшість майнерів вірять у подальше зростання цін або їх стабільність.

Косвочний вплив на безпеку мережі

Теоретично, якщо багато майнерів вийдуть з мережі, це може поставити під загрозу її безпеку, оскільки загальна хешрейтність (обчислювальна потужність) знизиться. У крайніх випадках це може зробити мережу більш вразливою до 51% атак. Однак сучасна мережа Біткоїна дуже розподілена і має глобальну базу майнерів, тому жоден окремий гравець або група не може контролювати понад 50% обчислювальної потужності. Це захищає мережу від концентраційних ризиків.

Як інвесторам реагувати на цикли напіввання

Для тих, хто володіє, торгує або інвестує у Біткоїн, напіввання — важлива подія. Багато інвесторів сприймають його як потенційний сигнал до зростання.

Очікуваний дефіцит і його вплив

Зменшення нових Біткоїнів через напіввання безпосередньо зменшує пропозицію. За умови стабільного або зростаючого попиту це може спричинити підвищення цін. Цей “шок пропозиції” широко використовується технічними аналітиками та інвесторами для прогнозування зростання цін після напіввання.

Однак ринкова ціна залежить від багатьох факторів, і напіввання — не єдиний визначальний чинник. Інші важливі фактори включають:

• Макроекономічні умови: зміни ставок ФРС, інфляція, економічна політика
• Настрій інституцій: схвалення ETF на Біткоїн у США, що впливає на потік капіталу
• Технічні нововведення: нові розробки у мережі, наприклад, Bitcoin Ordinals, що підвищують попит
• Настрій ринку: прогрес штучного інтелекту, геополітичні події тощо

Прогнози цін і ринкові очікування

З урахуванням історичних циклів багато аналітиків у 2024 році прогнозують цінові цілі:

• Pantera Capital — близько 150 000 доларів за один Біткоїн у рамках чотирирічного циклу
• Pine Cone Signal — понад 100 000 доларів до 2026 року
• Standard & Poor’s — до кінця 2024 року — близько 120 000 доларів
• Ark Invest — до 2030 року — 1,5 мільйона доларів
• Blockstream — перед наступним напівванням — 100 000 доларів
• Інвестори у Біткоїн і Jan3 — уважають, що ціна до напіввання досягне нових максимумів

Ці прогнози відображають широке оптимістичне ставлення галузі до майбутнього напіввання. Однак слід пам’ятати, що прогнози — це не гарантія, і ринок завжди має непередбачувані фактори.

Наслідки напіввання для всього ринку криптовалют

Оскільки Біткоїн — найкапіталізованіша криптовалюта, його цінові рухи мають значний вплив на весь ринок. Багато альткоїнів (наприклад, Ethereum) мають сильну кореляцію з Біткоїном, особливо під час волатильності.

Коли Біткоїн зазнає значних цінових коливань через напіввання, це часто поширюється і на інші криптовалюти. Відомий аналітик Майкл ван де Поппе зазначає, що інвестування у альткоїни за 8–10 місяців до напіввання може бути оптимальним моментом, оскільки ринкова довіра тоді найнижча. За його даними, ETH/USD і ETH/BTC зазвичай досягають мінімуму приблизно за 252 дні (близько 8 місяців) до напіввання.

Якщо цей патерн повториться у 2028 році, інвестори у альткоїни повинні шукати найкращі точки входу у період з червня по серпень 2027 року.

Торгівля Біткоїном під час напіввання

Цикл напіввання 2024 року і місяці, що його супроводжують, пропонують трейдерам різні можливості для участі у ринку. Якщо ви плануєте активно торгувати у наступному циклі, розгляньте такі стратегії:

Стратегія довгострокового холдингу

Для інвесторів із низьким ризиком купівля Біткоїна перед напівванням і тривале утримання до наступного бичого циклу — ефективний підхід. Це базується на історичній тенденції зростання цін після напіввання.

Метод усереднення вартості (DCA)

Замість одноразової великої інвестиції, регулярно вкладайте невеликі суми, щоб рівномірно розподілити ризики. Такий підхід особливо підходить тим, хто хоче зменшити вплив волатильності.

Спотовий трейдинг

Якщо ви володієте навичками технічного аналізу і вмієте визначати моменти входу/виходу, можете торгувати на спотовому ринку у різні фази циклу. Період накопичення зазвичай пропонує нижчі ціни для входу, а фаза зростання — можливості для виходу.

Ф’ючерси і маржинальна торгівля

Досвідчені трейдери можуть використовувати ф’ючерсні контракти або кредитне плече для збільшення прибутків (або збитків). У період високої волатильності напіввання це може принести значний дохід, але й ризики зростають.

Стратегії автоматизованої торгівлі (графіки, боти)

Автоматизовані торгові системи можуть купувати і продавати у визначених цінових діапазонах, отримуючи прибуток із коливань. Такі стратегії особливо ефективні під час високої волатильності напіввання.

Пасивний дохід

Якщо ви не бажаєте активно торгувати, можете отримувати додатковий дохід, надаючи ліквідність, ставлячи у заставу або беручи участь у структурованих продуктах із вашими Біткоїнами.

Часті запитання

Q: Чи можна точно передбачити дату напіввання?
A: Так, напіввання цілком передбачуване, оскільки воно базується на фіксованому інтервалі між блоками — кожні 210 000 блоків, що приблизно кожні чотири роки. За поточним висотою блоку можна точно розрахувати приблизну дату наступного напіввання. Наступне у 2028 році очікується у цей рік.

Q: Чи впливає напіввання на швидкість транзакцій і комісії?
A: Безпосередньо ні, але воно може опосередковано впливати через зміну кількості майнерів і складності мережі, що може вплинути на затримки і комісії.

Q: Що станеться, коли всі 21 мільйон Біткоїнів будуть видобуті?
A: Після досягнення останнього Біткоїна (приблизно у 2140 році) нові монети припинять створюватися. Надалі доходи майнерів будуть складатися виключно з транзакційних комісій. Це зробить мережу залежною від обсягу транзакцій для підтримки своєї життєздатності.

Q: Чи є інші криптовалюти з механізмом напіввання?
A: Так, наприклад, Лайткоїн та інші криптовалюти мають подібний механізм, але параметри і графіки можуть відрізнятися.

Q: Чи є напіввання хорошою чи поганою новиною для Біткоїна?
A: Це залежить від точки зору. Для майнерів — можливо, короткостроково — тиск на прибутковість. Для довгострокових власників і мережі — напіввання підтримує дефіцитність і цінність, що історично сприяє зростанню цін. Історія показує, що, незважаючи на короткострокову волатильність, напіввання часто веде до довгострокового підвищення вартості Біткоїна.