Зростання акцій з переробки батарей: використання можливостей у бумі електромобілів

Оскільки електромобілі продовжують швидко поширюватися у всьому світі — за прогнозами, до 2030 року на дорогах буде майже 300 мільйонів EV — виникає паралельне питання: що станеться з мільйонами вживаних батарей? Замість накопичення на сміттєзвалищах, більшість відпрацьованих батарей EV потрапляє до складної системи переробки. Акції переробки батарей стали привабливою інвестиційною темою, оскільки компанії витягують цінні матеріали, такі як літій, нікель, кобальт і рідкоземельні елементи з батарей, що вийшли з ладу. Цей циклічний процес відновлення відкриває важливі ресурси та створює значні ринкові можливості для інвесторів, які займають позиції у цій галузі.

Чому зараз важливі акції переробки батарей

Ціннісна ланцюг переробки батарей перетворилася з нішевої концепції на основну необхідність. Кожна вичерпана батарея містить дроти, пластик, електроніку та металеві сполуки, які можна відновити та повторно обробити. Виробники автомобілів, уряди та технологічні гіганти усвідомлюють, що вторинне джерело матеріалів для батарей визначатиме стійкість ланцюга постачання та економічну ефективність у майбутні десятиліття.

Поєднання регуляторних вимог, обмежень у постачанні та зростаючого попиту на EV створює нагальну потребу у переробці вторинних матеріалів. Акції переробки батарей безпосередньо виграють від цього структурного тренду. Компанії у цій сфері варіюються від чистих переробників, що зосереджені виключно на відновленні матеріалів, до диверсифікованих промислових конгломератів, які інтегрують переробку у ширші портфелі.

Лідери галузі: основні гравці у сфері переробки батарей

Li-Cycle Holdings: масштабування по всьому світу

Li-Cycle Holdings (NYSE: LICY) є одним із провідних переробників літій-іонних батарей у Північній Америці, але його амбіції виходять далеко за межі країни. Нещодавно компанія розпочала роботу на своєму флагманському німецькому обробному заводі, а другий виробничий лінійний запуск заплановано на пізніше цього року. Це розширення є важливим: кожна основна лінія обробля до 10 000 тонн літій-іонних батарей щороку, а додаткові допоміжні потужності доводять загальний обсяг німецького заводу до 30 000 тонн на рік — що робить його одним із найбільших у Європі.

Міністерство енергетики США підкреслило впевненість у перспективах LICY, оголосивши про умовну кредитну підтримку у розмірі 375 мільйонів доларів для фінансування об’єкта з відновлення ресурсів у Північній Америці. Цей капітал прискорює здатність LICY розширювати виробництво та задовольняти зростаючий попит у різних регіонах. Для інвесторів, що слідкують за акціями переробки батарей, демонстрація виконання планів і підтримка уряду виділяють LICY серед конкурентів.

Umicore: використання глобальної присутності

Umicore (OTCMKTS: UMICY), бельгійська компанія з технологій матеріалів, має переробні центри у США, Китаї, Бельгії та Німеччині. Окрім матеріалів для батарей, Umicore постачає каталізатори для згоряння та спеціальні покриття — диверсифікований портфель, який стикнувся з проблемами зменшення маржі. Однак глибока експертиза компанії у переробці батарей дозволяє їй скористатися зростанням EV.

Стратегічний поворот Umicore до розширення переробних операцій є логічним, враховуючи потенціал зростання відновлення матеріалів для батарей проти стабільної роботи у традиційних сегментах. Зі зростанням внеску переробки у дохід, загальний профіль маржі компанії має покращитися. Це робить Umicore привабливим вибором серед акцій переробки батарей із глобальним охопленням.

Нові та спеціалізовані конкуренти

Декілька менших гравців намагаються здобути частку ринку у сфері переробки батарей:

RecycLiCo Battery Materials (OTCMKTS: AMYZF) нещодавно змінив фокус з мінералу марганцю на переробку катодних відходів. Компанія перетворює катодний матеріал у чорну масу — попередник для виробництва батарей — модель з замкнутим циклом із великим потенціалом. Однак обмежена історія роботи створює ризики; демонстраційний завод запустився лише наприкінці 2022 року. Підтвердження концепції у квітні від компанії з виробництва батарей додало оптимізму, але залишаються невизначеності щодо реалізації. Інвесторам слід розглядати AMYZF як спекулятивну ставку у сфері переробки батарей.

