Змінювані та незмінювані токени: основна різниця між NFT та SFT

Криптовалютний та блокчейн-світ швидко розвивається. Фінансовий ринок зазнає змін: спочатку він був зосереджений на блокчейні та криптовалютах, потім з’явилися NFT, а зараз — новий клас активів під назвою напів-замінювані токени (SFT). Основним принципом, що лежить в основі цих концепцій, є питання: чи може актив бути замінюваним чи ні. Іншими словами, чи може один токен бути обміняний на інший рівнозначний, чи кожен з них є унікальним і не підлягає обміну? Відповідь на це питання визначає, як функціонує цифрова екосистема активів.

Замінюваність та незамінюваність: основні визначення

Щоб зрозуміти, що таке будь-який фінансовий актив, потрібно спершу з’ясувати поняття «замінюваності» (fungibility) та «незамінюваності» (non-fungibility).

Замінювані активи — це активи, які можна обміняти один на один. Наприклад, один доларовий банкнот: ваш долар цілком рівнозначний і може бути обміняний на будь-який інший долар. Незалежно від стану банкноти — стара, нова, зім’ята — її цінність залишається незмінною. До цієї категорії належать банківські рахунки, фіатні гроші та криптовалюти. Наприклад, будь-який біткойн можна обміняти на інший біткойн, і вони матимуть однакову цінність.

З іншого боку, незамінювані активи — це унікальні цифрові активи, які не можна обміняти один на один. Незамінні токени (NFT) зберігають цю унікальність у блокчейні, закодовану у метаданих. Навіть якщо два NFT мають однакову ціну, їх не можна обміняти без втрати унікальності, оскільки один може бути більш рідкісним, інший — популярнішим, один — створений художником, інший — іншим автором. Кожен токен має свою ідентичність, метадані та історію.

Ці дві категорії визначають, як працює цифровий світ активів і як він структурований.

Що таке NFT і як він працює?

NFT — це унікальні цифрові активи, створені на базі блокчейну, зокрема Ethereum. Вони підтверджують оригінальність і право власності на будь-який цифровий об’єкт: мистецький твір, музичний файл, відео, віртуальну землю або внутрішньоігровий предмет.

Основна характеристика NFT — унікальність і неможливість копіювання. Як тільки NFT створений (minted), його неможливо скопіювати. Це дозволяє художникам, музикантам і контент-мейкерам отримувати справжню цінність своїх робіт. Водночас зменшується проблема піратства та несанкціонованого використання.

Історія розвитку NFT

Ідея NFT не є новою. Якщо простежити історію:

• 2012: Мені Розенфілд представив концепцію «кольорових монет» (colored coins) на Bitcoin, що був першим кроком до управління реальними активами у цифровому світі.
• 2014: «Quantum» — перший NFT, створений Кевіном Маккой на Namecoin, — це восьмикутне піксельне мистецтво, яке змінює колір.
• 2016: меми починають випускатися у вигляді NFT.
• 2017-2020: Ethereum запроваджує стандарт ERC-721, закладаючи основу для NFT-революції.
• 2017: з’являються Cryptopunks і Cryptokitties, які швидко набирають популярності. Cryptokitties настільки навантажили мережу Ethereum, що вона почала працювати повільніше.
• 2021: NFT-мистецтво виходить на аукціони престижних будинків (Sotheby’s, Christie’s). Продаж цифрового твору Біпла за 69 мільйонів доларів привернув увагу світу.

Завдяки цьому успіху інші блокчейни (Cardano, Solana, Tezos, Flow) також додали підтримку NFT.

Напів-замінювані токени (SFT): гібридне рішення

Що якби ми хотіли поєднати гнучкість замінюваних токенів із унікальністю незамінних? Відповідь — напів-замінювані токени (SFT).

SFT починається як замінюваний актив, але під певними умовами може стати незамінним. Наприклад, квиток на концерт:

• Перед концертом цей квиток можна обміняти на інший з тим самим місцем — вони мають однакову цінність.
• Після концерту цей квиток стає незамінним, оскільки подія вже відбулася, і він — частина колекції. Його цінність залежить лише від задоволення від події.

Як створюються SFT?

SFT створюються за стандартом ERC-1155 на Ethereum. Цей стандарт дозволяє керувати одночасно і замінюваними, і незамінними токенами в одному смарт-контракті, зменшуючи витрати газу і підвищуючи швидкість транзакцій.

Розробники Enjin і Horizon Games застосували ERC-1155 для управління внутрішньоігровими активами у платформі The Sandbox.

Порівняння стандартів токенів: ERC-20, ERC-721, ERC-1155, ERC-404

Різні стандарти токенів у блокчейні розроблені для вирішення конкретних задач:

ERC-20: Замінювані токени

Стандарт для криптовалют, подібних до Bitcoin. Кожен токен рівний і взаємозамінний. Простий у використанні, але обмежений у гнучкості.

ERC-721: Незамінювані токени (NFT)

Кожен NFT — унікальний. Однак, щоб надіслати кілька NFT, потрібно виконати окрему транзакцію для кожного, що збільшує витрати газу і навантаження мережі.

ERC-1155: Мульти-токен

Об’єднує можливості ERC-20 і ERC-721, дозволяючи керувати і замінюваними, і унікальними активами в одному смарт-контракті. Це знижує витрати і підвищує ефективність.

ERC-404: Інноваційний стандарт

Ще в розробці, цей стандарт дозволяє змінювати стан токена залежно від умов — наприклад, у певних випадках він може бути замінюваним, у інших — ні. Проект Pandora, DeFrogs і Rug вже тестують його. Однак він ще не пройшов офіційний процес затвердження (EIP) і потребує уваги щодо безпеки.

Практичне застосування: ігрова економіка та реальні активи

В іграх

SFT дозволяють створювати внутрішньоігрові активи, які можна обмінювати або закріплювати за певною умовою. Наприклад, зброя у грі може початково бути у вигляді NFT, але після використання — стати змінюваною для торгівлі.

Токенізація реальних активів

SFT відкривають нові можливості для токенізації реальних активів:

• Нерухомість: частки у майні можна поділити на змінювані частки, а потім — закріпити у незамінних токенах.
• Ліквідність: активи, що раніше були малоліквідними, тепер легко купуються і продаються.
• Доступність: фракційне володіння дозволяє залучати більше інвесторів.

Порівняльна таблиця NFT і SFT

Висновок: майбутнє токенізації активів

Різниця між замінюваними і незамінюваними активами демонструє потенціал блокчейну. NFT переосмислюють власність у цифровому світі, а SFT поєднують обидва підходи, відкриваючи нові сфери застосування.

Хоча сьогодні SFT здебільшого використовуються у геймінгу, у майбутньому вони можуть революціонізувати нерухомість, енергетику та фінанси. Токенізація активів стає не просто можливістю, а реальністю, яка вже відбувається.