П’ятниця може стати великим днем для ринків

Ця п’ятниця може принести значущі рухи на фінансових ринках США. Це тому, що у п’ятницю вранці, 20 лютого, о 8:30 за східним часом, Бюро економічного аналізу (BEA) опублікує улюблений показник інфляції Федеральної резервної системи — Індекс цін особистих споживчих витрат (PCE Price Index).

Це важливий показник для моніторингу, оскільки Федеральна резервна система буде дуже уважно його стежити. Він може визначити тон політики на решту 2026 року і вплинути на ринки.

Джерело зображення: Getty Images.

Хоча багато інвесторів більше звертають увагу на Індекс споживчих цін (CPI), і він зазвичай привертає більше уваги ЗМІ, ФРС насправді віддає перевагу Індексу цін PCE. За словами Фредеріки з ФРС Клівленда, це тому, що «індекс цін PCE пропонує ширше та більш комплексне вимірювання інфляції і швидше реагує на коригування у виборі споживачів у відповідь на зміни цін».

З цих причин цільовий рівень інфляції ФРС у 2% базується на Індексі цін PCE, а не на CPI.

Останній показник інфляції свідчить про її пом’якшення

CPI все ще важливий. Минулої п’ятниці ми отримали кращий за очікуванням показник цієї інфляції. Ціни для споживачів зросли на 2,4% (річний показник) у січні, тоді як економісти очікували зростання на 2,5% порівняно з минулим роком. Вилучаючи волатильні ціни на продукти харчування та енергоносії, Індекс споживчих цін зріс на 2,5%, що є найнижчим рівнем з квітня 2021 року. У той день ринок відкрився вище через дані CPI.

Якщо Індекс цін PCE підтвердить, що інфляція зменшується в останні місяці, що багато аналітиків очікують, це підтвердить звіт CPI. Це означатиме, що після багатьох місяців, коли інфляція залишалася наполегливо вище цільового рівня ФРС, вона нарешті починає знижуватися.

Це дасть ФРС можливість зробити додаткові зниження базової ставки цього року. Зараз ринок ф’ючерсів закладає два зниження на квартал у 2026 році. Але поступово він рухається до трьох знижень через минулонедільний звіт CPI і коментарі деяких чиновників ФРС, що додаткові зниження ставок стають все більш можливими цього року.

Насправді, цього тижня президент Федерального резервного банку Чикаго Остен Гулсбі заявив, що можливо й додаткові зниження ставок цього року.

Зниження ставок — або навіть можливість їхнього зниження — стане великим поштовхом для фондового ринку. Очікування більш легкого кредитування створює оптимізм щодо того, що компанії зможуть зменшити свої відсоткові витрати та позичати більше для зростання, а більш сприятливі умови фінансування для споживачів мають підвищити їхні витрати.

Тому слідкуйте за Індексом цін PCE у п’ятницю, приблизно за годину до відкриття ринку. Це може підказати, у який бік рухатиметься ринок того дня.