Ganfeng Lithium (OTCMKTS: GNENY) — найбільший у світі виробник літію з Китаю — інтегрує переробку батарей у свою довгострокову стратегію. З видобутком і переробкою у Африці, Австралії, Аргентині, Ірландії та Мексиці, Ganfeng має диверсифіковану мережу ресурсів. Компанія додала ініціативи з переробки, зокрема багаторічний проект у провінції Цзянсі, спрямований на відпрацьовані батареї. Як модель, що поєднує первинне постачання та вторинну переробку, Ganfeng пропонує інший тип експозиції у сфері переробки батарей.

American Battery Technology (OTCMKTS: ABML) — перша компанія, що запровадила замкнуту модель переробки батарей, що дозволяє розділяти, відновлювати та очищати критичні металеві компоненти батарей. Потужність заводу ABML у Неваді на площі 137 000 квадратних футів розрахована на ефективну обробку з мінімальним впливом на довкілля. Проектна потужність — 20 000 метричних тонн сировини щороку, що робить ABML надійним середнім гравцем у цій галузі.

Ведучі технологічні гіганти виходять на ринок акцій переробки батарей

Apple: зобов’язання щодо перероблених матеріалів

Apple (NASDAQ: AAPL) публічно заявила про значне збільшення частки переробленого вмісту у своїй продукції. Хоча компанія переважно займається споживчою електронікою, а не спеціалізується на переробці батарей, масштаб закупівель створює значний попит на матеріали у ланцюгах постачання акцій переробки батарей.

Компанія значно збільшила використання переробленого кобальту — у 2022 році 25% кобальту у продукції Apple походило з перероблених джерел, що більше ніж 13% попереднього року. Офіційні цілі Apple включають 100% переробленого кобальту у всіх батареях, розроблених Apple, 100% перероблених рідкоземельних елементів у магнітах пристроїв, а також 100% перероблених матеріалів у пайках для друкованих плат і гальванізації золота. Ці зобов’язання створюють обсяг закупівель, що підтверджує та підтримує бізнес-моделі акцій переробки батарей.

BYD: від виробника EV до переробника батарей

BYD (OTCMKTS: BYDDF), найбільший у світі виробник EV і батарей, раніше зрозумів, що відпрацьовані батареї EV — це не відходи, а сировина. З 2020 року BYD співпрацює з Itochu та місцевим стартапом Pandpower для збору відпрацьованих батарей із виробничої екосистеми — з таксі, автобусів і комерційних автопарків по всьому Китаю.

Інфраструктура збору BYD спрямовує батареї на тестування, а підтверджені одиниці перетворюються у стаціонарні системи зберігання енергії, а не на безпосередню переробку. Такий підхід — продовження життя батарей через застосування другого життя перед остаточною переробкою — додає проміжний рівень до екосистеми акцій переробки батарей. Оскільки обсяги відпрацьованих батарей EV у Китаї зростають, модель BYD стає все більш цінною для хеджування ризиків.

Інвестиційна ідея щодо акцій переробки батарей

Можливість у сфері переробки батарей базується на кількох злитих факторах: експоненціальному зростанні EV, волатильності цін на сировину, регуляторних вимогах щодо переробки та технологічному прогресі, що дозволяє отримувати прибуткову переробку.

У цьому сегменті інвестори можуть обрати чистих переробників (Li-Cycle, American Battery Technology), що пропонують концентровану експозицію, диверсифіковані промислові компанії (Umicore, Ganfeng), що забезпечують збалансовані портфелі, нових спеціалістів (RecycLiCo), що пропонують спекулятивні ставки, та інтегрованих виробників (Apple, BYD), що використовують переробку для оптимізації ланцюга постачання. Кожен підхід має свої ризики та потенціал доходності і підходить різним інвесторам.

Акції переробки батарей — це структурована тема з багатолітніми драйверами зростання, тому зараз — хороший час для оцінки позицій відповідно до цілей портфеля та рівня ризику.